5月(yuè)9日晚间，A股上(shàng)市公司金证股(gǔ)份发(fā)布的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支(zhī)付现金购买(mǎi)上海文(wén)华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停牌，预计(jì)停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货(huò)软件商。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文(wén)华财经(jīng)与国内139家期货公司合(hé)作(z衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗uò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月(yuè)，文华财经PC端交(jiāo)易软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本(běn)市场(chǎng)大(dà)门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要追溯到2015年，当年衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗11月，文华财经首次(cì)报送(sòng)创业板IPO申请资料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年(nián)4月，深交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经此次创(chuàng)业板IPO闯关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文(wén)华财经再次递交招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管理咨询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙企业（有限合伙）（下称苏州中新）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上(shàng)市规(guī)则(zé)（2023年2月修(xiū)订(dìng)）》等(děng)相关(guān)规定，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份比例预(yù)计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东(dōng)、实际控(kòng)制人，预计(jì)不(bù)构成公司重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财经注册资(zī)本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为该(gāi)公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经(jīng)的(de)直接持股比例为(wèi)64.353％，此(cǐ)外，还通过(guò)大连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的(de)股份，合(hé)计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中，苏州中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领域服务(wù)商，金证股份为证券、基金(jīn)、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交(jiāo)易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决(jué)方(fāng)案(àn)，同时(shí)与政府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包(bāo)括智(zhì)慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归(guī)属(shǔ)于上市公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务(wù)软件(jiàn)收入较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机(jī)构软件收入基本持(chí)平。报告期内，数字经济业务因验收的大型(xíng)政务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收(shōu)入(rù)增(zēng)幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内(nèi)，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下(xià)降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年(nián)，金证股份实现(xiàn)营业收入(rù)23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市场行(xíng)业占有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二(èr)是在资管领域(yù)加强了资管IT业务发展力度，在多个核心产品(pǐn)和(hé)技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非金融行(xíng)业业务(wù)方面，2022年(nián)，金(jīn)证股份收入为(wèi)41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降7.49％。主要包(bāo)括(kuò)数字经济业务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞(zhì)后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综(zōng)合毛(máo)利率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分(fēn)点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公司股东的(de)净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和(hé)8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经(jīng)营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综(zōng)合(hé)毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为(wèi)19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模和盈利能力来看，金(jīn)证(zhèng)股份均远高于文华财经(jīng)，但文(wén)华财经的毛利率显著高于金(jīn)证股份(fèn)，无疑(yí)是一块优质(zhì)资产(chǎn)。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如果本次(cì)交易得以顺利(lì)实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资衢州是哪个省的城市 衢州在浙江富裕吗产注(zhù)入后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲(qū)线(xiàn)上市”。

　　值得(dé)注意的(de)是，在昨晚(wǎn)发布的(de)公告中，金(jīn)证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方(fāng)就(jiù)本次(cì)交易(yì)签署了《意向协议(yì)书》，公司拟向主(zhǔ)要交(jiāo)易(yì)对方发行股份及支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的初(chū)步合(hé)作意向，交易各方在(zài)本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构批(pī)准后(hòu)方可正(zhèng)式实施(shī)，本(běn)次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下(xià)跌之后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升(shēng)通道。截至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金证股份股价报18.94元/股，年内(nèi)涨幅高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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