为了让自(zì)己(jǐ)的限售(shòu)股(gǔ)解(jiě)禁后能获(huò)得好(hǎo)的回报(bào)，上市公司董事(shì)长雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则(zé)行(xíng)政处(chù)罚决定(dìng)书，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德(dé)平(píng)和(hé)其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便(biàn)后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟毛(máo)明土、李传武合(hé)谋(móu)，控制35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违(wéi)法违规(guī)，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一(yī)起(qǐ)来看看，究竟是怎(zěn)么(me)回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家(jiā)股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星董事长、法定代表(biǎo)人、实际控(kòng)制人(rén)何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金(jīn)约(yuē)3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海(hǎi)得泽广(guǎng)投资(zī)管理(lǐ)中心（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减持(chí)“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是(shì)，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于2019年4月26日解(jiě)禁后能够(gòu)获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级市场(chǎng)买入并交易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋(jiǎng)维还找(zhǎo)了两(liǎng)个帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经人介绍(shào)认识(shí)并(bìng)联(lián)合(hé)毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交(jiāo)易“新(xīn)美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛(máo)明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自操(cāo)盘(pán)情况(kuàng)，以利于两方(fāng)交易决策(cè)，更(gèng)好地共同抬高“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买(mǎi)入4583.44万(wàn)股，买(mǎi)入成交金额(é)5.82亿元，对(duì)应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出(chū)成交金(jīn)额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经测(cè)算(suàn)，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易(yì)“新(xīn)美星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户(hù)拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们(men)具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然(rán)后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，账(zhàng)户组连续集(jí)中交(jiāo)易“新美(měi)星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天(tiān)，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通股达(dá)到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买入“新美星”，当日申买排名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此期(qī)间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较(jiào)期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)3月6日，以不低(dī)于卖(mài)一价(jià)或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同(tóng)期市场成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个(gè)百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间(jiān)，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外(wài)，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中(zhōng)拉(lā)抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵(zòng)股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点(diǎn)申(shēn)诉意(yì)见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二(èr)，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是(shì)“市值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价(jià)；三是蒋维没(méi)有将其(qí)与毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星的情况告知黄秀(xiù)芳或何德(dé)平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户(hù)交易新美星的盈亏分(fēn)配进行约定(dìng)；五是蒋(jiǎng)维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账户(hù)组(zǔ)，蒋维(wéi)获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿(cháng)还(hái)债务(wù)，部分用(yòng)于非(fēi)法活(huó)动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土(tǔ)账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武账户组交易(yì)行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录(lù)的合法性(xìng)及真(zhēn)实(shí)性(xìng)。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不(bù)知情、未(wèi)参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致(zhì)行动人中(zhōng)一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一(yī)方(fāng)承(chéng)担责任(rèn)。

　　另(lìng)外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也(yě)就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户(hù)的控制关系、委(wěi)托(tuō)理财关系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对(duì)当事人及其代理人的主要陈述意见不予(yǔ)采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环(huán)相扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可(kě)以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其(qí)通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参与(yǔ)了(le)本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理财。在(zài)案(àn)证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价的(de)意图(tú)和目(mù)标，共同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采(cǎi)取了联合影响股(gǔ)价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制(zhì)的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁(suǒ)仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司的合作，知(zhī)道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经(jīng)有一定底仓(cāng)，才愿意买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法(fǎ)期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛(máo)明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平(píng)信息披露违法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司80万股股份(fèn)，占新美星上市(shì)时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持(chí)“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日减持完(wán)毕(bì)。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平、黄秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作(zuò)出，海得泽广(guǎng)将(jiāng)减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某(mǒu)向黄竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读秀芳归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具(jù)有重(zhòng)大性，不对投资者决(jué)策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定(dìng)代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处(chù)罚(fá)。综上，请求不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录(lù)、海得(dé)泽广交易流水(shuǐ)、资金流(liú)水及(jí)相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司(sī)上述(shù)持股情况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券法》第(dì)六(liù)十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平的行为构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十(shí)三条第三款规(guī)定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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