本周，56只首(shǒu)发(fā)基金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北(běi)证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基金(jīn)产品已有(yǒu)3只(zhǐ)成立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指数基金(jīn)、工(gōng)银瑞信北证50成份指数基(jī)金和(hé)万家北证50成份指数基金(jīn)。

　　多位业内人士表(biǎo)示(shì)，流动性问题是制约(yuē)北交所发展的(de)首要因素，不过随(suí)着(zhe)公募(mù)基金加(jiā)速布局(jú)，增量资金(jīn)不断涌入下，流动性(xìng)问题(tí)有(yǒu)望持(chí)续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司被显著低估，正是(shì)长线资金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中(zhōng)（份(fèn)额(é)分(fēn)开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其中，根据招募(mù)说(shuō)明书，该基(jī)金主要跟(gēn)踪北证50成(chéng)份指数，由(yóu)于是发(fā)起式基(jī)金，认购金额满1000万元即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博(bó)时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批(pī)文。除博(bó)时基(jī)金外，万家基金的(de)北证(zhèng)50指(zhǐ)数产品也是以发(fā)起(qǐ)式的(de)形式设立。

　　截至目前，除(chú)博时(shí)基金旗下产品正(zhèng)在发行(xíng)外，其(qí)余3只产品均已成立。其中，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金于4月27日正式(shì)成立，获(huò)1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募(mù)集规模2.39亿元；万家北证50成份指数基金于(yú)5月5日正式成立(lì)，获1717户(hù)有效(xiào)认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资(zī)价值，万(wàn)家蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾(céng)表(biǎo)示(shì)，

　　北交所股票估值普遍(biàn)显著低于其(qí)他上市(shì)板块中业务(wù)相(xiāng)关度较高的同类股(gǔ)票，具有(yǒu)较大估值提(tí)升空间。随着市场流动性的(de)增强和(hé)创新型(xíng)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实(shí)现业绩和(hé)估值双升，长期投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批(pī)8只北证50成(chéng)份(fèn)指数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内回报、成立以来回报悉数为负，其(qí)中年内平均(jūn)收(shōu)益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过(guò)5月(yuè)以来，这些(xiē)产品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收(shōu)益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数(shù)方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二(èr)季度以来虽有震荡下跌，但5月以来(lái)又开始持续上涨，且市场表现居(jū)前。截(jié)至(zhì)5月12日，该指数月(yuè)内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指数(shù)表现，除红利(lì)指(zhǐ)数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在(zài)内的(de)30只核(hé)心(xīn)指(zhǐ)数月(yuè)内均下跌。

　　“北(běi)证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继成立，这使得北交所整(zhěng)体(tǐ)流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来(lái)看，北交所很多优质(zhì)企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低，预计随(suí)着(zhe)流动性逐步(bù)改善，以及公(gōng)司业绩持续(xù)释放，北交所板块整(zhěng)体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大型公(gōng)募基金人士表示。

　　北交(jiāo)所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北交(jiāo)所(suǒ)上市公司193家，总股(gǔ)本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上市公司(sī)业绩表现来看，2021年北交(jiāo)所上市公司盈利面达(dá)99％，净(jìng)利润(rùn)总额(é)增(zēng)长23.8％，超四成的公司净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年共实现净利润138.11亿元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公(gōng)司净(jìng)利润超过1亿元(yuán)，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所(suǒ)上市公司业绩(jì)正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交所主题权益基金年(nián)内表现(xiàn)上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交所两年定开年内收益为(wèi)负(fù)外，其余9只北交所(suǒ)主题(tí)权益基金年(nián)内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两(liǎng)年定开年内(nèi)回报最高，达18.46％，万家北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的回(huí)报排在二三位。

　　当(dāng)前估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北交所优(yōu)质(zhì)公司被显著(zhù)低估，不过正是长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市场上，制(zhì)约其(qí)发展的依然是市场(chǎng)本身(shēn)较差的流动性问题，市场制度性差异导致其与沪深市场相比，可比公司估值(zhí)表现差异较(jiào)大(dà)。除(chú)了继(jì)续降低(dī)投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优质上市企业数量外，后续北(běi)交(jiāo)所市场(chǎng)有必要完善转板制度，畅通转板(bǎn)通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易，通过沪深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估值鸿沟。不过(guò)，从另外一个角度上讲，目(mù)前的北交(jiāo)所(suǒ)优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　华夏北交所创新(xīn)中(zhōng)小企业精选两年(nián)定开基(jī)金经理顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后(hòu)续(xù)表现充满信(xìn)心，信(xìn)心来源(yuán)于四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗目前估值已经非(fēi)常便宜，他们(men)测算(suàn)前几大重仓股的(de)平均估值在(zài)20倍(bèi)以内(nèi)，切换到2023年(nián)估(gū)值(zhí)在15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备(bèi)专精特新特(tè)性的中小成长型企业(yè)而言是非常具有(yǒu)吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表(biǎo)现(xiàn)来看，他们(men)发现很多北交所公司今(jīn)年以来依(yī)然(rán)延(yán)续了较快(kuài)的增长速度，发展整体(tǐ)是(shì)符合预期的(de)，业绩的(de)持续增长进(jìn)一步消化了估(gū)值(zhí)。

　　三(sān)是从(cóng)政策(cè)来看，去年四季(jì)度以来(lái)北交所出(chū)了不(bù)少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易(yì)所股票做市交易业务(wù)细(xì)则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做(zuò)市交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引》，下(xià)调部分(fēn)交易费率，北交所(suǒ)股票将纳入中证、国(guó)证跨市(shì)场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北证50指数11月(yuè)份正式上线等(děng)政策的(de)密集发布，可以说(shuō)对这(zhè)个市场是(shì)加大(dà)了呵护的(de)力度(dù)，政策的(de)暖(nuǎn)风对整个(gè)市场构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所目(mù)前新(xīn)挂牌(pái)的(de)公司较多，其(qí)中不乏优(yōu)质的个(gè)股，供(gōng)给上来了(le)，给他(tā)们增(zēng)加了筛选(xuǎn)的范围，尽(jǐn)管(guǎn)短期可能由于供给增加对(duì)整(zhěng)个(gè)市场的流动性造成一定的扰动，但增加优(yōu)质供给是(shì)市场(chǎng)长期(qī)发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度是相对降(jiàng)低(dī)的(de)。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城北交所(suǒ)精选两年定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作为新(xīn)兴的股(gǔ)票(piào)交易市场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上(shàng)市股(gǔ)票(piào)数(shù)量(liàng)还不够多，市场关注度还(hái)不高，整体估值水平(píng)相较(jiào)于(yú)沪深(shēn)交(jiāo)易所明显低估。随着宏观经(jīng)济触底回升，和(hé)北交所(suǒ)快速(sù)发展，投(tóu)资(zī)机会(huì)应(yīng)会越来越多。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估”下，北(běi)交(jiāo)所作为A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有(yǒu)望随着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不(bù)断推进和投(tóu)资(zī)者关(guān)注度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精特新次新股及(jí)北(běi)证(zhèng)50中(zhōng)高权重、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多。此外，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中尚(shàng)拥有多个被低估标(biāo)的，未(wèi)来随着北(běi)交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大(dà)市值、高权重、低估值的公司获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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