为了让(ràng)自己的限售股解(jiě)禁后能获得(dé)好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家(jiā)的股票价格，然后(hòu)高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚(fá)决定书，引(yǐn)发市(shì)场(chǎng)关(guān)注。时(shí)为新美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长(zhǎng)何(hé)德平和其配偶黄秀(xiù)芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美(měi)星进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武(wǔ)合谋(móu)，控制35个证券账户(hù)，利(lì)用(yòng)资金优势(shì)、持股优(yōu)势，连续集(jí)中交(jiāo)易新美星，影响公司股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操纵证券(quàn)市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟(jìng)是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋(móu)操纵股价(jià)

　　根(gēn)据证(zhèng)监会行政处罚决定书披露的信息，新美(měi)星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实(shí)际(jì)控(kòng)制人何德平和他的妻(qī)子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播有限(xiàn)公司(sī)董事长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部(bù)分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽广投资管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解(jiě)禁后能够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋维在(zài)收(shōu)到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在(zài)二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各(gè)自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更(gèng)好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日(rì)，“新美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额(é)5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势，连续集中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法(fǎ)获(huò)利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违(wéi)法获(huò)利的。一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万>

　　总体(tǐ)来(lái)看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账(zhàng)户组连续集中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，申买量占市场申买量比例(lì)超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达(dá)到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总数占总股本(běn)比例自(zì)2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通股达到(dào)峰值，占流(liú)通(tōng)股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本的比例8.13％。账户(hù)组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组(zǔ)持(chí)续大量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星(一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较(jiào)期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较(jiào)大(dà)。

　　其中，账户组有(yǒu)两(liǎng)段典型(xíng)的(de)拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月6日(rì)，以不低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交(jiāo)股数(shù)（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交(jiāo)量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组集中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外(wài)，操纵(zòng)期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬(tái)和(hé)对(duì)倒，并反向卖(mài)出获利的(de)行为。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托(tuō)理财、而非操纵股价(jià)

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德(dé)平(píng)、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股(gǔ)价(jià)，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等同于“操纵证券市(shì)场”；二是(shì)黄(huáng)秀(xiù)芳与(yǔ)蒋(jiǎng)维系(xì)委托(tuō)理财关系，而非操(cāo)纵(zòng)股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)等人讨论交(jiāo)易新美(měi)星的情况告知黄秀芳或(huò)何德平(píng)，涉案(àn)股(gǔ)东名册(cè)并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四(sì)是蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明(míng)土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的(de)盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛(máo)明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不(bù)受蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔(bǐ)录的合法(fǎ)性及(jí)真实(shí)性。

　　第六，何德(dé)平(píng)对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供款(kuǎn)项不(bù)知(zhī)情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立(lì)法律(lǜ)主(zhǔ)体(tǐ)，即便夫妻或(huò)一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行(xíng)为，不应(yīng)推定或认定另(lìng)一(yī)方(fāng)承担责任(rèn)。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们的代理人也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系(xì)等提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，经复核(hé)，对当事人及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为(wèi)多(duō)个主体参(cān)与、多个环(huán)节(jié)实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游(yóu)衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为(wèi)。在案(àn)证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知悉并(bìng)参与了本案行为；上述行为(wèi)的实质(zhì)是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在(zài)案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美(měi)星”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影响股价(jià)的(de)行动，属(shǔ)于(yú)共同操纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易(yì)“新美星”客观上为(wèi)后(hòu)续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并且(qiě)根据蒋(jiǎng)维笔录(lù)，毛(máo)明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上(shàng)市公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及(jí)处(chù)罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条第(dì)一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零(líng)三条所述的(de)操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没(méi)收违(wéi)法(fǎ)所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并罚(fá)款

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行(xíng)政(zhèng)处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上(shàng)市(shì)前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫(fū)妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美星上(shàng)市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完(wán)毕。

　　关于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代持(chí)，涉案股(gǔ)份(fèn)系海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某作(zuò)出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账户的原因系兰(lán)某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事(shì)项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水、资(zī)金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家(jiā)庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳持有新美星股(gǔ)票。当事人所提相关理由不具(jù)有事(shì)实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公(gōng)司上(shàng)述(shù)持股情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披(pī)露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十(shí)三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款(kuǎn)规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zh一亿等于多少千万人民币，一亿等于多少千万？1亿等于多少百万èng)监会决定：就信息披露违法行为，对何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万元罚(fá)款。

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