财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季报的披露(lù)，炒作没有业绩(jì)的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿(yì)元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击(jī)了市场的(de)信(xìn)心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业(yè)革(gé)命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌(diē)停，中科信息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资(zī)者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外(wài)加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风格(gé)阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药及中特估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药(yào)的(de)反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融(róng)等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低(dī)估值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高(gā手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州o)点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没(méi)有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公(gōng)募基(jī)金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从(cóng)基(jī)本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的(de)暗(àn)黑时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月的(de)调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都(dōu)已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政(zhèng)策(cè)红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一周基(jī)金回报(bào)率来看，排名靠前的(de)均为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近(jìn)一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流(liú)的纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(d手握日月摘星辰,世间无我这般人，李白的诗一剑霜寒十四州iǎn)。

　　魏(wèi)凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资(zī)者需要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活(huó)性。策略(lüè)的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏，反弹带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的(de)4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务(wù)业和(hé)消(xiāo)费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行(xíng)后(hòu)续采取(qǔ)降息操作仍有一定的预期(qī)。今(jīn)年仍是“稳增长(zhǎng)”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人(rén)士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着(zhe)股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是(shì)正常的(de)行(xíng)为(wèi)，不必(bì)放大(dà)恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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