5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券交(jiāo)易委员会(huì)（SEC）披露，国内千亿(yì)私(sī)募景林资产(chǎn)递交(jiāo)了截至2023年3月31日的第(dì)一季度持仓报告（13F）。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)是国内(nèi)管理(lǐ)超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲(chōng)基金(jīn)机构，亦是内地少有的进(jìn)行大(dà)手笔持(chí)有美股的(de)买方机构之一，景(jǐng)林的动向受到(dào)了(le)市场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资(zī)产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至(zhì)17.29亿美(měi)元，折(zhé)合人民(mín)币120.2亿(yì)元，相较于(yú)2022年(nián)四季度的16.29亿美元规(guī)模(mó)，环比增幅6.14％。

　　数据显示，截止2023年(nián)一季度末，景林(lín)资产在美股(gǔ)市场持有34家上市公(gōng)司的股票。其中，前十(shí)大(dà)持仓(cāng)标(biāo)的在总市值中的占(zhàn)比下降(jiàng)到(dào)77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景(jǐng)林共建仓5只股票(piào)，分别为英伟达、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓和减持(chí)方面，景林资产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资(zī)产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达(dá)、微软、BOSS直(zhí)聘、360数科。

　　景林美(měi)股(gǔ)头号重仓股依旧是拼多(duō)多，与上季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续(xù)三个季度增持拼(pīn)多多。2022年二季度(dù)增持拼多多(duō)24.02万股，三(sān)季(jì)度增(zēng)持123.39万股，四季度则增持233.75万(wàn)股，一次比(bǐ)一次猛。拼多多也不负(fù)众望，从股价表(biǎo)现看，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而，拼(pīn)多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月初便戛然而止了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此前(qián)“越跌越买(mǎi)”的(de)策略奏效后，或(huò)许在股价“掉头(tóu)”之际进行(xíng)了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林(lín)新建仓(cāng)的(de)英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿(yì)元。截(jié)止(zhǐ)至(zhì)5月12日，今年以来英伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季(jì)度，景林资产在美股(gǔ)的(de)操作中，最为亮(liàng)眼(yǎn)的(de)当属重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林(lín)资产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美元，一跃(yuè)成为景林资(zī)产的第二大重仓股。与此同时，景(jǐng)林资(zī)产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万股(gǔ)。

　　今年以来，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无太(tài)多亮眼表现(xiàn)。

　　景林资产认为，从全(quán)行(xíng)业来看，不同年(nián)龄层的用(yòng)户对“教(jiào)育”的需求依然旺盛，除了应对考试，还(hái)包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜(qián)力挖掘、提升综合能(néng)力等(děng)。双减政策(cè)推行(xíng)之后(hòu)，目前行业政策环境(jìng)趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行(xíng)业竞争格局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙头公(gōng)司本身来说，凭借多(duō)年积累(lèi)的口碑和公信(xìn)力，品牌(pái)的护城河(hé)依然很深。个(gè)别头部企业在(zài)K9学(xué)科之外的教育领域(yù)业(yè)务基础扎实(shí)，原有的留(liú)学等业务恢复增长，同时(shí)素质教(jiào)育、直播电(diàn)商业务(wù)等新业务成(chéng)为新的增长驱动力。且公(gōng)司的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好，同时(shí)账上(shàng)资金充(chōng)足(zú)，当时(shí)的估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际(jì)。在过去几个季(jì)度的财报中(zhōng)，我们(men)看到了相关的积极(jí)信号。”景(jǐng)林(lín)资(zī)产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于(yú)教育领域也颇(pǒ)为看好，但是标的(de)选(xuǎn)择似乎与景林资产存在分(fēn)歧。

　　美国(guó)证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截(jié)至今(jīn)年一季度末，高毅资产持有新(xīn)东方24.4万股，相比(bǐ)于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比(bǐ)例接近三(sān)成。而一季度高毅(yì)资(zī)产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒作(zuò)AI的重点(diǎn)方向，中(zhōng)特估支线也由暗转明，晋升(shēng)市场(chǎng)第二大(dà)主线。

　　可好景(jǐng)不长，本(běn)周(zhōu)中特估仅热闹了一两(liǎng)天，随后(hòu)便开始持续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容(róng)为客(kè)观(guān)数据(jù)信息罗(luó)列，不构成任何投资(zī)建(jiàn)议）

　　此前(qián)连续(xù)24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇终结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保持(chí)在1.2万亿水平，周四便陡然(rán)跌破(pò)万亿，5月(yuè)11日和5月12日成交额连(lián)续两日萎(wēi)缩，分别(bié)为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深两市陷入缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温(wēn)，市(shì)场(chǎng)观点认为，主要原因是5月11日晚间发(fā)布的金融数据大(dà)幅低于(yú)预期(qī)。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增(zēng)734亿元(yuán)，但是考虑(lǜ)到去年4月(yuè)基数的异常，因(yīn)而与往年相比，今年4月(yuè)信贷则(zé)是明显跌落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民(mín)贷款回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因。而(ér)企业中长期贷款继续(xù)保(bǎo)持同(tóng)比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带动社融(róng)增速(sù)回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年4月同比少增6370亿(yì)元(yuán)。

　　署名光大证(zhèng)券的点评称，4月(yuè)下(xià)旬票据(jù)利率先下(xià)后上，并不意味着(zhe)贷款好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国股行NIM和营收压(yā)力很(hěn)大，一(yī)直在压降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制(zhì)很严。4月前(qián)两(liǎng)旬已经收了很多票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来(lái)冲。5月上旬(xún)票(piào)据已经快要接近零利率(lǜ)了，信(xìn)贷再(zài)度出现深(shēn)度(dù)负增长，这(zhè)是4月(yuè)信(xìn)贷斜率过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷(dài)款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在这种背(bèi)景之下(xià)，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必(bì)然要让大(dà)家看到(dào)宽信用的信号出(chū)现，而这(zhè)可能还需(xū)要一定的时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不改，而两(liǎng)大(dà)主线人工智能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边，本(běn)月还有多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在未(wèi)有增量资(zī)韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗金进场的(de)情况之(zhī)下，再想继续向上(shàng)，压力不小(xiǎo)。

　　本周大跌之后(hòu)，但斌(bīn)更是罕见的在深(shēn)夜抒发(fā)感想(xiǎng)。大谈(tán)公募基金(jīn)经理的难(nán)处，在业绩和(hé)投(tóu)资信仰之间无(wú)法两(liǎng)全。紧接(jiē)着(zhe)，炮轰当下市场投机之风(fēng)大(dà)盛，认为当下市(shì)场交易(yì)机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总一个(gè韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗)人的(de)心声(shēng)。

　　今年以(yǐ)来，市场看着红红火火，但很(hěn)多(duō)投资者(zhě)都是(shì)“买在3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是有苦难(nán)言，市(shì)场上大热(rè)的人工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符(fú)合他(tā)们的机构审美(měi)。直(zhí)白点说，市场根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家(jiā)都(dōu)是有苦难言(yán).......

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