金融界(jiè)5月12日消息(xī) 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘(pán)，商品期货多数下(xià)跌，沪(hù)银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品(pǐn)种(zhǒng)大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜(yè)公布的数据，美国4月(yuè)生产(chǎn)者(zhě)价格指数PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低于(yú)预期，反映出生产(chǎn)物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结合此前发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成为(wèi)一(yī)种共识，因此本周(zhōu)在(zài)美(měi)联储越(yuè)来越(yuè)多(duō)官员(yuán)为鹰派(pài)站台的(de)情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到降息周期开启(qǐ)，仍有近一(yī)个季(jì)度的时(shí)间，在(zài)此期间(jiān)将面临(lín)经济和政策(cè)的不确(què)定性，贵(guì)金属部分回吐前期超涨(zhǎng)的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金人数升至(zhì)2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市场正在降温。同(tóng)时(shí)国内社融(róng)超(chāo)预(yù)期下滑，白银(yín)因工业属性(xìng)偏强大幅下跌，在情绪(xù)修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的(de)发酵(jiào)情况。

　　方正中(zhōng)期期(qī)货：经济衰退预期与有色金(jīn)属走势拖累(lèi) 白银(yín)如期大(dà)幅调整

　　前(qián)期强调从(cóng)宏观(guān)经(jīng)济衰(shuāi)退预期角(jiǎo)度出(chū)发(fā)，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续(xù)上涨后会面临调整行(xíng)情，当前(qián)逐步兑现；宏(hóng)观经济衰退预期将会继(jì)续影(yǐng)响(xiǎng)有色金属与贵金属行情。

　　尽本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句管美国经(jīng)济数(shù)据(jù)疲软增加美(měi)联储政策转向宽松预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属，但是(shì)美(měi)元指数大幅上升使(shǐ)得贵金属承压回落，而铜铝(lǚ)等有(yǒu)色金(jīn)属大幅下行，拖累(lèi)工业属(shǔ)性较强的白银走势(shì)，白银表现(xiàn)弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退预期与有色金属大(dà)幅回(huí)落等因(yīn)素综(zōng)合影响下，白银高位(wèi)回落，下方仍(réng)有一定(dìng)的空间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数(shù)关(guān)口（5400元(yuán)/千克）支撑；若(ruò)有效跌破本来无一物何处惹尘埃什么意思爱情，本来无一物,何处惹尘埃什么意思类似的诗句(pò)该位(wèi)置将会测试(shì)23美元(yuán)/盎(àng)司（5250元/千克）关键支(zhī)撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍(réng)未(wèi)走(zǒu)完，建(jiàn)议(yì)继续等白银行情企稳再(zài)低(dī)位(wèi)做多。美欧银行业(yè)危机引发(fā)避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，美联储(chǔ)政(zhèng)策收紧预期迅速转向(xiàng)，美元美(měi)债走(zǒu)势(shì)偏弱，贵(guì)金属(shǔ)持(chí)续走强，当前继续关注(zhù)调(diào)整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限(xiàn)风险、央行购金持续等宏观(guān)因(yīn)素(sù)下(xià)，黄金(jīn)将会不断(duàn)刷新历(lì)史新高(gāo)，贵金(jīn)属(shǔ)逢(féng)低做多配置依然是核心建(jiàn)议。

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