昨夜，据路透社最新(xīn)报道，知情(qíng)人士(shì)透露，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登和众议(yì)院议长麦卡锡(xī)接(jiē)近(jìn)就美国债务上限达成协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿(yì)美元。

　　这名(míng)消息人士和(hé)另一名了(le)解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可(kě)能需(xū)要立法者花几天时间撰(zhuàn)写、阅读和投票(piào)的法案，而(ér)是一份包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的精简(jiǎn)协压在玻璃窗边c，在窗户边c议(yì)。另(lìng)一位消息(xī)人士称，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配(pèi)开(kāi)支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款(kuǎn)程(chéng)序敲定住房和教育等类别(bié)的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支(zhī)配支出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月(yuè)做出(chū)减产(chǎn)决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举行的六个月来(lái)首次面对面会议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施。当前的任务是监控市场形势并及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是(shì)推动油(yóu)价上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布(bù)伦特原油(yóu)价格到2023年(nián)底将略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的评(píng)估。美国加息(xī)阻(zǔ)碍了油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受(shòu)此影响，WTI原油期(qī)货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示(shì)，交易(yì)员们(men)完全(quán)押(yā)注美联(lián)储会在6月或7月的某(mǒu)次(cì)会(huì)议上再度加息25个基点，最早在(zài)6月便加息的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基点，这代(dài)表市场认(rèn)为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息(xī)25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于美联(lián)储加(jiā)息规模通常(cháng)都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代(dài)表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截(jié)至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收(shōu)跌(diē)2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨(zhǎng)0.88％，道指小(xiǎo)幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟(wěi)达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘历史新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距(jù)1万(wàn)亿美(měi)元市值大关一步(bù)之(zhī)遥，有望成为全球第九家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英(yīng)特尔(ěr)的市值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值(zhí)都高(gāo)。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市(shì)场预期(qī)的65亿(yì)美元(yuán)；调整后(hòu)每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预期0.92美(měi)元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好于市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的(de)数(shù)据在(zài)于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财季(jì)营(yíng)收将(jiāng)达(dá)到110亿美元(yuán)左右，较市场(chǎng)预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一(yī)极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂(zá)的人工智能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火(huǒ)爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域(yù)占(zhàn)据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历(lì)短(duǎn)暂反弹(dàn)后于近(jìn)期再次走(zǒu)弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货投(tóu)研中(zhōng)心黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期(qī)货日报记者采访时(shí)表示，近(jìn)期黑色(sè)系(xì)品种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振(zhèn)带来(lái)的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场各方的避(bì)险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要来(l压在玻璃窗边c，在窗户边cái)看(kàn)，不能排除接下来继(jì)续加息(xī)的可(kě)能性(xìng)，当前美联储(chǔ)6月加(jiā)息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成(chéng)一(yī)定(dìng)压力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固(gù)定资产投资等经济数据略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济复苏(sū)的(de)后(hòu)劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关(guān)联(lián)性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因(yīn)素。黄(huáng)科表示，从现货市场表现来(lái)看(kàn)，虽然目前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格(gé)的大幅回落，钢厂方(fāng)面并没有很强的减(jiǎn)产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部(bù)分(fēn)钢厂复产的情况下，本(běn)周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不(bù)及预期以及(jí)原(yuán)料(liào)成本持续下移导致(zhì)钢价下方支(zhī)撑(chēng)走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断(duàn)下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研(yán)究主管翟贺攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增(zēng)、需(xū)求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋(xuán)式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两(liǎng)个月来钢材下(xià)游(yóu)需求恢复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游(yóu)需求的乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市(shì)场(chǎng)供需阶(jiē)段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下(xià)，钢铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期(qī)中(zhōng)的(de)下(xià)半年的粗钢产量(liàng)平(píng)控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃(rán)料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以来，钢材五大品种周度(dù)表观消费量均值为1000万(wàn)吨，仅比(bǐ)去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期或(huò)延续弱(ruò)势，中期有反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市(shì)场面(miàn)临的问(wèn)题来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究院(yuàn)黑色组长汤冰华告诉(sù)记者，主要(yào)有以(yǐ)下三个(gè)方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能会大幅(fú)下滑；三是(shì)国(guó)内(nèi)政策刺激(jī)还(hái)比较有(yǒu)限(xiàn)，当前内需虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年以来表现(xiàn)一直低(dī)于(yú)预期。

　　谈(tán)及当前钢矿品种价格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导致“买预期(qī)”交(jiāo)易未(wèi)能(néng)如期出(chū)现，但(dàn)国内市场利空在价格中已有体现，从后期市(shì)场表现来看，钢材需(xū)求端利(lì)空可能(néng)来自海外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板材供应(yīng)压力会明显增加，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国(guó)内下一个相对重要(yào)的政策时点可能在7月(yuè)的半(bàn)年度(dù)经(jīng)济数据公布(bù)后(hòu)，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部(bù)的确立需要黑色商品整(zhěng)体供(gōng)应回(huí)落(luò)，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已开(kāi)始减少，但(dàn)铁水下(xià)降并不(bù)明显，负反馈还(hái)在持(chí)续，价格还(hái)未真(zhēn)正见底。

　　在黄(huáng)科看(kàn)来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭(tàn)价格(gé)止跌，从成本端(duān)对(duì)钢(gāng)价形成一定(dìng)支撑；二(èr)是(shì)钢厂方面(miàn)有实(shí)质(zhì)性的减(jiǎn)产行动，从而改善(shàn)市场对于后期供需平衡的(de)预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目(mù)前情况来看，在(zài)进口(kǒu)煤冲击之下，近期国(guó)内煤(méi)炭市(shì)场情绪(xù)较为(wèi)悲(bēi)观，动力煤价格有加(jiā)速(sù)下跌(diē)迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品种或(huò)延(yán)续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成本(běn)塌陷叠加造成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循(xún)环，或将(jiāng)令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反(fǎn)弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀(pān)告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需(xū)加快调整，且目前(qián)距(jù)离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存和(hé)钢材(cái)社会库存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势缓和以(yǐ)及国(guó)内外(wài)价差有利于钢材出(chū)口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对(duì)黑(hēi)色(sè)系商品价格保持谨(jǐn)慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前(qián)的偏高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢(gāng)铁产业(yè)链库存整(zhěng)体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产(chǎn)期间后，钢材价格下(xià)跌一(yī)旦出现(xiàn)企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带动行情出现阶段反(fǎn)弹。

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