近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将(jiāng)于5月15日至19日(rì)正式发售，募集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时下热门(mén)主线的(de)中特估行情持(chí)续(xù)发酵，市场也(yě)预期(qī)此次央(yāng)企主题的(de)ETF发售或将(jiāng)从情绪面和资金(jīn)面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前，领涨板块(kuài)方向一览

　　复盘今年以来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公司(sī)价值重估，同时，其也催(cuī)化多火车站同站换乘30分钟够吗 同站换乘麻烦吗(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不计(jì)算(suàn)年内上市新股(gǔ)，A股整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数(shù)涨幅(fú)近2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨(zhǎng)幅居前(qián)的(de)国企股(gǔ)中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家(jiā)用电器、建筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对居前(qián)，而(ér)基础化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美(měi)容(róng)护理板块个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统计，平均(jūn)涨幅居(jū)前的方向(xiàng)为(wèi)出版、影视院线、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅(lǚ)游(yóu)零售(shòu)、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能(néng)源金属、电池(chí)板(bǎn)块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块统计国企股年内(nèi)涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内(nèi)部轮动分化，关注景气低估方向

　　随着中特估(gū)行(xíng)情发酵月余，部分(fēn)高位人气股近期也有所调整，仅以本周(zhōu)（5月(yuè)8日至12日）行情(qíng)统计(jì)，上海(hǎi)电影、新华文轩、中铝国际等多股回调(diào)近20％。从(cóng)资金面来看(kàn)，作为市场(chǎng)“聪(cōng)明钱(qián)”的北(běi)向资金近(jìn)两日（5月(yuè)11日至(zhì)12日）也一别此前连续6日(rì)加仓(cāng)而减持(chí)，不(bù)过，具(jù)体个股方面(miàn)，仍(réng)有不(bù)少个(gè)股获逆市(shì)加(jiā)仓，其中，中(zhōng)国中铁、中国石化(huà)、片仔癀(huáng)、中国石油、设计总院本周累计加仓(cāng)均在3亿元以上。

　　山西证券近日(rì)研报指(zhǐ)出(chū)，现有的“中特估”概念引发的估(gū)值(zhí)修复仍在演绎。短期行情在热(rè)点(diǎn)题材上体(tǐ)现出较高(gāo)的赚钱效应。长期在(zài)国企(qǐ)改革的深度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合(hé)政策方向来(lái)看，未来的投资机会主(zhǔ)要围绕以(yǐ)下方向：

　　1）资源整合型(xíng)：关(guān)注央企(qǐ)战(zhàn)略性重(zhòng)组(zǔ)和专业化整合(hé)，以及(jí)存在优质资产注入上市平台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工(gōng)、交运等。

　　2）基本面改善型：此前基本面较弱，但因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有所改善(shàn)，并(bìng)有望持续向好，如(rú)建筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价(jià)值重估型：此前估值明显偏(piān)低，但是受益业务预(yù)期与估值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业领域与(yǔ)三大通信运营商等。重点关注(zhù)行业：船舶(bó)、建筑(zhù)、军工、公共事(shì)业、交运和通信(xìn)。

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