公(gōng)募基金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以(yǐ)超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一(yī)季报(bào)进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免、药(yào)明康德。另一(yī)位700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累(lèi)的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企业三年持有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基(jī)金的权益资产仓位(wèi)均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置(zhì)，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来看，张坤(kūn)掌管的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均(jūn)实我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内基(jī)金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入了(le)易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一季度还减持了香港交易(yì)所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强(qiáng)的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的一点是，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公(gōng)司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不(bù)显著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复(fù)合回报作为(wèi)终级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这(zhè)一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的(de)“很(hěn)长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中寻(xún)找投资机会

　　一(yī)季度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)A类和C类份额净(jìng)值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)保(bǎo)持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺长城(chéng)新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股(gǔ)票，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明(míng)康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行(xíng)正常化需要一个过程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状(zhuàng)况之外，可(kě)以将目(mù)光更(gèng)多(duō)放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看到很(hěn)多公司(sī)在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以让内心更加平静。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进(jìn)入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(我花开后百花杀的寓意好吗，待到秋来九月八 我花开后百花杀的寓意yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的(de)稳增(zēng)长政策落实与全球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期改善(shàn)推动资本(běn)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地(dì)采取了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头(tóu)的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公(gōng)司。”谢治宇表示。

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