财(cái)联(lián)社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）“一(yī)口牙县城一套房(fáng)”、“一口牙一辆(liàng)宝马车”……这(zhè)些生(shēng)活中经(jīng)常(cháng)听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让(ràng)人(rén)望(wàng)而(ér)却步(bù)的(de)无奈现实(shí)。近日，北京(jīng)、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多地医保部(bù)门发布公告，于(yú)4月20日落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体(tǐ)集(jí)中(zhōng)带(dài)量采购、牙冠竞价挂网“三位一(yī)体”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低一半左右。网友(yǒu)直呼(hū)：再也不用担心“口腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临(lín)床工作(zuò)中，也看到不少(shǎo)患者(zhě)延迟了种(zhǒng)牙(yá)计划，就在(zài)等集采政策落地。”中华口腔医学会种植(zhí)专委会常(cháng)委满(mǎn)毅告诉南方周末记者(zhě)，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患者减轻医疗(liáo)负(fù)担，不(bù)再让患者(zhě)‘望牙(yá)兴叹’”。根据(jù)国家(jiā)医(yī)保局披露，本次集采汇聚全国近1.8万(wàn)家医疗机构的(de)需求量(liàng)，达287万(wàn)套种(zhǒng)植体系统(tǒng)，约(yuē)占国内(nèi)年种植牙数量(liàng)（400万(wàn)颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随着(zhe)医(yī)疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流行病学调(diào)查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京(jīng)报贝壳财经记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北京(jīng)民营连锁口腔机构(gòu)在4月1日即(jí)开始了(le)“集采价(jià)”的种植牙促销(xiāo)，利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗trong>价格已低至(zhì)3000多元/颗(kē)，并(bìng)表示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式(shì)落地实施。当天，“随着牙冠(guān)、种植体等集采价格(gé)落地执行(xíng)，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手术量都(dōu)大幅增长，其(qí)中手术数(shù)量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市(shì)口(kǒu)腔医院副院长、副主任医师解建立说。

　　集采的(de)靴(xuē)子落地，种植(zhí)牙行(xíng)业(yè)是否会再(zài)度站上风口？“预计(jì)未来国内的种植牙数量，有望从目前每年400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗以上(shàng)。”专家告诉南方周(zhōu)末记者，他认为这个(gè)目标或许(xǔ)一年后(hòu)就能实(shí)现(xiàn)。而对于起步较晚的国产(chǎn)种植牙耗(hào)材(cái)厂商而言，集采是压力也是机会。一位国产种植牙企业(yè)代表透(tòu)露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌(pái)产品拥有一定的价格(gé)优势，但销售份额占有率(lǜ)尚不足(zú)10％，本次集采后很难快速(sù)放量或(huò)实现(xiàn)“国产替代”。但对于临床(chuáng)应(yīng)用时间短、案例少的(de)国产种(zhǒng)植牙来(lái)说(shuō)，整个(gè)种植牙市场规(guī)模的(de)扩(kuò)大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多的(de)临床应用数(shù)据和案(àn)例，对(duì)未来(lái)长(zhǎng)期的应用和研发会(huì)有一定帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入集采(cǎi)带动国内耗材需(xū)求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受(shòu)益于(yú)老龄(líng)化和(hé)支付能力提高，近(jìn)年来种植牙需(xū)求呈现爆发式增长。根据牙博士招股说明书，2020年国(guó)内种植牙市(shì)场规模为431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速为22.07％，预计2030年市(shì)场规模(mó)将增(zēng)至(zhì)1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业链(liàn)中包括上(shàng)游设备和耗材企业：种植类如华西(xī)口腔科技中心等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类(lèi)如口腔全(quán)景机和锥形束投照计算(suàn)机重(zhòng)组断(duàn)层(céng)影像设备的美亚光(guāng)电等；数字(zì)软件类如(rú)3shape等，以及他们的上游陶瓷块厂商爱尔创（国瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器(qì)械经销商：松佰牙科等；下游为口腔(qiāng)医(yī)疗机构如通策医疗、拜博(bó)口腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日(rì)发布的(de)研报中表(biǎo)示，种植牙(yá)集(jí)采降价(jià)后(hòu)，其渗(shèn)透率有望得到(dào)快(kuài)速提升，同时加速(sù)国产口腔(qiāng)CBCT等检测设备需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪(yí)器是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升(shēng)，民营(yíng)医(yī)院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹性更大(dà)，国产设备依托性价(jià)比(bǐ)优势聚焦民(mín)营(yíng)市场。口腔(qiāng)CBCT上游核心零部件上(shàng)市公司主(zhǔ)要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植牙集采“短兵相接(jiē)” “牙茅”面(miàn)临一场硬仗

　　正所谓“金眼(yǎn)银牙铜骨头”，在A股(gǔ)市场里，牙(yá)科一直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡长雪厚的黄金赛道(dào)，关于牙科的纯(chún)正上市(shì)公司只有通策医疗这一家。也正是(shì)因为如此(cǐ)，自通策(cè)医(yī)疗借壳(ké)上市以来(lái)，其便(biàn)一直备受(shòu)资金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医(yī)疗(liáo)最近几年在资本市场(chǎng)走势一路下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而不到2年的时间内市值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财(cái)报(bào)数据(jù)来看，种植业务位列通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增速(sù)第一(yī)位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或缺的市场。业内人士透露，一旦种(zhǒng)植牙耗材被集采，通(tōng)策医疗的盈(yíng)利利口酒属于什么酒类，利口酒可以直接喝吗能力很可能(néng)受(shòu)影(yǐng)响。面对激烈竞争的市场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失去了此前集(jí)团采购优势(shì)，与公立医院及(jí)其他民营(yíng)口腔机构站在同一起跑线(xiàn)，大(dà)幅降价势在必行，这也将影响种(zhǒng)植牙最终利润率。

　　通策医疗(liáo)面对(duì)的(de)最大(dà)的问题是，怎(zěn)么能(néng)把这些增量(liàng)转化为自己的增量。竞(jìng)争来自(zì)参与集采的1.8万家医疗(liáo)机构，其(qí)中有1.4万家民营医疗机构，占(zhàn)总数的80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面足够广的(de)口腔机构，二得(dé)有足(zú)够多的医护人(rén)员。“种植牙放量(liàng)一直是其所期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处的(de)回复直截(jié)了当。2022年(nián)通策医疗(liáo)发布的财报中提及(jí)——医(yī)护人才储备，这也(yě)是其(qí)这两年最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策(cè)医疗在调研内容纪要中提(tí)到，宁口(kǒu)2022年上半年营收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利(lì)润下降是由于2022年新增了40名医生(shēng)储备，增加(jiā)的(de)人力(lì)成本影响(xiǎng)了900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度财报(bào)中提到，为(wèi)“后集采”时代准(zhǔn)备，让90％以上(shàng)的(de)专家都在支持蒲公英医院快(kuài)速(sù)发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成为当地(dì)第一的(de)口腔医院。值(zhí)得(dé)注意的是，通(tōng)策医疗的重(zhòng)磅项目“蒲公英计划”在2018年提出，被公(gōng)司视(shì)为“未来五(wǔ)年(nián)重要的发(fā)展(zhǎn)计划”。而如(rú)今，目前(qián)来(lái)看(kàn)，该计(jì)划(huà)仍处筹备或培(péi)育期，2022年上半(bàn)年(nián)蒲公英分院贡献收入1.71亿元(yuán)，净利润(rùn)率仅(jǐn)为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元(yuán)，新增蒲公英(yīng)分(fēn)院净利(lì)率仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提(tí)到，这几(jǐ)年相关(guān)医生的储(chǔ)备已经足够(gòu)了，“（种植(zhí)牙(yá)）量再(zài)增长10倍也够”。“以(yǐ)价(jià)换量更(gèng)容易形成规(guī)模(mó)效应。目前种植牙渗透率低，随着价格差(chà)异化定价，总量(liàng)的(de)快(kuài)速增加仍有望形成规模的较高增长。”这(zhè)是通策医(yī)疗2022年底(dǐ)在机构调研时的观点(diǎn)。一位长期关注消(xiāo)费医疗的行业人士(shì)分析(xī)，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激(jī)烈的(de)种植牙市场，也没有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗”。

　　“即使没有集采，未来(lái)种植牙(yá)也会慢慢从一个高(gāo)毛利业务变成(chéng)低毛利(lì)业务。因为这一(yī)部分对医生的技(jì)术要求并(bìng)没(méi)有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是(shì)设备定位(wèi)、辅助软(ruǎn)件和三维(wéi)建模。所有(yǒu)的口腔(qiāng)诊所都能做，没(méi)有那么深的护城河，所以市场竞(jìng)争会(huì)比较激烈(liè)。”关注(zhù)口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中(zhōng)国(guó)的(de)民营口腔医院(yuàn)市(shì)场而言(yán)，集采消息(xī)和盈利曲线下降关系也不大。“其实在集采消息(xī)出(chū)来之(zhī)前(qián)，民营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的(de)原因，自己就(jiù)把价格压(yā)下来了(le)。低于4500元的种植价(jià)格，在业内其(qí)实(shí)已经比比皆(jiē)是。”口腔诊(zhěn)所从(cóng)业(yè)者如是说到。目前(qián)，很多(duō)民营口腔诊所面临着(zhe)巨大(dà)的经营压力，面对高(gāo)昂的(de)诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费用等(děng)，其实(shí)利润不(bù)算高。有医疗(liáo)投资机构工作(zuò)人(rén)员(yuán)曾表(biǎo)示，目前80％的民(mín)营(yíng)连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状态。

　　▌天价种植牙神话破(pò)灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个乐(lè)观(guān)的(de)预测，当集采降(jiàng)低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种(zhǒng)植牙，将会成(chéng)为百姓们的基本(běn)需求(qiú)——几十亿(yì)颗失牙(yá)的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个薄利多销(xiāo)的局面。但这并不是(shì)在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会(huì)发生的局面。当耗材价格下降(jiàng)后，牙医(yī)利(lì)益(yì)会(huì)受(shòu)到(dào)直接冲击。“在大部分诊所里，医(yī)生收入是(shì)和耗材挂钩的(de)。这和骨科心(xīn)脏支架(jià)集采的影(yǐng)响类似，医生的(de)工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示最担心(xīn)的是到底能不(bù)能以(yǐ)价(jià)换量(liàng)。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销(xiāo)，经(jīng)营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院(yuàn)所有科室(shì)中，最适合独立(lì)执业的。即便在改(gǎi)革开放之(zhī)前(qián)，全国(guó)各地的(de)个体牙医也不在少数。国家卫生(shēng)统计年鉴显示，2020年全国民营口腔医院、诊(zhěn)所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔(qiāng)医疗服务占(zhàn)到(dào)总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营口腔(qiāng)医院或诊所的一大(dà)特点就是连锁(suǒ)率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是“个体(tǐ)户”。牙科特别依(yī)赖医生的(de)个人(rén)能力，牙医独(dú)立执业会(huì)比其他(tā)专科容易(yì)很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊(zhěn)所，利润空间很微薄，还没(méi)有(yǒu)算上房租、水电(diàn)、折旧。”业内人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带来体量的增长，薄利了之后(hòu)又(yòu)没多销(xiāo)，就形成了一个悖(bèi)论。当收入不足(zú)以支(zhī)撑过高的运营成本(běn)时，一些诊(zhěn)所(suǒ)不得不关(guān)停退市。长远来看，种植牙是整个口腔治疗过(guò)程中，应对牙齿(chǐ)缺失时(shí)最后的办法，更重要的是(shì)提(tí)高(gāo)公众对口(kǒu)腔卫生的关(guān)注意识(shí)。“世界卫生组织提出(chū)的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人都有20颗以(yǐ)上的好牙齿，而不是20颗种(zhǒng)植牙。”业内(nèi)人士如是说。

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