财联(lián)社5月17日(rì)讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们现在对外输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深度(dù)、剑桥科技、出版(bǎn)传媒(méi)、引力传(chuán)媒(méi)等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经(jīng)济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将是持(chí)续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改(gǎi)善(shàn)，而通信、计(jì)算机(jī)、传(chuán)媒(méi)等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在(zài)4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的(de)是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日(rì)，新能源板块(kuài)没有能延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块(kuài)龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说(shuō)法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资(zī)者(zhě)需要(yào)多一(yī)点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资(zī)者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事(shì)实，提醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略的(de)整体包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基(jī)础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维(wéi)持(chí)合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续采取降息操(cāo)作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割(gē)日临近，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的(de)大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 圆与直线相切公式，圆的面积公式和周长公式