看(kàn)看(kàn)周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球(qiú)周五(wǔ)公(gōng)布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年(nián)来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月以(yǐ)来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一(yī)定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后，美股承压下(xià)行，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美(měi)国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创(chuàng)一年来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持继(jì)续加息后，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续第(dì)二周因周(zhōu)五回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷(g穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ǔ)，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭(píng)借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景(jǐng)的担忧(yōu)压(yā)顶，未能(néng)延续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增(z穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼ēng)打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在(zài)去年(nián)，这家央行也已经(jīng)经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水(shuǐ)平、外(wài)汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率政策做出进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品(pǐn)和服(fú)务(wù)中，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年(nián)初(chū)阿根廷发生(shēng)严(yán)重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年(nián)阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一(yī)数字(zì)可能会达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日(rì)，美国得(dé)克萨斯州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得(dé)州沿海地(dì)区到密西西(xī)比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州(zhōu)长凯(kǎi)文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道，当地时间20日，美国保守(shǒu)派(pài)电台主持(chí)人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持(chí)自己(jǐ)的(de)广播节目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下逾(yú)两(liǎng)年新低。

　　申银万国期(qī)货(huò)油脂穿着高跟鞋的女奥特曼，穿红色高跟鞋的奥特曼(zhī)分析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌(diē)较多(duō)，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据较差，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另(lìng)外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢(huī)复潜力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万(wàn)吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和(hé)化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的(de)需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近(jìn)月产地报价相对内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口(kǒu)倒挂较多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差(chà)走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分地区降雨略偏多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的(de)出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油和毛(máo)葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单(dān)。因此(cǐ)，短期棕榈油低库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产量(liàng)位(wèi)于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份将不断累库。且(qiě)豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至(zhì)200美元(yuán)以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费暂无明显增量(liàng)，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于(yú)国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是(shì)4月18日(rì)给出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基(jī)差(chà)因此滞涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人(rén)气(qì)一般，成交不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少，上周港(gǎng)口库存继续(xù)小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右(yòu)，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费以及买船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度(dù)开启反弹(dàn)，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克(kè)兰出口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也(yě)扩大至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右，但是自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产品(pǐn)分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆油便(biàn)宜，以(yǐ)及目前菜油(yóu)的累(lèi)库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的(de)基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油(yóu)政策执行(xíng)不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速(sù)不会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍(pāi)储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压榨(zhà)量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开(kāi)始不断累积， 4—5 月(yuè)每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来(lái)整(zhěng)体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但是每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉米油等其(qí)他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激(jī)需求。”傅博(bó)说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来(lái)菜(cài)油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松。近端菜(cài)油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿大(dà)新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成(chéng)本(běn)端的变化因(yīn)素(sù)的影(yǐng)响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的(de)累库(kù)情(qíng)况和国内豆油(yóu)的(de)价格(gé)，预计接下来一段时(shí)间(jiān)，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市场(chǎng)还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导(dǎo)致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上(shàng)旬(xún)，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并(bìng)且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机(jī)。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较上周提升较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机(jī)状态，预计(jì)短期开机继(jì)续(xù)位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万(wàn)吨，豆油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价(jià)格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高(gāo)，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域的(de)豆油需求也会因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大(dà)豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美(měi)豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为(wèi)，供(gōng)应增加而需求(qiú)偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大(dà)豆成本下行，豆(dòu)油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库(kù)加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期已经对自身的(de)供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随豆油(yóu)波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱的。

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