今年(nián)以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金公司发(fā)布与基金代销机(jī)构(gòu)解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或(huò)违规，已(yǐ)有(yǒu)多家(jiā)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金的(de)相(xiāng)关销售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦(pǔ)领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理销售公司(sī)旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布(bù)公告称，与方德保险代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年(nián)5月18日(rì)起，上述(shù)基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司(sī)旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利(lì)得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商(shāng)基金的基(jī)金(jīn)销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合(hé)作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合(hé)作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了(le)合计17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括(kuò)1家保险公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计(jì)6家(jiā)独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；5月(yuè)以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合(hé)计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内人(rén)士(shì)表示，随着代销(xiāo)机(jī)构数量增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长，对(duì)基金公司整体基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处(chù)罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年就(jiù)这样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销售合(hé)作机构，没有太(tài)大(dà)意(yì)义，只是徒增后台(tái)工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代(dài)销机构的合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受(shòu)到监管的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是市(shì)场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自(zì)身(shēn)的发展状况(kuàng)有选(xuǎn)择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募(mù)公司(sī)渠道负责人透露，其所在公(gōng)司(sī)选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估(gū)办法，比(bǐ)如基(jī)金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些公司(sī)合(hé)作(zuò)等(děng)都是(shì)考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名(m禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思íng)排名前(qián)100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统(tǒng)，每(měi)年要付(fù)出系统维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即便是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作(zuò)，头部(bù)代(dài)销机(jī)构(gòu)也(yě)会对基金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第(dì)三方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网公司(sī)，券商作(zuò)为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独(dú)立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代(dài)销基金(jīn)数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化(huà)更趋明显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法(fǎ)》等有关(guān)规(guī)定，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会(huì)决定注(zhù)销深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌(pái)照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业。比如(rú)河南安(ān)存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟(chéng)视(shì)天下(xià)基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择(zé)主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有(yǒu)机(jī)构是(shì)由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严(yán)监(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

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　　编(biān)辑(jí)：舰长

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