近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市(shì)场(chǎng)交易商协会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会”）网站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承(chéng)销发行(xíng)债券(qu板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示àn)4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票(piào)据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会(huì)的监(jiān)管力度在近(jìn)期持续加大。就在(zài)5月(yuè)9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银(yín)行、江西银行、青(qīng)岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商协会通过深入调(diào)查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示zuò)市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买(mǎi)卖方向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规(guī)模较(jiào)大；郑州银(yín)行、江西银行(xíng)和(hé)青岛银(yín)行，内控执行不严或流(liú)于形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等方(fāng)式参与债(zhài)券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工(gōng)商(shāng)银行(xíng)已被启(qǐ)动自(zì)律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测(cè)工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债(zhài)务融资工(gōng)具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场(chǎng)合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限(xiàn)公司案(àn)件(jiàn)时，发现吉林银(yín)行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取板凳的量词是一把还是一只啊 凳子可以用什么单位来表示(qǔ)发行(xíng)人(rén)大额财务(wù)资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调(diào)查的还有光大(dà)证(zhèng)券、富国(guó)资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易(yì)商协会通(tōng)报的(de)数(shù)据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案(àn)件立案调查，开展自(zì)律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发行人(rén)和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家(jiā)会计(jì)师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其(qí)他类型机构和(hé)54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其他(tā)投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程(chéng)中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做市商作为银行(xíng)间(jiān)市场基石机(jī)构，承担着(zhe)提(tí)高市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交(jiāo)易能(néng)力，加强内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行间交易(yì)商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归(guī)位(wèi)尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构作为债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特(tè)别是国(guó)有大行来(lái)说，也需要肩负(fù)起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实(shí)维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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