近期(qī)市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动，北向资(zī)金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一(yī)只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持(chí)阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示，这三只基(jī)金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时代(dài)。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链(liàn)的(de)看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释(shì)道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大主(zhǔ)题(tí)。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是技术(shù)自(zì)主(zhǔ)可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气(qì)候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越(yuè)重(zhòng)要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中国在这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价值链(liàn)的(de)供应方(fāng)面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占(zhàn)据(jù)重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国家之一。以充电桩(zhuāng)为例，中国(guó)平均一个公共(gòng)充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公司正在在各自的领域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关(guān)键组(zǔ)件的(de)生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设(shè)备制(zhì)造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全(quán)球范围内继续占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的增长潜力(lì)是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联(lián)投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿(yì)美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富(fù)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州(zhōu)茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月(yuè)，我(wǒ)国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行(xíng)业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车配套，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排(pái)名前(qián)3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动力电池装车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业(yè)排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比(bǐ)亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高(gāo)科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de学生党如何自W，如何自我安抚)占比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　学生党如何自W，如何自我安抚mg alt="罕见！欧洲巨头三大旗舰基金(jīn)，同时出手(shǒu)！这只大白马要(yào)火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823948.png">

　　作为动力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季度实现营(yíng)业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利(lì)润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁(níng)德时代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资金净流(liú)出(chū)较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国建筑(zhù)、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还(hái)包(bāo)括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇一是电动车(chē)二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全(quán)性、生命周期和不含钴(gǔ)等特(tè)征而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的(de)企业发展与政府的脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解(jiě)释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏(bǎi)基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电(diàn)池(chí)成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非(fēi)所有(yǒu)的外资都在加(jiā)仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金(jīn)“安本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银(yín)行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互联(lián)网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖(jiào)、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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