公募(mù)基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶流基金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿元，再(zài)度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老(lǎo)窖，减持(chí)香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘彦(yàn)春(chūn)一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级(jí)基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海(hǎi)康威视，减持海尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持(chí)有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越葛兰(lán)，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了(le)调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业(yè)的配置，降低(dī)了(le)金(jīn)融等行业的配置。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银(yín)行、香港交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张坤对中(zhōng)国(guó)海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季(jì)度还(hái)减持了香港交易所、招(zhāo)商银(yín)行、美(měi)团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中指出，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本(běn)面价(jià)值投(tóu)资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明(míng)自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入也郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊不迟(chí)。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性(xìng)就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业(yè)中寻找投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦(yàn)春管(guǎn)理规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的(de)规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运(yùn)行，股票仓位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药明(míng)康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城新兴成长前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来(lái)看，景顺(shùn)长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观背景。经济(jì)运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是(shì)居民(mín)和中小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民(mín)消费(fèi)信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布(bù)的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上(shàng)行周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放在微观(guān)企(qǐ)业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多公司(sī)在(zài)过去几年(nián)始终做正确的事(shì)，经营效率提(tí)升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我(wǒ)们对(duì)全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持合同约(yuē)定较(jiào)高仓(cāng)位运作，更(gèng)多在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报(bà郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊o)告期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行(xíng)，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股(gǔ)份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季(jì)度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合润加(jiā)仓三(sān)安光电，减持海尔(ěr)智家、韵达(dá)股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度(dù)疫情对经济(jì)的影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市场风险偏好回升(shēng)。虽(suī)然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采(cǎi)取了对应(yīng)措(cuò)施(shī)，接(jiē)管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减(jiǎn)弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破(pò)郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊性(xìng)的(de)进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模(mó)块(kuài)等(děng)子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字(zì)头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大(dà)幅度上涨(zhǎng)。该基金报告期(qī)内(nèi)对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和(hé)软件公司进行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价值(zhí)，不(bù)断(duàn)寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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