财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 王宏(hóng)）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险(xiǎn)公中国飞机事故率是多少司开(kāi)会，主要内(nèi)容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险公司调整新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利(lì)差损(sǔn)，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思想是(shì)市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软(ruǎn)着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管(guǎn)部(bù)门陆续召集了多家寿险公司开中国飞机事故率是多少(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险企新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调(diào)整的主(zhǔ中国飞机事故率是多少)要思(sī)路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有为，主体调(diào)节(jié)在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着陆(lù)。

　　这次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企进行调(diào)研(yán)会的后续(xù)。3月21日财联社记(jì)者曾(céng)报道，为引导人身险业降(jiàng)低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行(xíng)业负债(zhài)质量管理(lǐ)，银保监(jiān)会人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重点调研(yán)普通险预(yù)定利率分布、分红(hóng)险(xiǎn)预(yù)定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的(de)影响(xiǎng)，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北京、南京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人(rén)寿(shòu)、中邮(yóu)人寿等；南京参会的保险公司有太保寿险、工银安(ān)盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩(hán)人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参(cān)会的保险(xiǎn)公司有合(hé)众人寿、国富(fù)人(rén)寿(shòu)、国华人寿(shòu)等。

　　据(jù)当(dāng)时参(cān)会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型长(zhǎng)期(qī)年(nián)金的责任准备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以(yǐ)先降到(dào)3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对(duì)财联(lián)社记者表示，此次(cì)主要涉及新开发产品的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影响，行业(yè)“炒停(tíng)售”难以避免(miǎn)。

　　下(xià)调预定利率避(bì)免利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险企资产配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续(xù)回落，股票和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳定。2018年以来，主要(yào)券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久(jiǔ)期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限，保险固收类资产配置(zhì)面临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益(yì)市(shì)场波动率较(jiào)大(dà)、对投资收益率影响(xiǎng)较大。近年监管按(àn)产品类型调(diào)整(zhěng)评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监会召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已就(jiù)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非银团队此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将大(dà)幅(fú)刺(cì)激产(chǎn)品销售(shòu)，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作难以(yǐ)避免(miǎn)。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随(suí)评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚(gāng)性(xìng)负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望(wàng)进(jìn)一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上(shàng)有过多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据悉(xī)，1992年到1996年(nián)间(jiān)，保险公司为了(le)和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考(kǎo)虑到利差(chà)损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通(tōng)知》，全面叫停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿(shòu)险保(bǎo)单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险业(yè)竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高(gāo)负(fù)债(zhài)成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资承(chéng)压(yā)，据美(měi)国审计总署(shǔ)统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以(yǐ)后，主要系险(xiǎn)企销售大量(liàng)对利率敏感的低利(lì)润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利率(lǜ)环(huán)境下，负(fù)债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下调预定利率(lǜ)的方式来避免利差损(sǔn)风(fēng)险。近年来，我(wǒ)国(guó)长(zhǎng)端利率地位震荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通过(guò)发(fā)布产品(pǐn)负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利(lì)率等降(jiàng)低负债端成本。

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