近期《2023年五一假期(qī)旅游(yóu)预测报告》显示，该平台假期国内酒(jiǔ)店(diàn)、景区门票、机票订单量均反(fǎn)超2019年水(shuǐ)平。同时民航(háng)局(jú)披(pī)露，从机票预订数据(jù)看，五一假期(qī)订(dìng)票已超(chāo)600万(wàn)人次，或成为史上(shàng)旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)热度最高的五一(yī)假期。此外近20部影片定档五(wǔ)一，节假日(rì)院线有望迎(yíng)来强复苏。在消费需(xū)求火爆下，可以关注交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五(wǔ)一订单火爆

　　旅(lǚ)游出(chū)行(xíng)旺季(jì)来临

　　自去年疫情防控优化(huà)调整以来(lái)，国内疫后复苏(sū)趋势较(jiào)强。近日某(mǒu)酒店龙头企业发布一季度经营数据(jù)，公(gōng)司一季度整体入住(zhù)率同比增(zēng)长16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间可(kě)供租出客房(fáng)产生的平均(jūn)实际营业收(shōu)入(rù)）分别(bié)同比(bǐ)增长23.9％、58.3％，恢复至(zhì)2019年同期的95％、125％和(hé)118％。

　　交运方面(miàn)，据(jù)民航局(jú)数据，一季度民航运(yùn)输(shū)共完成运(yùn)输总周转量(liàng)239.9亿吨公里(lǐ)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长39.7％，行业总体(tǐ)运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大幅(fú)提升38.5个百分点；一季度共完成旅客(kè)运输量1.29亿人次，同比增长68.9％，旅(lǚ)客运输规模相当(dāng)于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五一(yī)假期出行(xíng)需求更是火(huǒ)爆。4月20日的《2023年五一假期旅(lǚ)游预测报告(gào)》显示，距离假(jiǎ)期不到10天，特别(bié)是住(zhù)宿(sù)火爆程度(dù)远超预期，五一(yī)境内酒店市场(chǎng)搜索热度已达2022年同期(qī)9倍(bèi)以上，相(xiāng)较(jiào)2019年五一(yī)同期也增长近(jìn)200％。今年五一(yī)也(yě)是出(chū)境团队游试点恢复后的首个(gè)长假。数据(jù)显示，出境(jìng)机(jī)票(piào)搜索热度同比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游酒店搜(sōu)索热度(dù)同比(bǐ)双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义2019年(nián)恢复至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交部(bù)宣(xuān)布自4月(yuè)29日起，所有来华人员可以(yǐ)登机前48小时内抗原检测代(dài)替核酸(suān)检测(cè)，航空公(gōng)司(sī)不(bù)再查(chá)验登(dēng)机(jī)前检测证明。针对来华(huá)人员的防(fáng)疫政策放宽后，入(rù)境客流量有(yǒu)望进一(yī)步提升，继续刺激国际客流复苏(sū)。

　　与此同时，民航局预计，五(wǔ)一假(jiǎ)期民航将运输旅客900万(wàn)人次左右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别(bié)为691万、316万(wàn)、866万，去年相(xiāng)关(guān)数据未公(gōng)布，不过民航局当时预计旅客量为200万人(rén)次。因(yīn)此(cǐ)今年有望将超过疫情前(qián)水平，成为史上旅游出行热度(dù)最高的五一假(jiǎ)期。

　　五一假期预售数据仍然乐(lè)观，叠加(jiā)出入境政策(cè)进(jìn)一步放开，旅游出行市场均呈(chéng)向好态势。

　　“红五月”可期

　　消费复(fù)苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季报披(pī)露节前结(jié)束，截(jié)至4月(yuè)28日，已经披露一(yī)季报的上市公司(sī)接近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出行(xíng)相(xiāng)关(guān)板块景气度显(xiǎn)著恢复，用整体法测算，申万社会服务行业一(yī)季(jì)度归母净利润增速达到144.40％，交通运输行(xíng)业一(yī)季度归母(mǔ)净利(lì)润增(zēng)速则是142.55％。

　　由于2023年春节是疫情放开后第(dì)一个长假(jiǎ)，积压的(de)旅游(yóu)出行需求集(jí)中释放，且春节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场普遍(biàn)预(yù)期旅游业复苏趋(qū)缓。但从五(wǔ)一的数据来看，伴随着景气复(fù)苏的持(chí)续兑现，行(xíng)业(yè)有望(wàng)重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民航出(chū)行需求(qiú)恢复有望贯穿全年(nián)。同时供给(gěi)端，疫情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构性短(duǎn)缺问题(tí)凸(tū)显，后续或(huò)将逐步好转(zhuǎn)。叠(dié)加票价改革仍(réng)在(zài)推进，看(kàn)好后(hòu)续(xù)票(piào)价及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外，作为国内重要节(jié)假日，“五一(yī)档(dàng)”电影(yǐng)票房(fáng)市场也(yě)有较高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比(bǐ)例从(cóng)1.40％也逐(zhú)步攀升(shēng)至3.56％。

　　2022年由于影(yǐng)院大范围关停，五一档期电影纷纷撤档，票房远不及预期(qī)，而2023年影院全面恢(huī)复运营，撤档重(zhòng)点影片(piàn)加(jiā)码五(wǔ)一(yī)档期，叠(dié)加观众报(bào)复性消(xiāo)费热情，预(yù)计今年五(wǔ)一档期将回(huí)升至2021年水平(píng)，延续此前(qián)连涨态势。

　　从影片供给来看(kàn)，已(yǐ)有近20部影(yǐng)片宣布进入今年(nián)“五一”档(dàng)，数量上已(yǐ)超过历年同档期，重点电影(yǐng)包(bāo)括(kuò)《惊天(tiān)救(jiù)援(yuán)》、《长空之(zhī)王(wáng)》双曲线虚轴的位置，双曲线虚轴有什么意义、《检(jiǎn)察风云》等。此外，已上映(yìng)的电影(yǐng)《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼(yǎn)数据，截(jié)至4月(yuè)28日），热(rè)度也有望(wàng)延(yán)续(xù)。

　　而对于影视行业来说(shuō)，AIGC的变革也会带(dài)来内(nèi)容(róng)生(shēng)产效(xiào)率(lǜ)的提升(shēng)。前期策划(huà)，AI可辅助剧本生成，并把剧本中角色、场景(jǐng)、道具、特(tè)效等元素(sù)转(zhuǎn)换成拍摄日程和(hé)预算。中期拍摄，AI可生成布(bù)景，换脸(liǎn)换声，或直接(jiē)使(shǐ)用虚拟(nǐ)人(rén)替代真人演员(yuán)。后期制作，AI可辅(fǔ)助生成音(yīn)频(pín)、特效、编(biān)辑视频。宣发环(huán)节，AI可辅助(zhù)生成(chéng)海(hǎi)报、预告片等宣传(chuán)素材(cái)。种种因素叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投(tóu)资机会凸(tū)显。

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