在锂(lǐ)价初现(xiàn)企稳态势的微妙(miào)时点，头部锂电厂商(shāng)如(rú)何看待？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披(pī)露年报和一季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司管理层对中(zhōng)国基(jī)金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形(xíng)成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位(wèi)”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们近期去库存(cún)动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意(yì)的(de)是，在国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望(wàng)接棒动(dòng)力电池，带动电池(chí)厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料(liào)，碳酸锂价格大起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就为了买100吨碳酸(suān)锂(lǐ)，我们曾经(jīng)开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公(gōng)里路(lù)程，” 国轩高科高级副(fù)总裁、中国(guó)业务板块总(zǒng)裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反(fǎn)映了(le)锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近期才(cái)有明显企稳趋(qū)势。毕(bì)竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸(suān)锂价格(gé)已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价格(gé)共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读两天内，电池级碳酸锂价格已经连(lián)续两日上(shàng)涨(zhǎng)，两日内分别(bié)上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区(qū)间(jiān)较为合理，国轩高科方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸(suān)锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增(zēng)长阶(jiē)段(duàn)，储能行业(yè)在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标的阶段，第三季(jì)度将迎来大规模交付，而储能(néng)大(dà)规模交付(fù)会(huì)带来产能(néng)复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预(yù)计(jì)会(huì)维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下(xià)降，对于电池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已(yǐ)经(jīng)有了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面(miàn)来看，国轩(xuān)高(gāo)科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超(chāo)出1.15个(gè)百分点(diǎn)。实(shí)际上，同样的情况也(yě)发生在宁德时代与亿纬锂能身上(shàng)，其中宁德时(shí)代(dài)一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提(tí)升(shēng)1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价格之后，新能源(yuán)汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理(lǐ)增长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度之后，我(wǒ)们(men)依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他预计(jì)。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产(chǎn)能扩张。其南京基地(dì)智能制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩高(gāo)科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期末其存货余额为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总资(zī)产比(bǐ)例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行(xíng)业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低(dī)位置。国轩高(gāo)科高级(jí)副总(zǒng)裁蔡毅(yì)也表示，由于(yú)公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读缺多(duō)少，补多少，”他表示。

　　国轩高科(kē)存货水(shuǐ)位下(xià)降，也(yě)反映了行(xíng)业整体状况，不少电(diàn)池厂商存货(huò)余额均在下降。其(qí)中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报(bào)也显示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的(de)85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元(yuán)，环比(bǐ)下滑(huá)8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存(cún)较低的电池厂商(sh非常漂亮英文怎么写单词，非常漂亮英文怎么写怎么读āng)提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平，后续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行(xíng)补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一(yī)份(fèn)研报(bào)中指出，在电池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始去(qù)库存，生产(chǎn)材(cái)料(liào)均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面(miàn)，正极和电解液(yè)库存周期大幅下降至(zhì)7天(tiān)左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库(kù)存周期较长，而隔膜约为一个月正(zhèng)常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认(rèn)为(wèi)，目前库存(cún)多集(jí)中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游材料库存(cún)极(jí)低(dī)，基(jī)本保持7天(tiān)的最低安全(quán)库存(cún)。若(ruò)下游(yóu)需(xū)求恢复(fù)，将带来强(qiáng)烈补库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在去(qù)库存的过程中，国轩(xuān)高科(kē)也(yě)在积极尝试“出(chū)海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博世集团的德国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投(tóu)产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运营。其年报显示，2022年该公(gōng)司海外销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)464.76％。

　　储能相(xiāng)关产品供不应求

　　此前(qián)市场普遍(biàn)预(yù)计，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储能方面今(jīn)年预计(jì)增速将会比(bǐ)动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在(zài)交流中也认(rèn)同这一观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今年上升空间预计会高于动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在下半年(nián)放量，而国内大储市(shì)场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段(duàn)，自(zì)二(èr)季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相(xiāng)关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经高于其(qí)动力电池(chí)业务116.4％的(de)增速(sù)。按照(zhào)这一(yī)数据计(jì)算，储能业务(wù)已经占到其(qí)总(zǒng)营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池上升(shēng)空(kōng)间(jiān)更大，“这是一(yī)个需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域(yù)，不存在(zài)需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先(xiān)在家储环节(jié)，因(yīn)为涉及(jí)到用电需求，每年到了第二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游招标(biāo)、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正出货(huò)是在二季度(dù)以(yǐ)后，目前订(dìng)单状况看来是供不应(yīng)求。此外，海(hǎi)外的客(kè)户也正逐(zhú)渐接(jiē)受中国的标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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