就在全球为AI疯狂的时候，百年(nián)欧洲金融巨头(tóu)罗斯柴尔(ěr)德家族却(què)悄(qiāo)然(rán)减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报道，资(zī)管机构Edmond de Rothschild的全球首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年(nián)年底以来(lái)一直超配(pèi)英伟(wěi)达(dá)，但是目前已经(jīng)部分获利了结，现在所持头(tóu)寸“要远远小(xiǎo)得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老(lǎo)牌金(jīn)融世家罗斯柴(chái)尔德（Rothschild）家族所有，目前管理资(zī)产规模(mó)790亿瑞郎（约合(hé)871亿美(měi)元）。

　　持有8年期(qī)间“踩准”节奏增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持(chí)仓显示，这家老(lǎo)牌(pái)资管机构在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就增持了英伟达(dá)。当(dāng)时的持仓股数一度高达(dá)160多万股。

　　然而英(yīng)伟达(dá)虽(suī)然(rán)业绩大爆发，股价却一(yī)直不怎么涨。这家资(zī)管机(jī)构(gòu)也不得不(bù)修正自己的错误，在(zài)英伟达(dá)股价(jià)的缓慢上涨中减持，终于在2018年一季度减持到不足(zú)1万(wàn)股。不过这个时(shí)候，英伟达股价(jià)也(yě)从(cóng)2015年4美元(yuán)附近涨到(dào)了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上(shàng)上下下，让英伟达的股价如做过(guò)在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩准”节奏进(jìn)行增持和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增(zēng)持(chí)是在2022年(nián)第(dì)二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持(chí)，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代表，股价(jià)一(yī)度涨(zhǎng)超(chāo)100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新(xīn)高，总市值(zhí)一(yī)度在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动超过1万亿(yì)美元，差点成为全球第(dì)9家市值超1万(wàn)亿美元的(de)上(shàng)市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还有被誉为“估值教父”的当代(dài)著(zhù)名投资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报(bào)道，达摩达兰自2017年以来一直在投资英(yīng)伟达，如今已经(jīng)卖掉了该(gāi)公(gōng)司(sī)的股票(piào)。

　　达摩(mó)达兰5月30日说(shuō)：“直到今天早上英伟达还(hái)在我的投资组合(hé)里，最后把(bǎ)它(tā)剔除出投资组合，因为我无法承(chéng)受这样的上涨，一周内(nèi)市值就增加了(le)3000亿(yì)美元，这(zhè)是在挑(tiāo)战(zhàn)可持(chí)续价值(zhí)的绝对极限(xiàn)。”

　　达摩达兰估计，英(yīng)伟(wěi)达目前在250亿美元的(de)人(rén)工智能芯(xīn)片市场占有(yǒu)80％的(de)份额，最(zuì)乐观的预测(cè)是(shì)，10年后该(gāi)市场规模将达到3500亿美(měi)元(yuán)。即使假(jiǎ)设英伟达未来的市场份额达(dá)到(dào)100％，达(dá)摩达兰得出的估值(zhí)也要比近期股价低20％，“我喜欢英伟达这家公司(sī)，但如果作为一项投(tóu)资的话，我怎么都得不(bù)出每(měi)股400多美元的估值。”

　　此外，英伟(wěi)达(dá)EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公(gōng)司(sī)股权。

　　Kress Colette一(yī)共出售6124股英(yīng)伟达(dá)股权(quán)，减持均(jūn)价在400.254美(měi)元到417.79美元，一共套现(xiàn)约249万美元。

　　华(huá)尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分析师中，41名(míng)对英伟达(dá)给出(chū)买入评级，比去年10月(yuè)给予这一评级的人(rén)数30人(rén)增加约三分之一在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动。这些分析师(shī)对英(yīng)伟达给(gěi)出的(de)股价中(zhōng)间(jiān)值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达的股价报(bào)收393.27美元。

　　纽约投资研究公司(sī)伯恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华(huá)尔街近日(rì)纷纷调高(gāo)英(yīng)伟达目标股价，是(shì)因为(wèi)先前估测的获利预(yù)期太低。目前投资人仍存(cún)在不同的声音，如(rú)方(fāng)舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英伟(wěi)达估值过高，目前已进入(rù)泡沫阶段。

　　去年以来华尔街预测最准确的分析(xī)师、美国(guó)银行策(cè)略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表示，科技股和AI概(gài)念股(gǔ)的(de)估值过(guò)高，建议投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称(chēng)，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡(pào)沫”，而美联(lián)储的(de)加息(xī)周期或许还未结束。过去的(de)泡沫形成通常是(shì)因(yīn)“宽松货币政策”而起，以(yǐ)加(jiā)息结束。以史为鉴，他认为需(xū)要在(zài)标普(pǔ)500位(wèi)于(yú)4200点(diǎn)时开始抛售。

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