就在全球(qiú)为AI疯狂的时候，百年欧(ōu)洲金(jīn)融巨(jù)头罗斯柴(chái)尔德(dé)家族(zú)却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球(qiú)首席投资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年(nián)底以来一直超配英伟(wěi)达，但是目前已经部(bù)分获利了结(jié)，现在所(suǒ)持头寸“要远(yuǎn)远小得(dé)多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位于(yú)瑞(ruì)士日(rì)内瓦(wǎ)的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金融世家(jiā)罗斯柴尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资产规(guī)模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期(qī)间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就(jiù)增持了英伟(wěi)达。当时的持(chí)仓股(gǔ)数一(yī)度(dù)高达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达(dá)虽然业绩(jì)大爆发，股(gǔ)价却一(yī)直(zhí)不怎(zěn)么涨。这家资管机构也(yě)不得不修(xiū)正自己的错误，在(zài)英伟达股(gǔ)价的缓(huǎn)慢上涨中减持，终于在2018年一季(jì)度减持到(dào)不足(zú)1万股。不过(guò)这个(gè)时候，英(yīng)伟达股(gǔ)价(jià)也从2015年4美元附近(jìn)涨到了60美元附近，估(gū)计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下下，让英伟(wěi)达(dá)的股价如做过(guò)山(shān)车一般(bān)。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎每次都(dōu)“踩准(zhǔn)”节奏进行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增持是(shì)在2022年(nián)第(dì)二季度，虽然(rán)英伟达(dá)股价此后仍然经历(lì)了三(sān)波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万(wàn)股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆(bào)发(fā)，英(yīng)伟达作为底层算力(lì)代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创(chuàng)下(xià)419.38美元的新高，总市(shì)值一度超(chāo)过1万(wàn)亿美元，差(chà)点成为全球第9家市值超1万亿美元(yuán)的上市(shì)企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择高位套现(xiàn)的，还有(yǒu)被(bèi)誉(yù)为“估值教父(fù)”的(de)当代著名(míng)投资(zī)估值(zhí)专家阿斯沃斯？达(dá)摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达(dá)兰自2017年(nián)以来(lái)一直在投资英伟达，如今已经卖掉了该(gāi)公司(sī)的股票。

　　作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟达(dá)还(hái)在我(wǒ)的(de)投(tóu)资(zī)组(zǔ)合里，最后把(bǎ)它剔除出(chū)投资组合(hé)，因为我无法(fǎ)承受(shòu)这样的(de)上涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在(zài)挑战可持续价(jià)值(zhí)的绝对极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿美元的人工智(zhì)能芯片市场占有80％的(de)份额(é)，最(zuì)乐(lè)观(guān)的(de)预测(cè)是(shì)，10年(nián)后(hòu)该市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美(měi)元。即(jí)使假设英伟(wěi)达(dá)未来的市(shì)场份额达到(dào)100％，达摩达兰得(dé)出的估值也要比近期股价(jià)低20％，“我喜欢(huān)英伟达这家公司，但如果(guǒ)作(zuò)为(wèi)一(yī)项投资的话，我怎么都得不出(chū)每股400多美元的估(gū)值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时(shí)间2023年(nián)5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售6124股英伟达股权，减(jiǎn)持(chí)均(jūn)价(jià)在400.254美(měi)元到417.79美元，一共套(tào)现(xiàn)约249万美元(yuán)。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉(jué)得AI估值(zhí)太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有人认为(wèi)英伟达现阶段股价仍(réng)偏(piān)低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达(dá)给出买入评级(jí)，比去(qù)年10月(yuè)给(gěi)予这一评级的人数(shù)30人增(zēng)加约三分(fēn)之一。这些分析师(shī)对英伟达给出(chū)的股价(jià)中间值约为 450 美元。截至发稿，英(yīng)伟达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示，华尔街近日纷(fēn)纷调高英伟达目标(biāo)股价(jià)，是(shì)因为先(xiān)前(qián)估测的获利(lì)预期太低。目前投资人仍存在不同(tóng)的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英伟达估(gū)值过高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测(cè)最准(zhǔn)确的分析师、美国银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在报告中(zhōng)表(biǎo)示，科(kē)技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建议投(tóu)资者(zhě)可以抛售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处于“婴儿(ér)期的泡(pào)沫”，而美联储(chǔ)的加息周(zhōu)期或许还未结(jié)束。过去的泡沫形(xíng)成通常是因“宽(kuān)松(sōng)货(huò)币政策(cè)”而起，以加(jiā)息结(jié)束。以(yǐ)史(shǐ)为鉴，他认为需要在标作法与做法的区别，作法与做法的区别是什么普500位于4200点时开(kāi)始抛售(shòu)。

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