美(měi)国(guó)银行业(yè)危机持续(xù)！

　　危机(jī)升级，美地区银(yín)行大跌

　　美(měi)东时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿(ā)莱恩斯(sī)西部银行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其中(zhōng)包(bāo)括资产出售(shòu)，可能出(chū)售(shòu)所有(yǒu)业务或(huò)部分(fēn)业(yè)务。该(gāi)行已经为此聘请多家顾问。

　　这是继西(xī)太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又一(yī)家地区银(yín)行(xíng)传出(chū)考虑可能出售的(de)消息。本周三美(měi)股(gǔ)盘后，因媒(méi)体称该行(xíng)考(kǎo)虑(lǜ)包括出售在内(nèi)的战略选择，但鲜(xiān)有感兴(xīng)趣的(de)潜在买(mǎi)家，此后收跌(diē)逾4％的(de)该行股价盘后(hòu)跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银行发布声明确(què)认了周三的媒体消息，称在(zài)和(hé)多位潜在的(de)投资者商(shāng)谈，还表示，其核心(xīn)存款3月以来已经增(zēng)长，在第一共(gòng)和银行被出售后，该行并未经历(lì)超出正常水平的存款流失。

　　但西太平洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四早(zǎo)盘曾(céng)跌超60％。阿莱恩斯西部(bù)银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断暂停交易(yì)九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资产等战略(lüè)选项的媒体报道“绝对失实”。此后，该(gāi)行股价(jià)跌幅收窄到40％以内。西太(tài)平洋合众银行跌幅(fú)收窄(zhǎi)到(dào)50％以内(nèi)。

　　另一家让地区银行危机(jī)火上(shàng)浇油的第一地平(píng)线银(yín)行(xíng)（FHN）早盘跌幅曾超(chāo)过40％。

　　截至(zhì)美股(gǔ)收盘(pán)，道琼斯(sī)指数下(xià)跌286.30点，跌幅0.86％，报33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综(zōng)合指数下跌(diē)58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地(dì)区(qū)性银行股重挫，KBW银行指数收跌3.8％，西太平(píng)洋(yáng)合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行(xíng)收(shōu)跌(diē)38％，第一地平线(xiàn)银行收跌(diē)33％。

　　当地时(shí)间5月4日，美国参议院银行委(wěi)员会就近期大型银行倒(dào)闭(bì)事件举行听证(zhèng)会。会上，银行(xíng)监管专家表示，管理不善是导致破产的主要原(yuán)因。美国商会副主席(xí)托(tuō)马(mǎ)斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示(shì)，硅谷银行、签(qiān)名银行和第一共和银行有非常独特的商业模式，硅谷(gǔ)银行专(zhuān)注于资本密集型的科技(jì)以及生物医学初创企业；第一共和银行集中于财富管理；而签(qiān)名银行则有大量的数字资产风险(xiǎn)。在听证会上(shàng)，专家(jiā)们(men)明(míng)确将最近银行倒闭潮(cháo)归咎于行(xíng)政管理不善，同时他们担心银行倒闭(bì)会将美国经济拖(tuō)入衰退。专家和(hé)议(yì)员们也表示，美(měi)联储存(cún)在监管失误(wù)。

　　据外媒援引知情人(rén)士(shì)周四报道(dào)，美(měi)国联(lián)邦和州政府(fǔ)官员(yuán)正在评估近几天银行股大幅波动背后存在“市(shì)场操纵”的可能(néng)性，白宫方面(miàn)也表示将监控“健(jiàn)康银行(xíng)面临(lín)的(de)做空压力”。美(měi)股(gǔ)地区银(yín)行股本周大幅下(xià)跌，西太(tài)平洋合众银行累跌近70％。根据分析公司Ortex的数据，做空者仅(jǐn)在周(zhōu)四(sì)就通过(guò)做(zuò)空(kōng)某些(xiē)地区银行获利3.789亿美元。消息人士称，鉴于地区银行基本(běn)面强劲且资(zī)本(běn)充足，近(jìn)几日，做(zuò)空活动(dòng)增加和股市波动已引起官员及监管(guǎn)机构(gòu)越来越多的关(guān)注。

　　据盖洛普民(mín)调(diào)显示(shì)，在(zài)美国银行(xíng)体系动荡之际，近一半的美国人担(dān)心他们在银行或其他金融机(jī)构账(zhàng)户上(shàng)的钱的安(ān)全。总共有48％的美国成年(nián)人表示(shì)他们担心自己的钱(qián)，其中19％的(de)人为“非常”担(dān)心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些(xiē)最新数(shù)据与2008年雷曼兄弟破产(chǎn)后(hòu)不久的数据相似(shì)。当时有45％的美国成年人表示，他们非常或中度担心自(zì)己(jǐ)资金(jīn)的安全。尽(jǐn)管盖洛普并未在银行业(yè)较为平静的时期测量过这一数据，但2008年(nián)12月的数(shù)据显(xiǎn)示，在危机得到解决后，人们对存款安全的担忧略有减少，这表(biǎo)明对存款(kuǎn)安(ān)全的高度担忧可(kě)能并非(fēi)美国人的常(cháng)态(tài)。

　　俄罗斯(sī)两处石油(yóu)化(huà)工(gōng)厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报(bào)道，当地时间5月4日(rì)凌(líng)晨，位(wèi)于(yú)俄罗(luó)斯(sī)罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金斯基(jī)石化厂遭到一架无人(rén)机袭击，并引发了火灾(zāi)。据(jù)介绍，一架无(wú)人机撞击(jī)了(le)该工(gōng)厂的在建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆炸并(bìng)引发火灾。

　　塔(tǎ)斯社当天还(hái)报道称，另一处(chù)位于俄罗斯(sī)克拉斯诺达尔边疆区(qū)的伊里斯基(jī)炼油厂也(yě)遭(zāo)无人机袭(xí)击，导致(zhì)一储(chǔ)油罐发生火(huǒ)灾(zāi)，总(zǒng)过火面(miàn)积(jī)为(wèi)400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人(rén)员(yuán)伤(shāng)亡，火(huǒ)灾目(mù)前都(dōu)已被扑灭。

　　欧(ōu)洲央行宣布加(jiā)息25个基点(diǎn)

　　当(dāng)地时间5月4日，欧洲央(yāng)行(xíng)召开货(huò)币政策(cè)会(huì)议，决(jué)定将(jiāng)欧元区三大关键利(lì)率均上调25个基点(diǎn)。主要(yào)再融资利率(lǜ)、边际(jì)借贷(dài)利(lì)率和存款机制(zhì)利率从本月10日(rì)起(qǐ)分别上调至(zhì)3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧洲央(yāng)行自去(qù)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别年(nián)7月以来(lái)已连续(xù)7次上调关(guān)键利(lì)率(lǜ)，以期阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不(bù)过(guò)专家(jiā)预计，要将通(tōng)胀率降至2％的目标还需(xū)要数年时间。

　　WTI原(yuán)油盘中暴跌

　　近日(rì)，受经(jīng)济衰退担(dān)忧压制，外盘原(yuán)油大幅下跌。受外(wài)盘原油大幅(fú)走(zǒu)低带动，内盘原油“五一”假期后跳空低开，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌(líng)晨，美联储如(rú)期(qī)加息25个基(jī)点(diǎn)至5.00％—5.25％区(qū)间，为连续第10次加息，本(běn)轮已累计加息500个基点，这一(yī)区间仅(jǐn)略低于2008年大衰退前的(de)利率峰值。

　　截(jié)至周四收盘(pán)，WTI原油(yóu)期货6月合约微跌0.04美(měi)元(yuán)/桶，报68.56美(měi)元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及63.64美元/桶(tǒng)的(de)日低(dī)，为2021年12月以来的(de)最(zuì)低水平；ICE布(bù)伦特(tè)原油(yóu)7月(yuè)合约(yuē)上(shàng)涨0.17美元/桶，报(bào)72.50美元/桶，跌(diē)幅0.24％。

　　市场人士(shì)纷纷表(biǎo)示，近期原油(yóu)暴跌(diē)主要受(shòu)到宏(hóng)观避(bì)险情(qíng)绪(xù)的影响，原油市(shì)场自身基本面变化(huà)不大。

　　“近期原油(yóu)的走(zǒu)势更多体现的(de)是金融属性。一方面，美联储如期(qī)加息25个(gè)基点(diǎn)，市场对(duì)连续加息对经(jīng)济造成影响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面，近期美国(guó)再度出现破(pò)产银行，造成美国股(gǔ)市(shì)下滑，原油(yóu)作为大宗商(shāng)品(pǐn)代表受到一定冲击。”齐盛期货(huò)能源化(huà)工组组长于芃(péng)森说。

　　齐盛期货(huò)原(yuán)油分(fēn)析师(shī)高健(jiàn)告诉期货日(rì)报记者(zhě)，近期海外宏(hóng)观集中避(bì)险，主要还是(shì)与美国(guó)银(yín)行(xíng)危机事件有关。另外，美国债务上限(xiàn)问题(tí)仍未解(jiě)决(jué)，市场担心该问(wèn)题是另一(yī)个“雷(léi)”。美国白宫对此发布(bù)的一(yī)份评估文件警(jǐng)告称(chēng)，如(rú)果(guǒ)不(bù)提高(gāo)债务上限，美(měi)国经济将面(miàn)临严重后果，在(zài)三种预期情形下，美国经济(jì)都将进入衰退期。

　　“宏(hóng)观层(céng)面再次进入(rù)集中避险(xiǎn)状(zhuàng)态，对(duì)股市和商品(pǐn)等(děng)风险资产带来短(duǎn)期(qī)情绪冲击。”高健分析称(chēng)，目前美国银行问题再次出现，叠加债务上限临期风险(xiǎn)，宏观层面的(de)不确(què)定性较(jiào)大，主要风险在于当前的宏观(guān)避险情绪是否有可能演化(huà)成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成(chéng)周度级别的(de)拉(lā)升行情(qíng)。如果这种情况(kuàng)出现，风险资产(chǎn)将会出现类似于2008年和2020年的走势。近期市场(chǎng)的关注点集(jí)中在宏观情绪(xù)指标(biāo)的(de)跟踪上(shàng)，重点观察美股和VIX指数的进一(yī)步动向，侧重留意避(bì)险情绪(xù)蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预(yù)期(qī)50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期(qī)53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值(zhí)53.4，预期53.5，前值53.5。海证期货能化分(fēn)析师(shī)郑(zhèng)梦琦表示，美国制造业、服务业以及综合(hé)PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通(tōng)胀居(jū)高不下的情况下，美国经(jīng)济难以获得(dé)动能。叠加(jiā)美国就业(yè)市场招(zhāo)聘步伐放缓，劳(láo)动力市(shì)场逐渐降温，经济面临的风险正在(zài)上升。而(ér)在此(cǐ)次美联储议息会议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美联(lián)储致力于实现2％的通胀目标，是(shì)否停止加息取决于数据。美(měi)联(lián)储将从(cóng)通胀(zhàng)、就业、市(shì)场风(fēng)险(xiǎn)三方面探索货币政策路径，如果6月初之前(qián)高利率带来(lái)的风(fēng)险事件(jiàn)进一步扩(kuò)大，美联储或将终止当前(qián)紧缩(suō)政(zhèng)策，回(huí)归宽松(sōng)。目前市场的(de)关注点在于美联储是否会在接下来的(de)议息(xī)会议中(zhōng)暂停加息(xī)，以及(jí)降息开启的时间和(hé)节奏。

　　值得注意的是，近期原(yuán)油盘面连续大跌的情况(kuàng)与(yǔ)3月中旬的走势类似(shì)，甚至驱动上(shàng)也有较高的相似性(xìng)。高(gāo)健表示(shì)，共同点是在银行(xíng)业危机的背景下，宏观避险情绪升温引发盘面快(kuài)速下跌。不同点(diǎn)大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别有(yǒu)两个(gè)：一是(shì)此次宏(hóng)观避险(xiǎn)还有一(yī)部分债(zhài)务上限的加成；二是(shì)当前原油基本(běn)面(miàn)状态(tài)要好于3月。综合来看，3月中旬(xún)原(yuán)油盘(pán)面(miàn)的走势，对(duì)此(cǐ)轮原油大跌有较高(gāo)的参考性。3月下旬原油止跌回升，驱动因(yīn)素是VIX指数(shù)短(duǎn)线高位筑(zhù)顶后回落(luò)，盘面上的(de)表(biǎo)现是连续收出长下(xià)影线(xiàn)。因此，近期(qī)原油(yóu)盘(pán)面也(yě)要重点留意(yì)是否会(huì)重现(xiàn)以上两点变化(huà)。

　　于芃森分(fēn)析称，从基本面看，短期原油(yóu)尚不具备(bèi)持续大幅下滑的基础(chǔ)。本周美国(guó)EIA原油库(kù)存减少约(yuē)505万桶，已经连续五(wǔ)周(zhōu)出现大(dà)幅(fú)减少，而美国即将进入夏季用(yòng)油高(gāo)峰，市(shì)场预期需求(qiú)将会逐步增加。OPEC+自5月1日起进(jìn)入“自愿减产”状态，以沙特为(wèi)首(shǒu)的中东产油国(guó)为稳定油(yóu)价进(jìn)行着各(gè)种努力，虽然实(shí)际(jì)落地(dì)情况仍(réng)需观察，但整体(tǐ)上市场再(zài)度进(jìn)入供(gōng)小于需状(zhuàng)态。

　　展望后(hòu)市，郑梦(mèng)琦表示，随着超卖(mài)情绪的逐步(bù)释放，原油供(gōng)给端尤其是OPEC+或将挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破(pò)上行仍需其他利(lì)多(duō)因素指引。

　　高健也(yě)认为，目(mù)前原油(yóu)还是振荡(dàng)格局(jú)，价(jià)格向下(xià)逼近年内低点，短(duǎn)线观察前低的支撑力(lì)度。未(wèi)来能(néng)否驱(qū)动原油破位向下，主要看避(bì)险情绪的持续蔓(màn)延情况，特别是VIX指数能(néng)否出(chū)现周线级别的(de)行情。除此之外(wài)，原(yuán)油暂时(shí)看不到实(shí)质性大利(lì)空。

　　在于(yú)芃森看来，美联储年内加(jiā)息(xī)基本全部落地，后期将不再存(cún)在加(jiā)息对大宗商品压制的预(yù)期，情(qíng)绪上将有一(yī)定缓和。但美联(lián)储(chǔ)连续大幅加息(xī)后对市场的影响仍需(xū)一段时间观察，情绪的(de)底部可能已(yǐ)经出(chū)现，但市(shì)场的底部仍需要观察(chá)。基(jī)本面上，市场对经济衰退的担忧仍未结束，需求会(huì)下降多少也尚未(wèi)有明确的(de)定论(lùn)，但用油旺季即将到来，短期内(nèi)将会支撑油价。“综合来看，目前原油阶段(duàn)性(xìng)底部或已出现，将(jiāng)进入一段(duàn)时间的振(zhèn)荡(dàng)。”

　　成本(běn)端拖(tuō)累沥青大幅(fú)下行

　　受原油下跌(diē)拖(tuō)累，沥(lì)青期货假期后首(shǒu)个交易日(rì)大幅下行，BU2307合(hé)约最大(dà)跌幅超4％。

　　据郑梦琦介绍(shào)，相(xiāng)较(jiào)原油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国将与委内瑞拉(lā)石(shí)油有关的交易许可证(zhèng)延长至7月20日，稀释沥青分流至(zhì)欧洲(zhōu)和(hé)美国的问题(tí)依然存在，沥青(qīng)原料供应减少，稀释沥(lì)青贴水上(shàng)涨，从而减缓了成本端原油价格下跌带来(lái)的冲击。

　　“4月沥青供应(yīng)持(chí)续高位，对比往年同期数据，供应提(tí)前(qián)发(fā)力，叠加终端需求未有明显回暖(nuǎn)，沥青基(jī)本(běn)面有所走弱。”中(zhōng)信建投期货能化分析(xī)师董丹丹表示，进入5月，沥青(qīng)供应端总计(jì)划排产量为285.0万吨，环(huán)比下(xià)降3.19％，同比增加57.5％，同比(bǐ)增幅明(míng)显，但原料通关情况对沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无(wú)配(pèi)额炼(liàn)厂沥(lì)青生产(chǎn)或受影(yǐng)响。

　　截至5月4日当周，国(guó)内沥青产能(néng)利用率为(wèi)32.1％，环(huán)比下降(jiàng)3.4个百(bǎi)分(fēn)点；样本装(zhuāng)置(zhì)检修量为(wèi)77.71万吨，环比(bǐ)增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波(bō)科元和广西东油恢复沥(lì)青(qīng)生产，华北部分地炼维(wéi)持停产(chǎn)状态。

　　“整体来看，一季度(dù)受沥(lì)青(qīng)生产利润较好影响，国内(nèi)沥青装置开工率(lǜ)持续回升(shēng)，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥(lì)青装置检(jiǎn)修(xiū)增加，但当前沥(lì)青供应仍处于相对偏(piān)高水平。”金(jīn)信(xìn)期货能化分(fēn)析师汤剑林(lín)称，由(yóu)于沥青利润(rùn)压缩(suō)限制(zhì)生(shēng)产积极(jí)性，叠加原料(liào)稀(xī)释(shì)沥青短缺的(de)问题持续，5月份(fèn)国内沥青供应存在收缩预期(qī)，后续关注国内炼厂排产计划。

　　需求方(fāng)面，汤剑(jiàn)林表(biǎo)示，目前刚需仍处于季节(jié)性(xìng)淡季，南方(fāng)开始进入雨季，需求回升偏慢，北方需求(qiú)仍没有较好的表(biǎo)现。从(cóng)下游行业的开(kāi)工率看(kàn)，道(dào)路需求表(biǎo)现偏弱，防水(shuǐ)需求表现(xiàn)稍好但(dàn)占(zhàn)比(bǐ)较小，整体需求一般。5月份基建乐观预期仍在，且随着气温的回升，道(dào)路施(shī)工(gōng)项目逐渐启动，预计需求会继(jì)续回升。

　　展望后市，他认为(wèi)，近期沥青价格波动的主要逻辑在于成本(běn)端(duān)原油，短期供需端(duān)矛盾并不突(tū)出(chū)。OPEC+挺(tǐng)价难抵(dǐ)海外风(fēng)险事(shì)件以及衰退预期的压力，预计原(yuán)油(yóu)仍维持弱势运(yùn)行。在此背景下(xià)，沥青价格(gé)也难有较强(qiáng)的表现(xiàn)，短期仍(réng)跟随原油偏弱运行(xíng)。

　　董丹丹认为(wèi)，当下沥青(qīng)估值处于偏低位，炼厂生(shēng)产成(chéng)本下移，沥(lì)青综(zōng)合加(jiā)工利润或将有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长。另外(wài)，沥(lì)青总体库存持续(xù)累积，但仍处历史偏低水平，加之(zhī)天气转(zhuǎn)暖，下游终端具备施工(gōng)条件，刚需(xū)逐渐回暖。短(duǎn)期沥青期价弱势振荡，建议逢(féng)低做(zuò)多裂解价(jià)差，中长(zhǎng)期需关注(zhù)沥青原料供应政策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首(shǒu)个交易日，聚酯链跌(diē)幅也很明显，PTA盘面大幅下挫(cuò)，主力合约收盘大幅下(xià)跌4.54％。PX跌(diē)至1011美(měi)元/吨，较假期前(qián)降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降(jiàng)3.3％。成(chéng)本端让利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处(chù)于高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油需(xū)求不及预期(qī)、PX海外开(kāi)工率上(shàng)升以及聚酯开(kāi)工率下降(jiàng)对PTA的负反(fǎn)馈造成的。而假期期间(jiān)宏(hóng)观事件(jiàn)的(de)扰动(dòng)加(jiā)大(dà)了(le)成本端(duān)的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产中(zhōng)大(dà)期货(huò)研(yán)究院能(néng)化组组(zǔ)长谢(xiè)雯(wén)告诉记(jì)者，由于PTA期货(huò)跌幅扩大，现货市场(chǎng)基差偏强(qiáng)，聚(jù)酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且，因PX价格下跌，PTA加工费改善(shàn)；PTA价格下跌，长丝、短纤(xiān)现(xiàn)金流明显回升，聚(jù)酯开工(gōng)率改善，需(xū)求负反馈有所(suǒ)缓(huǎn)解。

　　事实上(shàng)，PX供需(xū)偏紧的格局将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价差(chà)进(jìn)入(rù)压(yā)缩阶段。董丹丹表(biǎo)示，3—4月PX处(chù)于检修高峰(fēng)，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检(jiǎn)修装置将逐(zhú)步重(zhòng)启，全亚洲PX的(de)开工(gōng)率(lǜ)将从4月中下旬(xún)的低点65％升至73％，国内开工率将(jiāng)提升10个百分点。同(tóng)时，全球汽油裂解价差开始(shǐ)回(huí)落，芳烃(tīng)调(diào)油(yóu)需求也不再有增量。PX与石(shí)脑油(yóu)价差在4月时(shí)高(gāo)达470美元/吨(dūn)，盈亏(kuī)平衡(héng)线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到年内有三套共计820万吨新装置（产(chǎn)能占国(guó)内比重为20％）投产，PX估值将有一个向下压缩的过(guò)程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检修计划(huà)，但由(yóu)于高加工差下装(zhuāng)置开工(gōng)较(jiào)为积(jī)极，实际检(jiǎn)修力(lì)度(dù)有待观察。而(ér)且，亚东石化(huà)和英力士重启提负，桐(tóng)昆新产能释(shì)放，供(gōng)应有小幅增加预期(qī)，叠加聚酯负荷降至(zhì)84.3％附近，PTA社会库存从180万(wàn)吨回升至198万吨(dūn)附近，预计(jì)5月(yuè)供需依然偏松。”福能(néng)期货能化分析师唐咏琦说。

　　唐(táng)咏琦(qí)还(hái)表示，目(mù)前来看调油驱动稍显不足，美国汽油库存进入4月后去化(huà)力度放缓(huǎn)，甚至出现小(xiǎo)幅累(lèi)积(jī)，而且从年初(chū)开(kāi)始，韩国就有(yǒu)甲(jiǎ)苯、二甲苯(běn)、PX运往美国，存在提前备货行为。同时，PXN维(wéi)持(chí)在440美元/吨的偏(piān)高水平(píng)，有(yǒu)助于带动部分装置开工，且随着集(jí)中检修将(jiāng)进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月底负(fù)荷或(huò)升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析称，由于亚洲(zhōu)多套PX装置检修期结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分(fēn)PX装置(zhì)负荷处于上升状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可(kě)能趋于宽松(sōng)。同时，调油需(xū)求不及预期，当前美湾芳(fāng)烃库存较高，需求饱和，抑制芳烃美亚价(jià)差(chà)进(jìn)一步扩大(dà)，PX价(jià)格或有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价格走势偏弱。后续需关注原油价(jià)格企稳情况及调油逻辑在汽油需求旺(wàng)季是(shì)否实质发(fā)生。若原油价格企稳(wěn)、调油需求再起，在(zài)聚(jù)酯开工(gōng)率有(yǒu)改(gǎi)善预期的前提下(xià)，PTA有望(wàng)出现(xiàn)阶段性反(fǎn)弹。

　　董(dǒng)丹丹认为，原油下(xià)跌和聚酯(zhǐ)端开工下滑(huá)的利空可能会慢慢(màn)发生改变，例如5月(yuè)4日国内开盘后油价已(yǐ)经企(qǐ)稳(wěn)，5月(yuè)4日当周聚酯下游的(de)织造、加弹开工率(lǜ)也出现了周度回升的态(tài)势。最大的利空因素在于PX与(yǔ)石脑油价差(chà)的(de)压缩，目前两者价差仍(réng)高(gāo)达435美(měi)元(yuán)/吨，PX供应增加将导致趋势延续(xù)。从价(jià)格走(zǒu)势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的(de)走势。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别