今年1月，美国政(zhèng)府债务余额又一次(cì)触及法(fǎ)定上(shàng)限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度陷入(rù)债务违约的(de)风险(xiǎn)之中。

　　美国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国政府最早可能6月1日(rì)出现债(zhài)务违(wéi)约——而(ér)这将(jiāng)对全球经济和金融产(chǎn)生“灾难性影(yǐng)响”。

　　美(měi)国面临债务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上(shàng)演。那么，引发这一危(wēi)机的根本——美国债务(wù)和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国(guó)债务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务为何不(bù)断(duàn)逼近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解美国(guó)政府的债务从何而来，以(yǐ)及其为(wèi)何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世纪以来(lái)，美(měi)国政府在绝大部分(fēn)时(shí)期都处于财政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即政(zhèng)府(fǔ)支出在(zài)多数总统任期内都高于其财政收入。因此，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府(fǔ)债(zhài)务规模(mó)也一直随着政府赤字的规模而增长(zhǎng)。

　　美国政府(fǔ)债务在(zài)近年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模(mó)更是大幅(fú)增长。这一方面是由于(yú)新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战争使(shǐ)得美国政府背负了庞大支(zhī)出压力，另一(yī)方面，还因为美国人口老龄化导致政府(fǔ)医(yī)疗支出不(bù)断(duàn)上升，拜登(dēng)政(zhèng)府推出的大规(guī)模(mó)基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此(cǐ)同时，美国(guó)政府的税(shuì)收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收入(rù)和(hé)支出此消(xiāo)彼长(zhǎng)的双重压力下，美(měi)国的赤字规模近(jìn)年(nián)来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债(zhài)务上(shàng)限也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的(de)比重

　　美(měi)国债务为何会有(yǒu)上限(xiàn)？

　　而美国政(zhèng)府债务上(shàng)限(xiàn)的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上(shàng)世纪初的第一次(cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明确(què)的“债务上限”，那(nà)时候只要白宫要发债借钱，美(měi)国国会基本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使得美国政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁，债务(wù)规模越来越大，引发(fā)部分(fēn)美国议(yì)员提出的反(fǎn)对（也有一些议(yì)员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二(èr)自(zì)由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联(lián)邦债务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制政府(fǔ)发(fā)债的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由于预计美国将加(jiā)入第(dì)二次(cì)世界大战，美国国会通过《公共债务法(fǎ)案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就或(huò)多或少地成为了国会的惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务(wù)上限总(zǒng)共提高了100多次。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提(tí)高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次，民(mín)主党总统执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上限的上调幅度(dù)进一步加大，在最近(jìn)几(jǐ)届总统任期(qī)内更是如此：在奥巴(bā)马任期内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗(lǎng)普任内(nèi)，这个(gè)数字提高至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情(qíng)期间，美国国会暂停了债务(wù)上限，以暂时取消美国政府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政(zhèng)府(fǔ)债务疯(fēng)狂飙升至27万亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美国(guó)国会(huì)最新一次提高债务上限，美国债务上限已经(jīng)提高至(zhì)现在的31.4万亿美元(yuán)，相较(jiào)于1917年最初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不能(néng)取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会(huì)为联邦政(zhèng)府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦(dàn)触(chù)及这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美国财(cái)政部借(jiè)款(kuǎn)授权(quán)用尽，除(chú)非国(guó)会调高债(zhài)务(wù)上限，否则白宫(gōng)无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么(me)，也许有人会(huì)疑惑，美(měi)国(guó)政(zhèng)府为什么要“自(zì)我限(xiàn)制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限(xiàn)会对美国政府造成限制，使其不(bù)能随心所以的(de)举债，但(dàn)从理论上来说，这一(yī)限制也同(tóng)时对其美国政(zhèng)府的(de)债务信(xìn)用提(tí)供了保证。

　　这是因为，美国作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到(dào)发行美(měi)钞的外(wài)在(zài)约(yuē)束。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债(zhài)，将会导致美(měi)元贬值、通胀(zhàng)失控(kòng)，那么其债权信(xìn)用(yòng)将受到损害(hài)，原有债(zhài)权人(rén)权益也会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措(cuò)，才能维(wéi)持美(měi)国政府的偿(cháng)付信用，保(bǎo)证美(měi)元霸(bà)权(quán)地厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限”理(lǐ)论上也相当于(yú)是美(měi)方对债权人(rén)的一种信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么(me)，在过(guò)去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法上调的(de)僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美国(guó)政府想要提高美(měi)国债务上限，往往(wǎng)需要美国国会两院的(de)通(tōng)过。在此前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周期性任务，两党并不(bù)会对(duì)此进行(xíng)过(guò)于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年(nián)来，随着(zhe)美国党派分(fēn)歧(qí)不(bù)断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党的政治武器，被在野(yě)党(dǎng)用作了与执(zhí)政(zhèng)党讨(tǎo)价还价(jià)的砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两党(dǎng)分别(bié)占据两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤(yóu)为激烈。

　　目前，美国民主党占据参议院多(duō)数，而共和(hé)党占据众议(yì)院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务(wù)上限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共(gòng)和(hé)党人(rén)正试(shì)图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压(yā)，要(yào)求他(tā)先同意削减(jiǎn)开支(zhī)，再谈提高(gāo)债(zhài)务上限。而民主党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认(rèn)为应无条件提高债务上限，这就导(dǎo)致(zhì)了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时(shí)间周二(èr)（5月(yuè)16日）再度与国会(huì)领(lǐng)导人会面，讨论提高美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)的计划(huà)。

　　但值得注意的(de)是，如果(guǒ)拜登(dēng)和国会领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无(wú)法取得(dé)突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本周三(sān)前往日本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚，并举行美(měi)国(guó)-大(dà)洋洲国(guó)家峰会，这意味着接(jiē)下来留给拜登(dēng)和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判(pàn)的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次上演

　　事实(shí)上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局(jú)面。

　　2011年，美(měi)国也曾(céng)面(miàn)临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉(miǎn)强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及(jí)民主党在(zài)最后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的财政支(zhī)出(chū)。厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积

　　但在当时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近(jìn)违(wéi)约，这一紧张局势也引发了全球资本市(shì)场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美国(guó)的主权信用评级。这使得美国(guó)面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了(le)13亿美元，并在(zài)之(zhī)后数年继(jì)续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党谈判中的一些成本削减措(cuò)施(shī)。

　　对一些经济学家来说(shuō)，上述(shù)的(de)市场动荡也只(zhǐ)是短期影响。而(ér)更重要的是，从长(zhǎng)期(qī)来看，财政支出削(xuē)减意味着美(měi)国(guó)多年的预(yù)算紧缩，这可能会产生(shēng)更严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美(měi)国(guó)的(de)经济复苏。

　　美国左翼智库经济(jì)政策研(yán)究(jiū)所首席经济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾2011年(nián)债务(wù)危机时表示：

　　“在实施这(zhè)些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷(mí)的经(jīng)济中(zhōng)，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是让(ràng)复苏持续的(de)时间远远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时(shí)间(jiān)……在接下来的(de)六七年里，美国政府(fǔ)没有(yǒu)提(tí)供真正(zhèng)有价值的公共产(chǎn)品和服(fú)务(wù)，因为它(tā)们（财政支(zhī)出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务(wù)上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多人(rén)看作(zuò)2011 年债务上限(xiàn)危(wēi)机的翻版：美国国会(huì)面(miàn)临类似的分裂局面，美国经济(jì)也正(zhèng)处于类似的(de)衰退环境之中。即便美(měi)国两党能够重演2011年的戏码，在最后(hòu)关头提高债务上限，由(yóu)此带来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演。

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