燕京啤酒（000729.SZ）迎来(lái)业绩大(dà)爆发。

　　4月20日(rì)，燕京啤酒发布2023年(nián)一(yī)季报，实现(xiàn)营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另(lìng)据2022年年报，去年燕京(jīng)啤酒的营收为132.02亿元，同比增长10.38％；净利润(rùn)为3.52亿元，同比增(zēng)长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒（600600.SH）和(hé)华(huá)润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)（00291.HK）也在过去一(yī)年实现营收和净(jìng)利润的(de)双增长。

　　财报数据显示，2022年(nián)，青(qīng)岛(dǎo)啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)321.7亿元，同比增长(zhǎng)6.65％，实(shí)现净利润37.1亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长17.6％；华润啤酒实现营收(shōu)352.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长5.6％；实现净利润43.44亿元(yuán)，同比下(xià)降(jiàng)5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业(yè)绩的(de)取得(dé)，是啤酒企(qǐ)业调(diào)整(zhěng)产品结构、上调产(chǎn)品售价的结果。

　　相比于净(jìng)利润的高增长，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司(sī)的营收增长幅度并(bìng)不大，销量增长也不(bù)如人意。不过，其(qí)高端(duān)产(chǎn)品的表(biǎo)现却非常(cháng)亮眼。当然，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂(chǎng)减员、出售土地等降低经营成本、改善(shàn)盈利(lì)的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告诉(sù)时代财经，啤酒企业关停部分工(gōng)厂是为了提高运行效率(lǜ)，降低(dī)运营(yíng)成(chéng)本，同时淘(táo)汰(tài)低(dī)端落后产(chǎn)能，而新增产(chǎn)能(néng)是为了利用自(zì)身品牌、品(pǐn)质和(hé)区位优势，扩大高端产品的占比，符合整(zhěng)个行(xíng)业消费结(jié)构(gòu)升级的趋势。

　　动辄上千元，啤酒(jiǔ)迎来高价潮

　　随着啤酒由增量市场转为存量(liàng)市场，啤酒企业想(xiǎng)依(yī)靠卖更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长(zhǎng)变(biàn)得越来越难。

　　过(guò)去(qù)一年，上述三家啤(pí)酒(jiǔ)上市公司的产品(pǐn)销量(liàng)增(zēng)长幅(fú)度均(jūn)在个位数。其中，华润啤酒销(xiāo)量(liàng)1109.6万千升，微(wēi)增(zēng)0.4％；青岛啤酒实现产品销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中主品牌销量444万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京(jīng)啤(pí)酒实现产(chǎn)品销量377.02万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)4.12％。

　　为(wèi)了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒企业都把目光锁定在高端化上，啤(pí)酒圈因(yīn)此迎来一波“高当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思价(jià)潮”。

　　过(guò)去(qù)一年，华润啤(pí)酒推行(xíng)多元品牌组合建设，并推出(chū)多(duō)款新品，其中，在“醴”的基础上推出首(shǒu)款(kuǎn)超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产品黑狮(shī)果啤、雪花全(quán)麦纯生及碳酸(suān)饮料雪花小啤等产品也相继上(shàng)市；青岛啤酒在保持“青岛啤酒主(zhǔ)品(pǐn)牌+崂山啤酒第(dì)二品牌”战略的(de)同时，也加快布局(jú)高端和超高端市场；燕京啤酒则持续实(shí)施大(dà)单品(pǐn)战略(lüè)，形成以(yǐ)燕(yàn)京 U8、燕京(jīng) V10等(děng)产品(pǐn)为代表(biǎo)的大单品(pǐn)与特色产(chǎn)品组(zǔ)合的产(chǎn)品矩阵。

　　你追我(wǒ)赶之下，啤(pí)酒的(de)售价也不断上涨(zhǎng)。2022年年初，青岛啤酒推(tuī)出(chū)了一款名为“一世传奇(qí)”的高端啤酒，这(zhè)款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每(měi)瓶售价高达1199元，而此前(qián)华润雪花啤酒最高(gāo)端(duān)的(de)啤酒“醴”，两瓶装(zhuāng)礼盒的售价也(yě)只售999元。

　　高端化路线(xiàn)对业(yè)绩(jì)的提振效应明(míng)显。华润(rùn)啤酒(jiǔ)表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒销量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构(gòu)得到优化；青岛啤酒中高端以上产品实现销量293万千升(shēng)，约占全年总销量807.2万千升的36％，中高端以上产品销(xiāo)量(liàn当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思g)同比增长(zhǎng)4.99％；燕(yàn)京啤酒的核心大单品“燕京U8”的(de)销(xiāo)量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比(bǐ)增长约6％。

　　但受(shòu)俄乌关系等影响，全(quán)球(qiú)啤酒原材料及包装物(wù)成(chéng)本上升(shēng)，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　在此情(qíng)况(kuàng)下，部分啤酒(jiǔ)企业(yè)开(kāi)始(shǐ)筹划拓展非啤酒业(yè)务，寻找新(xīn)的增长(zhǎng)点(diǎn)。

　　2021年10月，华(huá)润啤酒(jiǔ)通过(guò)其全资子公司向山东景芝白(bái)酒注资13亿元，收(shōu)购其(qí)40％股权。2022年，华(huá)润啤(pí)酒又相继收购(gòu)金(jīn)种子酒(jiǔ)（600199.SH）和贵州(zhōu)金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒(jiǔ)企(qǐ)业的实控(kòng)方。

　　业内普遍认为(wèi)，华润啤酒跨(kuà)入(rù)白酒行业的目的是希(xī)望(wàng)借助白酒来实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关厂卖地，一边扩(kuò)建产能

　　过(guò)去一年(nián)，众多啤酒企业(yè)的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利润大多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了高端化战略带(dài)来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产以(yǐ)缩减成本的策略有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒在年报中(zhōng)透露，截至(zhì)2022年(nián)年底(dǐ)，公司在中国内地24个省、市、区营运(yùn)63间啤酒厂，目前正持续推动(dòng)优化产能布局，已停止(zhǐ)营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财报显示，2022年(nián)，华润啤(pí)酒于(yú)2022年一次性确认(rèn)员(yuán)工(gōng)补(bǔ)偿(cháng)及安置(zhì)费用和关厂相关的固定资产减值亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内啤酒企业优化经营的常(cháng)用手段。燕京啤酒(jiǔ)在(zài)近期的(de)投资者(zhě)交流(l当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思iú)会上(shàng)就透露，已(yǐ)着手(shǒu)开始进行关厂动作，同时调整和精简总(zǒng)部和工(gōng)厂员工架构，压缩管理层级(jí)，未来公(gōng)司销(xiāo)售(shòu)、管理(lǐ)费(fèi)用(yòng)率有望持续(xù)收缩。

　　伴随着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒(jiǔ)企业也出现较大规模的减员。

　　财报数据(jù)显示，2022年，华润啤酒人员(yuán)减少的(de)趋势仍在(zài)延续，全年共聘用约2.4万(wàn)人，较(jiào)2021年(nián)减少1千人；2022年，青岛(dǎo)啤酒在(zài)职员工数合计为31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒2022年(nián)在职员工数合(hé)计为23708人，相比2021年的26145人(rén)减少2437人。

　　出售空置的土地(dì)也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年3月2日，青(qīng)岛啤酒发布(bù)公告称，董事会同意(yì)政(zhèng)府对(duì)公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今年(nián)3月(yuè)1日(rì)，公司收到上述目标土地的征收补偿总价款5.81亿(yì)元。

　　2021年(nián)，青岛啤酒也曾通过资产处置(zhì)的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一(yī)年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收益主(zhǔ)要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等(děng)长期资产的(de)收益同(tóng)比增加所致。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤酒(jiǔ)（中(zhōng)国）投资有限公司及本(běn)公(gōng)司间接全(quán)资附属(shǔ)公司(sī)华润(rùn)雪(xuě)花啤酒（中国(guó)）有(yǒu)限公司签订搬迁补偿(cháng)协议，华润啤酒就出让其拥有的(de)地(dì)块收取初始补(bǔ)偿收益约17.55亿(yì)元，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿(yì)元。仅(jǐn)此一项，就为华(huá)润啤酒带(dài)来了当年约三(sān)成的利润(rùn)。

　　而(ér)在关厂裁员的同时(shí)，啤酒企(qǐ)业也在(zài)筹(chóu)划新增产能。

　　根据官方资(zī)料，2022年，华润啤酒共有7个搬(bān)迁(qiān)新建项目启动，包括蚌埠80万千升(shēng)/年搬迁新建(jiàn)项目、喜力厦门40万(wàn)千升/年(nián)新(xīn)建(jiàn)项(xiàng)目等，同时还有8个项目(mù)正式投(tóu)产(chǎn)运营(yíng)，包括杭州工厂20万千(qiān)升/年(nián)喜(xǐ)力啤(pí)酒升级(jí)改(gǎi)造项目、黔南工厂新(xīn)增12万罐/小时罐装生产(chǎn)线项目等(děng)。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也(yě)在年度(dù)报(bào)告(gào)中披露了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工程。

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