关注(zhù)国际方面消息(xī)。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄(é)罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨(chén)，俄罗(luó)斯(sī)海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个(gè)储油(yóu)设施(shī)遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝(pù)光的照片可以(yǐ)看到(dào)，袭(xí)击导致储(chǔ)油设施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米哈(hā)伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击造成(chéng)的(de)火灾影响(xiǎng)面积约为1000平方米，所有(yǒu)安全(quán)和救援人员都已抵(dǐ)达现(xiàn)场(chǎng)。火灾所(suǒ)在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目(mù)前还没(méi)有任何伤(shāng)亡(wáng)报告，地方(fāng)政府敦促人(rén)们在消防(fáng)员(yuán)努力(lì)扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静(jìng)。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦(wǎ)斯(sī)托波尔(ěr)也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙鱼发(fā)布2023年一季报(bào)。报告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公司(sī)股东的净利润(rùn)8.5亿(yì)元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步回(huí)暖，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有所上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等(děng)因素影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等公司主要原材(cái)料(liào)的价格(gé)快速上涨，今(jīn)年(nián)一季(jì)度公司主(zhǔ)要(yào)原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动了厨房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销(xiāo)商数量合计(jì)7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投(tóu)资者关系(xì)活(huó)动(dòng)上表示，新(xīn)增(zēng)渠道(dào)主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商，以(yǐ)及(jí)餐饮(yǐn)渠道的(de)快速发(fā)展带来的经(jīng)销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴平(píng)基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨项目也将于年内建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南周口(kǒu)和(hé)陕西兴平央厨开始供应(yīng)学生餐业(yè)务，多款预制菜(cài)在线(xiàn)下及(jí)电商平台开展销售。

　　不过，期货日报(bào)记(jì)者还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归(guī)属于上市(shì)公司(sī)股(gǔ)东的扣除(chú)非经常(cháng)性损(sǔn)益(yì)的净利(lì)润(rùn)为(wèi)2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公(gōng)司的套(tào)期(qī)保值操作未(wèi)完全满足套(tào)期会计要(yào)求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保值(zhí)业务划(huà)定为非经(jīng)常(cháng)性损益，排除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关(guān)于(yú)开展2023年度商品期货套(tào)期保(bǎo)值业(yè)务的公告(gào)》中披(pī)露，将(jiāng)在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及下属子公司的生(shēng)产经营有直(zhí)接关系(xì)的原料、产品、油脂等期货品种，主要包黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等(děng)品种(zhǒng)。第一(yī)季度(dù)，饲料原料和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量(liàng)有所(suǒ)增长，营业(yè)收入同比上涨，但是(shì)在行情下跌的过程(chéng)中，公司油脂(zhī)科技相关产(chǎn)品的(de)利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润(rùn)同比有所(suǒ)减(jiǎn)少(shǎo)。从(cóng)合(hé)并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍生金融资产(chǎn)从(cóng)年初余额的5.8亿元(yuán)增长到了(le)期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了对现货市场(chǎng)的对冲作用，弥补了一定的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企业道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道全发布2023年一季度报(bào)，公司实(shí)现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净(jìng)利润7093万(wàn)元，实现经营活(huó)动(dòng)产(chǎn)生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原(yuán)料回落、消费复(fù)苏(sū)、推出(chū)新品等利好因素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表(biǎo)示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二季度还有增长。

　　“原(yuán)材(cái)料价格下(xià)降(jiàng)”是道(dào)道全业绩出(chū)现(xiàn)大(dà)反转(zhuǎn)的主要原(yuán)因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元(yuán)/吨以(yǐ)上的历(lì)史高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业(yè)的加工成(chéng)本。然(rán)而零售终端的包装油价格上(shàng)涨幅(fú)度(dù)却不及成(chéng)本上涨幅(fú)度，甚至出(chū)现卖得越多、亏得越多的情(qíng)况(kuàng)，这导(dǎo)致油脂(zhī)加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能力大幅下(xià)降(jiàng)，道道全也不(bù)例外。自(zì)2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动(dòng)道道全(quán)的包装油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来主(zhǔ)推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年一季度取得(dé)阶段性成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名(míng)工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大(dà)力发展预(yù)制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势(shì)头良(liáng)好，为(wèi)道道全茂名工厂(chǎng)的投产及产能释放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道全还(hái)表示，今年(nián)一季度扭(niǔ)亏为盈的(de)另一主要(yào)原因是主(zhǔ)要原料(liào)价格出现(xiàn)下降趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道(dào)道(dào)全所用主要原(yuán)料的(de)国际交易价格呈现出(chū)回落(luò)走(zǒu)势，受船期和(hé)现货到厂的(de)时(shí)间(jiān)影(yǐng)响，道道全的(de)主(zhǔ)要(yào)原料(liào)综合采购成(chéng)本(běn)随后于2022年(nián)年末(mò)回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌(pái)，经(jīng)销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北(běi)、华东、华(huá)南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳、茂(mào)名(míng)、靖(jìng)江设立(lì)生(shēng)产加工基(jī)地。由于拥(yōng)有多个品牌及多(duō)地工(gōng)厂，下游消费复(fù)苏、上游原料看跌将成为道道全今年业(yè)绩修复的两大驱(qū)动因子。对于今年的(de)业绩，道道(dào)全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态(tài)度，认为(wèi)业(yè)绩修复有一定持续性，未来不宜过(guò)度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业绩表达正面预期，并预测其(qí)今(jīn)年全年营业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方面(miàn)，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材等大(dà)宗原(yuán)材料价格自2022年下半年高位(wèi)回(huí)落，且叠加(jiā)提价效(xiào)应(yīng)逐(zhú)渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认为，2023年(nián)，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济(jì)形(xíng)势等因素的(d黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆e)影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植(zhí)物油是(shì)生(shēng)活必需消费(fèi)品，市场空间广(guǎng)阔(kuò)。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识的提(tí)高，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展的趋势，品牌差(chà)异化现象也将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应端(duān)，大宗农产品价格(gé)已“退(tuì)烧”，进入(rù)下(xià)行周期，而(ér)且我国菜油(yóu)原料供应出现(xiàn)了(le)从(cóng)未(wèi)有过的多元及宽松(sōng)局面，包装油的成本端压力缓解(jiě)趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行(xíng)平稳(wěn)，缺乏突出矛(máo)盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整体呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云(yún)突变，硅谷银行(xíng)倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融(róng)市场的稳(wěn)定性带来了挑(tiāo)战，对整个商(shāng)品乃至金(jīn)融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此外，巴西大豆及欧洲菜油供(gōng)给压力(lì)从进口成本(běn)端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振，不论是油还是粕均(jūn)显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场(chǎng)并(bìng)不(bù)看好(hǎo)油(yóu)粕(pò)走(zǒu)势，但如(rú)此凌厉的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场预期。”石丽红说(shuō)。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势也受到(dào)宏观面(miàn)影响。另外(wài)，在大量(liàng)乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜(cài)籽的(de)冲击下，今年欧洲菜(cài)籽进口同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)200多(duō)万吨，原油价(jià)格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求减少，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口(kǒu)潜力大大增加。此(cǐ)外，继(jì)续增产(chǎn)的(de)俄罗斯菜(cài)油大部分依赖对中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜籽采购(gòu)近5黑豆可以补充孕酮吗，怀孕了千万别吃黑豆00万吨的背景(jǐng)下，国内后(hòu)期面(miàn)临的菜油供(gōng)给压力十分明显(xiǎn)。

　　但今年以来，行业普遍(biàn)反映，油脂消费(fèi)复苏不(bù)及预(yù)期，包装(zhuāng)油需求乏力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要(yào)想拿(ná)到更多市场份额，不(bù)同油种之(zhī)间、大小(xiǎo)企(qǐ)业之(zhī)间的竞(jìng)争十分激烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势(shì)，因提货较好(hǎo)，菜油表观库(kù)存处于低位，终端(duān)库存处(chù)于高(gāo)位。随供应(yīng)逐步增加，表观(guān)库存或逐(zhú)步起量(liàng)，二(èr)季度菜油价(jià)格与相关油脂价差缩小格局(jú)背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处(chù)于累库态势(shì)。”石(shí)丽红说。

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