芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投(tóu)资要(yào)点(diǎn)

　　·核(hé)心观点(diǎn):我们将(jiāng)影响青年失业率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参(cān)与率，失业(yè)率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通(tōng)过三因(yīn)素(sù)框架，我们发现16-24岁(suì)失业(yè)人(rén)口的增加不能完全解释青年失业率(lǜ)的(de)上升，更(gèng)重(zhòng)要(yào)却(què)被(bèi)忽视(shì)的因素是青年(nián)人口和劳动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动(dòng)力减(jiǎn)少(shǎo)，从分母端大(dà)幅(fú)推高青年失(shī)业率(lǜ)。假如今(jīn)年3月分母端的青(qīng)年(nián)劳动力与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年(nián)失(shī)业人口只能将失(shī)业率拉升至(zhì)16.2％，但实际青年失(shī)业率却高达(dá)19.6％。我们认为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而(ér)减少，但青年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为(wèi)就业“疤(bā)痕效应”的长期来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)中枢。

　　·青年(nián)失(shī)业率的三因(yīn)素框(kuāng)架：（1）失业率(lǜ)=失业人口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆(chāi)解为青年失(shī)业人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高(gāo)失业率的重要原因。2010-2020年，青年失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失(shī)业人数632万人(rén)，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面，近(jìn)7成(chéng)青年失业者是(shì)主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例(lì)只有2.6％，远低于(yú)35岁以(yǐ)上群体(tǐ)。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业(yè)的(de)结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业(yè)人(rén)口，2020年大幅(fú)降至(zhì)25.4％，流出的青年就业主要转(zhuǎn)向服务业。以受教育年限作为(wèi)维度，青年(nián)就业从知识密集程(chéng)度较(jiào)低的(de)行业(yè)流向较(jiào)高行业，但是知识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业(yè)人(rén)口仍增加的原(yuán)因(yīn)。经济复苏(sū)的主力是知识密集程度(dù)较低的餐(cān)饮、零售等服务业(yè)，而知识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分(fēn)化，带来(lái)青年就业(yè)和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动力对应的出生(shēng)人口(kǒu)减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的人口转(zhuǎn)移也在减速，新增(zēng)城镇(zhèn)人(rén)口从十三(sān)五期(qī)间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万(wàn)人(rén)。东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿p>

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情(qíng)以(yǐ)来仅仅三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下(xià)降主要有(yǒu)三(sān)方面原因：一是(shì)16-24岁在校(xiào)生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三(sān)是(shì)就业观念(niàn)的(de)变化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场时间(jiān)推(tuī)迟，降(jiàng)低16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业(yè)人口(kǒu)增加132万至(zhì)632万(wàn)人的情况下，对应青年失(shī)业(yè)率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口(kǒu)的增加(jiā)只能(néng)解(jiě)释(shì)当前青年(nián)失业率(lǜ)的一部(bù)分，另(lìng)一部(bù)分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动力(lì)的减少。

　　·（2）未来青年失业率(lǜ)的变动可能(néng)出现以下(xià)三(sān)种(zhǒng)情况：①青年失(shī)业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力均在减少，但失业(yè)人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失业率(lǜ)上升(shēng)；③青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会随着疫情后经济(jì)复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青(qīng)年劳动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期中枢。未来(lái)失业率的分母端(duān)越(yuè)来(lái)越重要。

　　·风(fēng)险提示(shì)：服务业分化未收窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就(jiù)业恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年失(shī)业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分(fēn)之二(èr)接(jiē)受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从(cóng)低(dī)到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一(yī)季度青(qīng)年失业人口(kǒu)仍增加的(de)原(yuán)因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动力减少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端(duān)可(kě)能(néng)会越(yuè)来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率攀升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据(jù)以(yǐ)来最高值。在疫情影响退散、经济逐步复苏的(de)情况下，城镇调查(chá)失(shī)业率(lǜ)较去年同期大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较去(qù)年(nián)4月逆势(shì)攀升2.2个点。本篇报告将(jiāng)重点研究(jiū)疫(yì)情(qíng)后留(liú)下的“疤痕(hén)效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。

　　1.青年失业率(lǜ)的三因素(sù)框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人(rén)口×劳动参(cān)与(yǔ)率）

　　据此可(kě)见，影响青年(nián)失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个(gè)因素(sù)：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青年(nián)总(zǒng)人口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三(sān)个因素均为城镇口径。

　　三个因(yīn)素的变化都不能(néng)忽视。当我们讨(tǎo)论失(shī)业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是(shì)失业增加的结果，这个判断(duàn)对于全年龄(líng)段失业(yè)率来说并没有问题，因为我国的劳动力(lì)总量（也称经济(jì)活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前(qián)一直在(zài)上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下降了(le)2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失(shī)业人口(kǒu)只增加4万，青年(nián)劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业(yè)率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从(cóng)496万增(zēng)加(jiā)到(dào)500万，仅增加了4万(wàn)左右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力(lì)的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大(dà)幅提高3.8个点。主要原因就(jiù)是失业率(lǜ)的分(fēn)母在下降(jiàng)，16-24岁(suì)青年劳动(dòng)力(lì)人口在此期间从5481万人大(dà)幅减至(zhì)3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体失业(yè)率的分母基本(běn)不变。因(yīn)此，2010-2020年间，决定整体失业率变动(dòng)的是失业人口(kǒu)数量（分子(zi)），但(dàn)决(jué)定(dìng)青年失业率变动(dòng)的却(què)是(shì)青年劳动力(lì)总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年失业人(rén)员缘于(yú)服务(wù)业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口：主动辞(cí)职居多；三(sān)分之(zhī)二接(jiē)受过(guò)大学教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人(rén)数约为2587万人，失业(yè)人数(shù)632万(wàn)人，比去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约(yuē)132万。国家统计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业数(shù)据解(jiě)读时(shí)，披露(lù)了当前(qián)青年(nián)就业(yè)和(hé)失业人数的(de)基本情况：“初步(bù)测算3月(yuè)份城(chéng)镇青(qīng)年(nián)9637万(wàn)人(rén)，没有参与劳(láo)动力市场的(de)青(qīng)年6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场的青年3219万(wàn)人(rén)，其中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人(rén)数632万(wàn)人(rén)。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今年4月青年失业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员比(bǐ)去年同期(qī)多70万人左右，比2020年七普(pǔ)多(duō)132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四(sì)个(gè)月青年失业形势好于去年同期。假设2022年(nián)以(yǐ)来青年劳动力总量维持(chí)在(zài)3219万，青(qīng)年失(shī)业率每提(tí)高(gāo)1个点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月(yuè)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)比去年同(tóng)期高(gāo)2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万(wàn)，去年同期为(wèi)125.5万。从增量来看，今(jīn)年(nián)前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当(dāng)前经济逐渐恢复(fù)也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季(jì)毕业影响，我(wǒ)国青年失业率一(yī)般在上半年(nián)逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或将继续小幅攀升(shēng)。

　　失业原因(yīn)方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主(zhǔ)动辞职，被(bèi)裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一种观(guān)点认为，青年群(qún)体由于工作经验和技(jì)能(néng)相对不熟练，往往(wǎng)在企业裁员时首(shǒu)当其冲。但(dàn)根据月(yuè)度(dù)劳动(dòng)力(lì)调查(chá)数据，青年(nián)失业(yè)主要原(yuán)因(yīn)是主(zhǔ)动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显低于35岁(suì)以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年中国劳动统计年鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但从未工作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁失业人口中(zhōng)占比(bǐ)59％，其他年龄(líng)群体(tǐ)中这一比例最高是14.4％。我(wǒ)们(men)剔除这(zhè)部分失业人群(qún)后，剩下的(de)青年失业人口中，第一(yī)大失(shī)业原因是主动辞职，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比(bǐ)，裁(cái)员比例(lì)从高到低依次(cì)是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按(àn)照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的(de)青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。各年龄段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)的，这(zhè)一比例在其他(tā)三(sān)个年(nián)龄阶(jiē)段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人(rén)口(kǒu)的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青年人由(yóu)于(yú)年龄限制，接受大学教育比例略低于(yú)25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业人员的(de)受教育(yù)程度大幅高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　青年失业人口(kǒu)的(de)行业与(yǔ)青年(nián)就业(yè)分布基本一(yī)致。青年(nián)失业人口呈现出行(xíng)业聚(jù)集(jí)的特点，主(zhǔ)要集中在5个大类行业，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他(tā)服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青年就业集中(zhōng)的行(xíng)业(yè)，吸(xī)纳了60.7％的青年就(jiù)业。从行业(yè)来看，青(qīng)年(nián)失业人口(kǒu)的行(xíng)业分布是由就业(yè)分布决(jué)定的，吸纳就(jiù)业占比较(jiào)大的(de)行业，往往(wǎng)也贡献了(le)较大(dà)规模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘青(qīng)年(nián)失(shī)业人(rén)口来自何处之前(qián)，需要研究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知(zhī)识密集程度由低到高两个(gè)特点(diǎn)。

　　青年就业从工农业大量流入服务(wù)业。农林牧(mù)渔、采矿业、制(zhì)造业(yè)和电热燃水的生产供应(yīng)业(yè)，这(zhè)四个行业是国民经济分类的农(nóng)业和工(gōng)业。2010年这四(sì)个行(xíng)业(yè)吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比(bǐ)例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低(dī)15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸纳(nà)青年就(jiù)业(yè)比(bǐ)例增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫(wèi)生(shēng)和社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地(dì)产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年就业(yè)的比例均增超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程(chéng)度较低的行业流向较高(gāo)行业。我(wǒ)们以《2021年劳动(dòng)统计(jì)年鉴》中各行业就(jiù)业人员的受(shòu)教育年限，来计算各行业的(de)知(zhī)识密集程度。有5个行业(yè)的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作(zuò)（12.1），除金融(róng)业外，其他(tā)四个行业是(shì)过去十年青年就业流入的主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如(rú)图(tú)10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业(yè)比(bǐ)例(lì)变动与行业(yè)平均受教育年限(xiàn)基(jī)本一(yī)致，即青(qīng)年(nián)就业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业。

　　但是知识密(mì)集型行业的(de)青年(nián)失业情况比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行(xíng)业的青年(nián)失业人数/青年失业总人数），除以(yǐ)各行业的青年就业(yè)比(bǐ)例（该行业(yè)的青年就业(yè)人数/青(qīng)年就业总人数），来作(zuò)为各(gè)行业(yè)失(shī)业率的(de)近似替代指(zhǐ)标。以(yǐ)这个指(zhǐ)标来(lái)看，知识密集型行业的青年失业率大(dà)多高于全年龄段失业率(lǜ)，如(rú)信(xìn)息(xī)技术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在图(tú)11中，都位于右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化或是一季度青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因

　　一季度服务(wù)业复苏出现分化。今年一季度GDP同(tóng)比(bǐ)增长4.5％，较疫情前三年Q1均(jūn)值有2.2个(gè)点(diǎn)的增速缺口。分行业(yè)来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于疫情前(qián)三年(nián)均值，这三(sān)个行(xíng)业一季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知(zhī)识密(mì)集(jí)程度更高的房地产业(yè)、租赁和商务服(fú)务业、信息技术服(fú)务业的缺(quē)口分别为(wèi)4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端(duān)来看，当前青年失业人员(yuán)增长(zhǎng)的(de)症结在于(yú)服务业就业复苏的结构不均(jūn)衡。一(yī)方面，随着受教育水平的整体(tǐ)提高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向(xiàng)知识密集型服务业(yè)，如教(jiào)育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行(xíng)业。另一(yī)方面，年初(chū)疫情影响减弱后，经济(jì)复苏的主力是知识(shí)密(mì)集程度(dù)较低的生(shēng)活性服(fú)务业，而知识(shí)密集程(chéng)度较高(gāo)的生产性服务业复苏较慢。所以服务(wù)业就业复苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失业(yè)人(rén)口和25-59岁失业人口的分化(huà)。房地产、互联网、教育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就业压(yā)力(lì)大(dà)；而住宿餐饮(yǐn)等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大(dà)学(xué)教育的青年失(shī)业(yè)人口而言(yán)，这些行(xíng)业的就业(yè)吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人(rén)口和劳(láo)动参与(yǔ)率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口(kǒu)数量，而后者来自(zì)于两(liǎng)部分，一(yī)是(shì)16-24年(nián)前(qián)的出生人口，二(èr)是乡村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增(zēng)量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口(kǒu)，而前(qián)者正好是建国以来(lái)的一轮(lún)“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超过2500万，到(dào)90年代开始明显步入下降通(tōng)道。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万(wàn)，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生(shēng)人口，这两个时(shí)期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我国农村向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇(zhèn)人口从2016年(nián)开始逐(zhú)年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均(jūn)值约(yuē)为(wèi)2184万(wàn)人，但2022年只有650万人。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员流(liú)动恢复，新增城镇人(rén)口数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难(nán)回到十三五期间超2000万(wàn)的规模。当前我国城(chéng)镇化率已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增长空间有(yǒu)限，从乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口数量整(zhěng)体将呈现(xiàn)下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年(nián)劳动参与(yǔ)率有(yǒu)两个(gè)特点，一是低于其(qí)他年龄段(duàn)群体，大部(bù)分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是(shì)近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出现超预期下(xià)降。根据今年3月统计局披露(lù)的(de)青(qīng)年就业(yè)和失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动(dòng)市场。而2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁(suì)在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年(nián)末到2021年末(mò)，仅仅(jǐn)两年的时间(jiān)里，该年龄段的(de)在校生(shēng)增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远快(kuài)于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群(qún)体因就业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发(fā)布会指出(chū)当(dāng)月“就业人员规(guī)模比1月份下(xià)降6％以上”，说明就业形势(shì)恶化时，也会(huì)影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导(dǎo)致初次进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。从社会风气来看，对学历的推崇导致本(běn)科毕(bì)业即(jí)进(jìn)入(rù)就业市场的年轻人减(jiǎn)少，加上(shàng)考研、考公竞(jìng)争激烈，发展至“二战”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会(huì)将部分青年(nián)人初次(cì)就业(yè)时间从16-24岁(suì)延迟到25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率(lǜ)出(chū)现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全(quán)解释青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年相同，在(zài)失(shī)业人口增加(jiā)132万至632万人的情况下，对(duì)应青(qīng)年失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业人口的(de)增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部(bù)分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城(chéng)镇青年劳动力(lì)的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的变动可能出现(xiàn)以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失(shī)业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少，但失业人口降(jiàng)幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我(wǒ)们认(rèn)为(wèi)，未来失(shī)业人口会随着经济复苏而减少，但经(jīng)济复苏难(nán)以改变(biàn)失(shī)业率(lǜ)的分母(mǔ)下降趋势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端可能会越来(lái)越重(zhòng)要(yào)，这也是人口长周期(qī)变(biàn)化(huà)的影响之一(yī)。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青(qīng)年(nián)失(shī)业率的两(liǎng)个前置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查失业率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这(zhè)一(yī)概(gài)念(niàn)的两个(gè)要点(diǎn)：一是(shì)调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就(jiù)业(yè)范围，并(bìng)非(fēi)针(zhēn)对全部就业人口(kǒu)，不(bù)包括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城(chéng)乡就业(yè)大约分别占63％、37％，近(jìn)四(sì)成的就业人口并未包含(hán)在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率(lǜ)的讨论以全国(guó)青年(nián)人(rén)口数(shù)量(liàng)为(wèi)出发点，未区分(fēn)人口总量与(yǔ)城乡(xiāng)结(jié)构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失(shī)偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是(shì)失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)不含没有劳动意愿的劳动年龄(líng)人口。按照统计局的定义(yì)，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经(jīng)济活动的(de)人(rén)员。包(bāo)括就业人员和失业(yè)人(rén)员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人东周和西周的区别是什么意思，东周和西周的区别在哪儿口不计入劳动力(lì)。根据《2022年中国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为(wèi)11.5亿(yì)，其(qí)中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人(rén)口为约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人(rén)左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全国月度劳动力(lì)调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式(shì)实(shí)施(shī)，每年(nián)进(jìn)行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中国大陆的城(chéng)镇和(hé)乡村，调(diào)查对象为16岁及(jí)以上(shàng)人口。2009年3月，为更及(jí)时准确反映劳动力市场变(biàn)化情况，建立(lì)了(le)31个大城(chéng)市月度劳动力调查制度。2013年4月(yuè)，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围(wéi)扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调(diào)查正式(shì)在全国(guó)范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度调查(chá)的五(wǔ)分之一左右(yòu)。全国(guó)每月调查约12万户，2020年全国家庭(tíng)户约为(wèi)49415.7万户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国年(nián)度人口调查(chá)样本比例为1‰，五年(nián)一(yī)次的(de)人口抽样调查样本比(bǐ)例为1％。而每10年一(yī)次(cì)的人口普查(chá)则在长表(biǎo)部分纳入就业调查(chá)，长(zhǎng)表抽样(yàng)比例(lì)是10％左右(yòu)，因而人(rén)口普查的(de)就业数据质量更高(gāo)。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据仍会存在差异。比如2020年的《劳(láo)动统计(jì)年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普(pǔ)后次年(nián)的年(nián)鉴将这一数(shù)据(jù)修正为7.54亿人左右(yòu)，误(wù)差约2100万人(rén)。但结构数据的差异仍然存在。比如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人员占(zhàn)比为18.0％，而(ér)七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房(fáng)地产(chǎn)等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报(bào)告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框架看“疤痕效应”来自何处

　　研报(bào)撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学(xué)家），占(zhàn)烁（S0120122070060，联(lián)系人(rén)）

　　对外发布时(shí)间：2023年5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德邦证券股份有限公司

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