美东时间(jiān)周(zhōu)三(sān)，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在本月的会议上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在是否有必要(yào)进一步加息的问(wèn)题上(shàng)存在明显分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与(yǔ)他们目前的(de)预期(qī)一致，那么(me)在这(zhè)次会(huì)议之后可能没有必要进一步收(shōu)紧政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除(chú)进一步(bù)收紧货(huò)币政策的(de)必(bì)要性。

　　其(qí)他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收(shōu)紧(jǐn)政策”，因(yīn)为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联(lián)储(chǔ)2％的目(mù)标，目(mù)前(qián)的通胀水平(píng)仍然太(tài)高(gāo)了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物价压力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持久，因(yīn)为(wèi)消费者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别(bié)是如(rú)果银行压力对经(jīng)济活(huó)动的影响被证明(míng)是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收(shōu)紧可能(néng)会(huì)减缓家庭支(zhī)出，减少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所(suǒ)有这些都(dōu)将支(zhī)持(chí)正在进行的产品和劳动力市场供需(xū)再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息是合理的。但包括美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加息(xī)，以评估过去加息的(de张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布(bù)连续第十次加(jiā)息后(hòu)，本轮(lún)紧(jǐn)缩(suō)周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于(yú)全球经济前景的不(bù)确定性和近张都监是什么级别的官，水浒官职品级一览表期银行(xíng)业的压力(lì)，官员们透露未来的决策(cè)将转向更加依赖数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期(qī)是否会继续(xù)下去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会(huì)者普遍对未来收紧政策的程度表示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加(jiā)息的(de)选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接(jiē)下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出(chū)一个明(míng)晰(xī)的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的可能(néng)性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能(néng)需要在今年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据表明通胀(zhàng)正在降温之前，美(měi)联储(chǔ)都(dōu)不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美(měi)联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基(jī)点。这种预期是基于这样一种假设，即经(jīng)济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问(wèn)题(tí)上的分(fēn)歧，以及官员们(men)采取的是依赖数据的(de)做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味着他们不会再次加(jiā)息，但这肯定会支持这(zhè)样的观点(diǎn)，即(jí)他(tā)们现在对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行业(yè)危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出(chū)，已(yǐ)准备好使(shǐ)用他们(men)的(de)工具，以确保金融(róng)体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联储(chǔ)经济(jì)学家曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的(de)信贷(dài)收缩可(kě)能会使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美联储重申了这(zhè)一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓(huǎn)解(jiě)，也将(jiāng)给经(jīng)济带来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流(liú)在3月底和4月基本(běn)停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步下跌，但对绝大多数银行来说，这些下(xià)跌(diē)似(shì)乎主(zhǔ)要(yào)反映(yìng)了对盈利能(néng)力(lì)下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次(cì)加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最突(tū)出的主题是，围绕(rào)地(dì)区性(xìng)银行业危机带来的信贷紧(jǐn)缩影响(xiǎng)，各(gè)方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为存在太多的(de)不(bù)确(què)定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受到(dào)全球高度关注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时(shí)提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现严重混乱(luàn)的风险。

　　一些(xiē)与会者指(zhǐ)出了美(měi)国国债(zhài)市(shì)场有序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关问题的重要性。一些与(yǔ)会者(zhě)强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈(tán)判代(dài)表继(jì)续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫(fū)斯透露(lù)，双方谈判(pàn)没有取(qǔ)得任何进展。美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦(lún)重申她的部(bù)门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦(bāng)政府是否会(huì)在未(wèi)来(lái)几周内(nèi)耗尽资金的不确定性而(ér)言，美联(lián)储会议纪(jì)要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景(jǐng)下(xià)美联(lián)储会倾向于采取(qǔ)鹰派(pài)立(lì)场，因(yīn)此该(gāi)行现在(zài)可能松了一口气(qì)，因为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论(lùn)上美国违(wéi)约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态。

　　截(jié)至(zhì)收(shōu)盘，标普500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌(diē)0.61％，报(bào)12484.16点；道琼(qióng)斯工业指(zhǐ)数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在(zài)收盘铃声敲(qiāo)响后，美国众(zhòng)议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访(fǎng)时表示(shì)，谈判的情况(kuàng)“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支(zhī)限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事(shì)进(jìn)行讨论。在(zài)被问(wèn)及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时(shí)，麦卡锡表示(shì)，达(dá)成协议其实可以非常快(kuài)，但民主党(dǎng)需要意识到(dào)他们花了(le)太多的钱。

　　根(gēn)据美国财(cái)政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元，较之(zhī)前一(yī)天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市场重新看到炒作题(tí)材(cái)的(de)勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在本财年(nián)第一财(cái)季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务实现创纪录的42.8亿(yì)美(měi)元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟(wěi)达对二季度的营(yíng)收指引(yǐn)为110亿美元，远远超过(guò)预(yù)期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块依然只有(yǒu)能(néng)源板(bǎn)块收涨(zhǎng)，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有(yǒu)跌，其(qí)中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东(dōng)跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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