本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其(qí)中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只成立，分别为鹏扬(yáng)北(běi)证50成份指数基金、工银瑞信北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金(jīn)和(hé)万家北证50成份指数基金。

　　多位业内人士表(biǎo)示，流(liú)动性问题是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加速布(bù)局，增量(liàng)资金(jīn)不(bù)断涌入下，流(liú)动(dòng)性(xìng)问题(tí)有望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公(gōng)司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资(zī)金布局的(de)良好机遇(yù)。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立(lì)过半(bàn)

　　本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证50成(chéng)份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起(qǐ)式(shì)基金(jīn)，认(rèn)购金额满1000万元即可成立，认(rèn)购期(qī)为5月(yuè)8日(rì)至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日(rì)，第二批(pī)北(běi)证50指数基金产品成功获批，工银瑞信(xìn)基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金、博时基金四家公募基金(jīn)公司拿到批文。除博时(shí)基(jī)金外，万(wàn)家基金的北证50指(zhǐ)数产品也是以发起式(shì)的形式设(shè)立。

　　截至目前(qián)，除博时基金(jīn)旗(qí)下(xià)产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬(yáng)北证(zhèng)50成份指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元；工银瑞(ruì)信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于4月27日正式(shì)成(chéng)立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于5月5日正(zhèng)式(shì)成立，获1717户有效(xiào)认购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的投资价(jià)值，万家北证50成份指数基(jī)金经理(lǐ)杨坤曾表示，

　　北(běi)交所股票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市(shì)板块中业务相关度(dù)较高(gāo)的同类(lèi)股票，具有较大估(gū)值提升(shēng)空间。随着(zhe)市场流动性的(de)增(zēng)强和(hé)创亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成新型中小企(qǐ)业的高(gāo)速成长，有望实现(xiàn)业(yè)绩和估值双升，长期(qī)投资(zī)价值显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北(b亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成ěi)证50指数基金月内加速(sù)“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月12日，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数为(wèi)负，其中年内平均收益率(lǜ)为(wèi)-4.36％，成(chéng)立以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加速(sù)“回血”，月内产品均获正(zhèng)收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证50指数方(fāng)面，自去年11月发布以(yǐ)来(lái)，该指数经历小幅下(xià)滑(huá)后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度(dù)以来虽有震(zhèn)荡(dàng)下跌，但5月以来又开始持续(xù)上涨，且市场(chǎng)表现居前。截至5月12日(rì)，该指(zhǐ)数月内涨幅达(dá)2.98％，对比沪深市场核心指(zhǐ)数表现(xiàn)，除红(hóng)利指数月内涨1.91％外，包(bāo)括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心(xīn)指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多(duō)个指数基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北交(jiāo)所整体(tǐ)流动性(xìng)有所(suǒ)改(gǎi)善(shàn)。从中观维(wéi)度来(lái)看，北交所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然(rán)偏低，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐步改善，以(yǐ)及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所板块整体走势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上(shàng)市公司业绩表现来(lái)看(kàn)，2021年北(běi)交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总额增长23.8％，超(chāo)四(sì)成的(de)公司净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所(suǒ)上市公司全年共实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实(shí)现净利润7230.81万元(yuán)，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司增幅超(chāo)过30％，22家公司净利(lì)润超过(guò)1亿元(yuán)，42家公(gōng)司连续(xù)三年实现(xiàn)利润(rùn)正增长。北交所上市(shì)公司业绩(jì)正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益(yì)基金(jīn)年内表现上，Wind数据(jù)显示(shì)，截至5月12日(rì)，除大(dà)成北交所(suǒ)两(liǎng)年定开年内收(shōu)益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内(nèi)均斩(zhǎn)获正收益。其中(zhōng)，华夏北交(jiāo)所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开年内回报最高，达18.46％，万家北交所慧(huì)选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定(dìng)开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在(zài)二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低(dī)

　　正是(shì)长线(xiàn)资金(jīn)布局良机(jī)

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人士认为，当前北交所优(yōu)质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局的(de)良(liáng)好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北(běi)交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制约(yuē)其发展的依然(rán)是市场本(běn)身较差的流动(dòng)性问题，市(shì)场制(zhì)度性差异导致其与沪深市场相比，可(kě)比(bǐ)公(gōng)司(sī)估值表现差异较(jiào)大。除了(le)继(jì)续降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续北交所市场有必要(yào)完善转板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从而活跃市场交易，通(tōng)过沪深市(shì)场(chǎng)的引(yǐn)领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿沟。不(bù)过，从另外一个角度上讲，目前的北交所优质(zhì)公司(sī)被显著低估，也是(shì)长线资(zī)金布局的(de)良(liáng)好机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前的位置(zhì)，对于北(běi)交所(suǒ)的后续表现充满信心，信心来源于四(sì)个方面。

　　一是北交所公司(sī)目前估(gū)值已(yǐ)经非(fēi)常便宜，他(tā)们测(cè)算前几(jǐ)大(dà)重仓(cāng)股的平均估值在20倍(bèi)以内，切换到2023年估值在15倍(bèi)以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性(xìng)的(de)中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发(fā)现很多北交(jiāo)所(suǒ)公(gōng)司(sī)今(jīn)年(niá亚洲48个国家的名字，亚洲包含哪几个国家组成n)以(yǐ)来依然延(yán)续了较快(kuài)的增长速度(dù)，发展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长(zhǎng)进一(yī)步消化了估值。

　　三是从政策来看，去(qù)年四季度以来(lái)北交(jiāo)所出了不少(shǎo)政策利好，包(bāo)括发(fā)布《北(běi)京证券交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务(wù)细则》和(hé)《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票做(zuò)市交易(yì)业务指(zhǐ)引》，下调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中证、国证(zhèng)跨市场(chǎng)指数体系，北(běi)证50指数11月份(fèn)正式上线等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市(shì)场是(shì)加大了呵护的力(lì)度，政(zhèng)策的暖风(fēng)对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是北(běi)交(jiāo)所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司(sī)较多，其中不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛选的(de)范围，尽管短(duǎn)期(qī)可(kě)能(néng)由于供(gōng)给(gěi)增加(jiā)对整个市(shì)场的流动(dòng)性(xìng)造成一(yī)定(dìng)的扰动，但增加(jiā)优质(zhì)供给(gěi)是市场长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择优质中小专(zhuān)精特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长城北(běi)交(jiāo)所精选两年定开基金经理(lǐ)张(zhāng)靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期，上市股票数量还不够多，市场(chǎng)关注度还不高，整体估(gū)值水平相较于沪深交(jiāo)易所明显低(dī)估。随(suí)着宏(hóng)观经济触底回升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会(huì)应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估(gū)”组成部分之一，或有望随着北(běi)交所改革的(de)不(bù)断推进和投资者关注度提升逐渐得到估(gū)值体系修(xiū)复(fù)。从2023年一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变化来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特新次新股及北证50中高权重、低估(gū)值公(gōng)司获增持较(jiào)多。此(cǐ)外(wài)，北证50成分股中尚拥有多(duō)个被低估标(biāo)的(de)，未来随(suí)着北(běi)交所改(gǎi)革(gé)的不断推进和(hé)投资者关(guān)注度(dù)提升，北交(jiāo)所流动性(xìng)随之(zhī)改善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的公(gōng)司获(huò)得重估(gū)可能(néng)性较(jiào)大。

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