近日(rì)，国内(nèi)上市交易的4只公募商(shāng)品期货(huò)基金陆续公布了(le)一季报。在一季度商(shāng)品(pǐn)市(shì)场整体下跌的(de)背景下(xià)，4只公募商(shāng)品期货基金也表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳，仅建信能源化工期(qī)货ETF利润为正(zhèng)。值(zhí)得注意的是(shì)，国(guó)投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF份额在(zài)报(bào)告(gào)期内增(zēng)加4.30亿(yì)份，增幅近三成(chéng)，备受投(tóu)资者青睐。

　　具体来看，已实(shí)现(xiàn)收(shōu)益和利润方面，一(yī)季(jì)度，建信能源(yuán)化工(gōng)期货ETF已实现(xiàn)收(shōu)益1637.71万(wàn)元，利润2491.41万元；国投(tóu)瑞银白银(yín)期(qī)货(huò)LOF已实现收益940.20万元，利(lì)润(rùn)-796.75万元；大成有色(sè)金属(shǔ)期货(huò)ETF已实现(xiàn)收益-1196.50万元，利润-992.33万元；华夏饲料(liào)豆(dòu)粕(pò)期货ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元。

　　已实现收益和利润有何(hé)区别？4只(zhǐ)公募商品期(qī)货基(jī)金(jīn)在一季报中均提及，本期已(yǐ)实现收益指基女生有感觉了是怎么样的呢金本期(qī)利息收入、投资收益(yì)、其他收入（不含公允(yǔn)价值变动(dòng)收益）扣除相关费(fèi)用和(hé)信(xìn)用减(jiǎn)值损失后的余额，本期(qī)利润(rùn)为本(běn)期(qī)已实现收(shōu)益(yì)加上本期公女生有感觉了是怎么样的呢(gōng)允价值变动收(shōu)益。

　　期末基金资(zī)产净(jìng)值(zhí)方面(miàn)，截至3月(yuè)底(dǐ)，国投(tóu)瑞银白银期货(huò)LOF资产净值(zhí)超过10亿(yì)元，达到14.36亿(yì)元，华夏(xià)饲料豆粕期货ETF、建信能源化工(gōng)期货ETF、大成有色金属期货(huò)ETF资产净(jìng)值分别为5.53亿元、4.66亿元(yuán)、3.03亿元(yuán)。

　　期末基(jī)金份额(é)净(jìng)值方面，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF以1.8032元居首，建信能(néng)源化工期货ETF、大成有色金属期货ETF也超(chāo)过1.5元，分别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银(yín)白银期货LOF低于1元，仅为0.710元。

　　净值增长率方面，报告期(qī)内，仅建信能(néng)源化工期货ETF实现正增长，净值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色(sè)金(jīn)属期(qī)货ETF、国投瑞银白银期货(huò)LOF、华夏饲料(liào)豆(dòu)粕期货ETF净值增长率分别为-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额(é)的增(zēng)减变(biàn)化，可以反映出投资者的偏(piān)好。从(cóng)份额变动(dòng)来(lái)看，除华夏饲(sì)料(liào)豆粕期货(huò)ETF遭净赎(shú)回(huí)外(wài)，其(qí)他3只商(shāng)品期(qī)货基(jī)金均受到净申购。截至3月底，国(guó)投瑞银白银期(qī)货LOF份(fèn)额较期初增加4.30亿份至20.22亿份，增幅高(gāo)达27％；建信能源化工期(qī)货ETF份额较期初增加2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色金属期货ETF份(fèn)额较(jiào)期初增(zēng)加700万份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏(xià)饲(sì)料豆粕期(qī)货ETF份额较期初减少(shǎo)1320万(wàn)份(fèn)至(zhì)3.07亿份，降(jiàng)幅4.13％。

　　一季(jì)度，豆粕市(shì)场整体走(zǒu)出下(xià)跌行情，华夏基金认为，主(zhǔ)要原因有以下(xià)几(jǐ)点：首先，美(měi)国硅谷银行倒闭消息在资本市场持(chí)续发酵(jiào)，导致了原(yuán)油以(yǐ)及美(měi)豆等(děng)大宗商品(pǐn)价格下跌(diē)，引领(lǐng)国内豆粕价格(gé)下挫；其次，国内现货供(gōng)应(yīng)相(xiāng)对(duì)充裕，由于加工利润尚可，加之巴西(xī)大豆丰产上市，近几(jǐ)个月国内大(dà)豆到港量趋于增加，同时由于下(xià)游(yóu)提货消极，油(yóu)厂(chǎng)豆粕不断累(lèi)库，部分油厂(chǎng)甚至出现(xiàn)胀库现象，导致(zhì)豆(dòu)粕现货跌(diē)幅(fú)过大；最后(hòu)，需求端(duān)低迷不振，由于春节前养殖产品集(jí)中出栏(lán)，春节后一段时间一(yī)般是(shì)豆粕(pò)需求淡季，而今(jīn)年由于生(shēng)猪价格(gé)持(chí)续下行(xíng)，养殖(zhí)业复产积极(jí)性不(bù)高(gāo)，加之非洲猪(zhū)瘟(wēn)疫情偶发，使得豆(dòu)粕需(xū)求更是雪上加(jiā)霜，油厂(chǎng)豆粕成交(jiāo)和提(tí)货量处于(yú)偏低水平。

　　关于报(bào)告(gào)期内(nèi)基金投资(zī)策略和运作分析，国投瑞银基金表(biǎo)示，一季(jì)度(dù)白银(yín)在初期(qī)两个月(yuè)处于(yú)振荡调整，在三月份又很快反弹(dàn)至年初(chū)位置。黄金较白(bái)银表(biǎo)现更为强势(shì)，金银比价有(yǒu)所抬升。前期走势主要女生有感觉了是怎么样的呢受(shòu)制于白(bái)银工业属性及美(měi)联储加息预期升温影响(xiǎng)，白银表现出更高的(de)波动(dòng)性。后期则主(zhǔ)要是欧美银(yín)行业出(chū)现(xiàn)流动性危(wēi)机，导致避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，也大幅(fú)降(jiàng)低了市场对(duì)于美(měi)联储的加息预期。

　　国投瑞(ruì)银(yín)基金认为(wèi)，美联储(chǔ)货币政策调整节奏(zòu)与经(jīng)济衰退担忧(yōu)继续主导(dǎo)贵(guì)金属行情(qíng)，同时也需(xū)关注(zhù)突发地缘政治(zhì)、金融体系的流动(dòng)性风险、新兴经(jīng)济体债(zhài)务风险等黑天鹅事件(jiàn)的影响。今年(nián)以来，美联(lián)储已(yǐ)连(lián)续加息两次各25BP，加息(xī)步伐明显放缓，点阵图显示美联储(chǔ)今年或还有一次(cì)加息。随(suí)着美国(guó)加息渐入(rù)尾(wěi)声，而(ér)通胀(zhàng)仍处于高位，宏观环境对贵金属相对有利，贵(guì)金属配(pèi)置价值进一步提(tí)升。考虑到白银(yín)的高弹性及(jí)金银(yín)比价的相(xiāng)对高位，建议择机积(jī)极配置。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 女生有感觉了是怎么样的呢