昨夜，据路透社最新报道，知情(qíng)人士透(tòu)露，美(měi)国总统(tǒng)拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国债务上限(xiàn)达成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士(shì)和另(lìng)一(yī)名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成的不(bù)会是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法(fǎ)案，而是(shì)一份(fèn)包(bāo)含几个关(guān)键数字(zì)的精简协议。另(lìng)一位消息人(rén)士称，预计谈判代表(biǎo)将(jiāng)敲定可自由支(zhī)配开支的最高限额(é)，包括军(jūn)费开支(zhī)，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过正常的(de)拨款程序(xù)敲定住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元(yuán)支出(chū)总额的27％。其(qí)中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一(yī)领(lǐng)域的支出。

　　俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日举(jǔ)行的六(liù)个月来首(shǒu)次面对面会议(yì)不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是(shì)监控市场形(xíng)势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而(ér)是(shì)平(píng)衡价格(gé)，以(yǐ)确保(bǎo)生产者和(hé)消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克预计(jì)布(bù)伦特原油价格(gé)到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了市场对全球宏(hóng)观经(jīng)济形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油(yóu)价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会在6月(yuè)或7月的某次会议上再度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当前有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代表市(shì)场认为接下来两次会议中(zhōng)美(měi)联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显(xiǎn)示(shì)消(xiāo)化(huà)了约14个基点(diǎn)的(de)加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步(bù)收涨(zhǎng)1.71％，标普500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指(zhǐ)小幅收跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最好的英(yīng)伟达早(zǎo)盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价(jià)略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史新(xīn)高(gāo)，市值曾达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万亿美(měi)元(yuán)的上市公司。盘中英伟达市值曾轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁涨将(jiāng)近2000亿美元，几乎相当于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美股史上(shàng)最大单日(rì)市值增长规(guī)模，一(yī)日的(de)市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高(gāo)。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收(shōu)为(wèi)71.9亿(yì)美元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元(yuán)；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划(huà)分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计(jì)算任(rèn)务所(suǒ)需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途(tú)的(de)芯片领域占据主(zhǔ)导地(dì)位，该公司(sī)推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学(xué)习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材期价创近(jìn)半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下近半年或半年(nián)多以来新(xīn)低(dī)。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中最低下(xià)探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研(yán)中心(xīn)黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科(kē)在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务(wù)上限问题仍没有达(dá)成一(yī)致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险观望情绪较为(wèi)明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加(jiā)息的可能(néng)性，当(dāng)前美联储6月加息概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元指(zhǐ)数走强对于大宗商品价(jià)格(gé)普(pǔ)遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社融和固定(dìng)资产投资(zī)等(děng)经(jīng)济数据(jù)略低于(yú)市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国(guó)内经济(jì)状况(kuàng)关联(lián)性较(jiào)强的黑(hēi)色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产量已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产动(dòng)力。在行业(yè)利润尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本(běn)周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产(chǎn)不及预期以及(jí)原料成本持(chí)续(xù)下(xià)移导(dǎo)致钢价下方(fāng)支撑走弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主(zhǔ)管翟贺(hè)攀对(duì)记者表(biǎo)示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺(luó)旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下(xià)游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料(liào)进口规(guī)模又(yòu)出现(xiàn)明显增(zēng)长，同(tóng)时预期(qī)中的(de)下半年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关数据(jù)统计，3月初以来，钢(gāng)材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿吨，同比(bǐ)增长5.4％。据(jù)海关统(tǒng)计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石(shí)与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短(duǎn)期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢材市(shì)场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外需可能会大幅下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比(bǐ)较有限(xiàn)，当(dāng)前内需虽然未见(jiàn)好转，但(dàn)今年以来表(biǎo)现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种价格底部是否(fǒu)已现，汤冰华(huá)表示，由于二季度以来国内政策利(lì)多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空(kōng)在(zài)价格中已有体现(xiàn)，从后期(qī)市场(chǎng)表现(xiàn)来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加，产(chǎn)量也面临继续(xù)压(yā)减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月的半(bàn)年度经济(jì)数据(jù)公布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿品种价格(gé)底部的确立需要黑色商品整(zhěng)体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿(kuàng)石非主流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减(jiǎn)少，但铁(tiě)水下(xià)降并不明显，负(fù)反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底。

　　在(zài)黄科看来(lái)，后(hòu)续钢矿品(pǐn)种止跌(diē)需要具备两个(gè)条件(jiàn)：一(yī)是煤炭价格止跌(diē)，从成本端(duān)对钢价形(xíng)成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供需平衡的预期(qī)。不过，从目(mù)前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期(qī)国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动(dò轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁ng)力煤(méi)价格有加速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国(guó)内粗钢(gāng)产量平(píng)控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体(tǐ)易跌(diē)难涨。

　　“积(jī)重(zhòng)难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的(de)负向循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难有(yǒu)像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的(de)是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺(luó)纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺攀告诉(sù)记者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有(yǒu)利于(yú)行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢(gāng)材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量(liàng)的供应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳(wěn)经(jīng)济政策效果(guǒ)或(huò)将在下半年显现、国际(jì)局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢材(cái)出口再上台阶等因素，未(wèi)来(lái)2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢(huī)复至今年4月中旬之前(qián)的(de)偏高水平，但中期(qī)反弹依然有空间。”

　　汤冰(bīng)华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现(xiàn)企稳，那(nà)么低价可(kě)能(néng)会刺激补(bǔ)库，并带动行情出(chū)现(xiàn)阶段反(fǎn)弹。

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