昨(zuó)天深夜(yè)，恒大突然发布公告，许(xǔ)家(jiā)印(yìn)被成被(bèi)执(zhí)行人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民法(fǎ)院(yuàn)就深圳国际仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所发出的执行(xíng)通知(zhī)书。本公(gōng)司、本公司附属公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股(gǔ)东及(jí)执(zhí)行(xíng)董事许家印是该执行通知的(de)被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁(cái)涉及和信恒聚（深圳）投资控股中心于(yú)2016年12月及(jí)2020年11月期间与相关被申请人签订有关(guān)恒大地产集团有限(xiàn)公司(sī)的增资及相关协议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒(héng)大地产约1.6％股权。恒大(dà)地产(chǎn)终止对(duì)深圳经济(jì)特区房地产(chǎn)（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的重(zhòng)组(zǔ)计划(huà)，仲裁申请人要求本公司(sī)、恒大(dà)地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项(xiàng)下的回购承诺及(jí)支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违(wéi)约金及(jí)收益。

　　根据(jù)该执行通知，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆、许家印支付恒大地产2020年(nián)度分红(hóng)的差额(é)补足款(kuǎn)约人民币2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许(xǔ)家(jiā)印、本公司以人民币50亿元(yuán)回购(gòu)仲裁(cái)申请人持有的恒(héng)大地产(chǎn)股权；（3）本公司支付(fù)仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起计至完成(chéng)回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家(jiā)印支付约(yuē)人民(mín)币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费。

　　据每日经(jīng)济新(xīn)闻报(bào)道，多名市场和法律(lǜ)人士称，通过仲(zhòng)裁(cái)和执行(xíng)寻求解决是(shì)市(shì)场化、法治(zhì)化解(jiě)决恒(héng)大集团债务问题的(de)必(bì)由之(zhī)路(lù)。此次(cì)仲裁和执行通知意味着(zhe)恒大集(jí)团与曾经的战略投资者(zhě)之间就回购(gòu)义(yì)务的纠纷露出(chū)了冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被(bèi)执行问题(tí)，许家印个人很(hěn)可能从而“登上(shàng)”失信被执行(xíng)人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗示支持进一(yī)步加(jiā)息，美国长期通胀预期意(yì)外创(chuàng)12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗胀维持在高位，可能需要进一步加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未让她相信物(wù)价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持(chí)在高位，且就业市场(chǎng)依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以(yǐ)获(huò)得(dé)足够的限制性(xìng)货币政策立场(chǎng)，从(cóng)而(ér)逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策(cè)利(lì)率需要在一(yī)段(duàn)时间内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创(chuàng)造条件(jiàn)，支持(chí)持续强劲的(de)劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)。”

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，昨夜(yè)公(gōng)布的(de)美国消费者的长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期在(zài)初意外加(jiā)速至12年高位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信心也出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经济(jì)前景(jǐng)的(de)担忧(yōu)日益加剧。

　　具体数据上，美(měi)国5月(yuè)密歇(xiē)根大(dà)学消(xiāo)费者信心指数初值57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅不及预期(qī)的(de)63，前值63.5。分项指数方(fāng)面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数(shù)初值53.4，创下10个(gè)月新低，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀(zhàng)预期(qī)方面，1年通胀预(yù)期初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通胀预期较(jiào)4月略有(yǒu)回(huí)落，但远高(gāo)于3月时3.6％的水平(píng)。5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注(zhù)长期通胀(zhàng)预期(qī)，因为(wèi)该(gāi)预期可能(néng)会自我实现，并导致通胀居高(gāo)不下。去(qù)年(nián)6月(yuè)，密(mì)歇根消费(fèi)者(zhě)信心的5年通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当(dāng)时决定激进加息75个基点中起到(dào)了重要(yào)作用。美(měi)联储主(zhǔ)席鲍威尔在当月的新闻发(fā)布(bù)会上表示(shì)，通(tōng)胀预期的回升“相当引人注目”，并强调(diào)了美联(lián)储(chǔ)保持长期(qī)通胀预期稳(wěn)定的(de)重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三开始，国际黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银期货价(jià)格重挫(cuò)5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日以来(lái)最(zuì)大单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期(qī)货(huò)价格(gé)跟(gēn)随下跌(diē)，截至(zhì)收盘，黄金期货主力2308合(hé)约下跌0.84％，白银期货主力(lì)2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国投安(ān)信(xìn)期货(huò)投(tóu)资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本(běn)周公布的美国(guó)4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于(yú)预期及前值，叠加美(měi)国当(dāng)周首次申(shēn)请失业金(jīn)人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不佳的数(shù)据使得投(tóu)资者对美国(guó)经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增加。虽(suī)然(rán)这(zhè)使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温，但一方面悲(bēi)观的(de)全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方面，鉴(jiàn)于(yú)贵(guì)金属价格已(yǐ)行(xíng)至年(nián)内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是(shì)在(zài)历史高位(wèi)运行(xíng)，这使得贵金属避险配置(zhì)性价(jià)比降低，已不(bù)及(jí)同为避险资产的美(měi)元，避险(xiǎn)资金对美元配置增加，贵金(jīn)属关(guān)注度下降。此外(wài)，贵金属的前(qián)期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上(shàng)行(xíng)驱(qū)动不足(zú)，使(shǐ)得获利了(le)结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价格明(míng)显(xiǎn)回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依(yī)然(rán)顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀目(mù)标需要(yào)时(shí)间(jiān)，年内没(méi)有(yǒu)降息(xī)的理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美联(lián)储(chǔ)可能很快开始降(jiàng)息(xī)的预期，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹(dàn)，贵(guì)金属(shǔ)黄金、白(bái)银承压(yā)下跌。” 新纪元期货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表(biǎo)示(shì)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗丁沛舟表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国(guó)际(jì)货币体系表现(xiàn)出去美元化的运(yùn)行趋(qū)势，美(měi)元(yuán)在各国国际储(chǔ)备中的权重下(xià)降，央(yāng)行为了平(píng)衡储(chǔ)备资(zī)产配置，黄(huáng)金是重要(yào)的选项，这(zhè)对黄金的实(shí)物需求有非常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当前全(quán)球(qiú)宏观经(jīng)济前(qián)景不(bù)乐(lè)观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与市场(chǎng)就(jiù)年内美元货(huò)币政策预期有较大分歧，但持续相对高利率(lǜ)的环(huán)境下，美国(guó)的经济(jì)及金融领域(yù)的压(yā)力必(bì)然逐(zhú)步(bù)增(zēng)加，这从今年美(měi)国银行业(yè)风(fēng)险事件上(shàng)可见一斑。因(yīn)此，随着(zhe)时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收(shōu)敛情况会对贵金属价格(gé)产生一(yī)定(dìng)影响，需(xū)持(chí)续关注美联储货币政(zhèng)策变化情况(kuàng)。

　　“贵金属(shǔ)未(wèi)来走势主要受美联(lián)储货币政策和避险情绪(xù)的影响(xiǎng)，当前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储年内降息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将(jiāng)对(duì)贵金属(shǔ)带(dài)来(lái)压力。”程伟分析称。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属分析师张晨表示，对(duì)比2011年美国(guó)主权债务(wù)危机(jī)时期的各(gè)环(huán)节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前距离(lí)可能最早将于6月初到来的“大限日(rì)”仅半月有余的有(yǒu)限时间里，两党谈判仍处于(yú)僵持阶(jiē)段(duàn)，一旦谈(tán)判至5月最后一周前仍(réng)未能取得进展(zhǎn)，进而重演2011年无法在截止日前(qián)形成正式法案进(jìn)而(ér)导致(zhì)评级下调情形出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪升温可能(néng)令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大(dà)。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性更强，因(yīn)此其对(duì)经(jīng)济衰退预(yù)期更为(wèi)敏感(gǎn)，价(jià)格弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此(cǐ)前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日(rì)公布的与通胀(zhàng)相关(guān)的数据同样不(bù)理想，这激发了(le)市场再度对经济(jì)展望担忧的交易(yì)动(dòng)机，而在此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相对(duì)高位(wèi)的品种(zhǒng)受到(dào)“狙击”。“白银工业属性相较于黄金(jīn)更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因此，在(zài)工业(yè)品表现(xiàn)疲弱(ruò)的(de)情况下，白银价格受(shòu)到(dào)的拖(tuō)累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下(xià)市(shì)场对于宏观(guān)经济(jì)展(zhǎn)望相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程中也并未(wèi)能幸(xìng)免，但(dàn)是就(jiù)大(dà)方向而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美联储目(mù)前在5月完(wán)成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息动作，货币政策趋宽乃至降息的预期(qī)会(huì)逐步增强，叠加目前市(shì)场对(duì)于未来(lái)经济展望存在较(jiào)大担(dān)忧，在这样(yàng)的(de)背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配(pèi)置。而白(bái)银价格虽然可能(néng)会(huì)由(yóu)于工业品相对疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金(jīn)的格(gé)局，但整体(tǐ)而言，呈现(xiàn)出(chū)持(chí)续大幅(fú)走(zǒu)弱(ruò)的概率(lǜ)并不大(dà)。后市需(xū)要(yào)关注美联储货(huò)币政策拐点(diǎn)何时出现(xiàn)、海外(wài)银(yín)行业(yè)风险事件是否会持续发酵。同时(shí)，国内工业品在价格大幅走低(dī)后(hòu)，是否(fǒu)会激发(fā)下游补(bǔ)库意愿，倘(tǎng)若下游买(mǎi)兴因价跌而被提振(zhèn)，那么对于(yú)白(bái)银而言也(yě)是相对有利的因素(sù)。

　　“当前白银供需(xū)缺口扩大，且显(xiǎn)性(xìng)库存处于低(dī)位，基本面偏紧(jǐn)格(gé)局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将(jiāng)强于(yú)黄金。”丁沛舟(zhōu)表示(shì)。

　　“对于白银来说(shuō)，除(chú)了美元指(zhǐ)数以外(wài)，还(hái)需(xū)关注国(guó)内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下(xià)周(zhōu)即将公布的4月固定资产投资(zī)、工业增加值(zhí)和(hé)消费品零售(shòu)。”程伟(wěi)说(shuō)。（本文有删减）

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