美国历史上首次(cì)债(zhài)务违约风险正在逼(bī)近(jìn)。

　　当地时间(jiān)5月1日，美国财长耶伦就美(měi)国(guó)债务违约发(fā)出警告，如果国会无法解(jiě)决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最早在6月1日发生债务违约。

　　美国最早将(jiāng)于6月(yuè)1日出现债(zhài)务违约

　　美国财政部(bù)长耶伦5月1日警告称，如(rú)果国会无(wú)法(fǎ)解决(jué)债务(wù)上限问题，美国(guó)可(kě)能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约(yuē)，这将是美国(guó)历史上的首次债务违(wéi)约。耶伦敦(dūn)促(cù)国会(huì)“尽快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解(jiě)决31.4万亿美元的法定(dìng)借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民主、共(gòng)和两党(dǎng)的国会参(cān)众两(liǎng)院领导(dǎo)人，告知联(lián)邦政府举债(zhài)额(é)度比预期消(xiāo)耗更快，国会应尽早(zǎo)采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信(xìn)心”。

　　她再次提醒国会议员处(chù)理债务上(shàng)限的(de)重要性(xìng)。“我们从过去(qù)的债务上限僵局中了解到(dào)，等到最后一刻才暂停(tíng)或提(tí)高债务上限可能会(huì)对企业和消费者信心造成严(yán)重损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对(duì)美国的信用评级产(chǎn)生负面影响，”耶(yé)伦在(zài)信中说。

　　耶伦在信中表示(shì)，之所以在(zài)一个月之后财政部就可能耗尽现金，其中重(zhòng)要的一(yī)个原(yuán)因是最(zuì)近税收收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行州(zhōu)和(hé)地方政(zhèng)府淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀系列证(zhèng)券，以避免突破债(zhài)务上限(xiàn)。

　　此前，国会预算办(bàn)公室预(yù)测，非常措施可能会在(zài)7月至9月间用尽，尽管它也承认其预期存在不确定性。

　　5月(yuè)1日，美(měi)国会预算办(bàn)公室(shì)发布(bù)的最新(xīn)报告显示，美(měi)国在6月初耗尽(jǐn)资金(jīn)的(de)风险较之前更高。该机构主任菲(fēi)利普(pǔ)·斯瓦格尔说：“由于截至4月底的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份的预期，我们(men)现(xiàn)在(zài)估计，财(cái)政(zhèng)部在(zài)6月初用尽资金的风险(xiǎn)要大得多(duō)。”

　　报道称，在早些时候的(de)一份报告中，国会预算办公(gōng)室预测，非常(cháng)措施(shī)可能会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美国(guó)总统拜登已邀请美国国会(huì)的四位领(lǐng)导人(rén)于5月9日在白宫就债务(wù)上限问题(tí)举(jǔ)行会(huì)议(yì)，商讨解决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警告：将引发(fā)“经济灾(zāi)难(nán)”

　　据路透社报道，美国财政部长耶伦日前曾警告称，如果美国国会(huì)未能(néng)提高政府的债务上限(xiàn)，由此产(chǎn)生违约，将引发一(yī)场“经济灾难”，并在未(wèi)来几年推(tuī)高利率。

　　据报道(dào)，耶(yé)伦在一场企业高管活(huó)动中发表(biǎo)讲(jiǎng)话说，美(měi)国债务违(wéi)约将导致(zhì)失业，同时使得家庭在抵(dǐ)押贷款、汽(qì)车贷(dài)款和信用(yòng)卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约将导致失业率上(shàng)升，同时使美国家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款和(hé)信(xìn)淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀用卡上的支出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上(shàng)限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告说，如(rú)果债务(wù)违约将引(yǐn)发(fā)一(yī)场经济和金融灾难，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极大增加未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还称，如(rú)果不提高债务(wù)上限，美国企业将(jiāng)面(miàn)临不断(duàn)恶化的信贷市场，政府可能无法向依赖社会保障(zhàng)的(de)相关家庭和老年人发放(fàng)款项。

　　耶伦指出，众议(yì)院共和(hé)党人和白宫之(zhī)间围绕(rào)债务上限的对峙“有(yǒu)可能威胁我们在过去两年(nián)所取得的(de)所有进展”。

　　美国(guó)众议院通(tōng)过债务上限法案

　　白宫：拜登(dēng)将(jiāng)否决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债(zhài)务上限的党争不断加剧，引发全球对于美(měi)债违约可(kě)能引发(fā)金融动荡的(de)担(dān)忧。

　　当地时间4月(yuè)26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通过(guò)债务(wù)上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提(tí)议提高美国31.4万亿(yì)美元的(de)债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年均增长(zhǎng)需控制在1％。

　　所谓(wèi)债务上(shàng)限是美国(guó)国会(huì)为联邦(bāng)政府(fǔ)设(shè)定的为履(lǚ)行已产生(shēng)的支付义(yì)务而举(jǔ)债的(de)最高额度，触(chù)及这条(tiáo)“红线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声(shēng)明称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共(gòng)和党领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方(fāng)案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须(xū)在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和条件的情况(kuàng)下打消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题(tí)。

　　据美国(guó)《国会山(shān)报》报道(dào)，美国参议院多数党领袖(xiù)舒默驳斥了(le)共(gòng)和党的(de)债务上限法(fǎ)案，称(chēng)其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该法案是“为获取(qǔ)极端让步而进行(xíng)的鲁莽尝试”，并表示(shì)如果该法案到达(dá)拜登的办公桌(zhuō)，他将予以否决。

　　美国(guó)国债违约(yuē)风险逼近(jìn)

　　由于美国(guó)债务上限的法案谈判陷入僵(jiāng)局(jú)，再次(cì)提升市(shì)场担忧。美银的(de)美国(guó)利率(lǜ)策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率反(fǎn)弹，美债收益率(lǜ)曲线牛市趋陡，造成这样状(zhuàng)况的催化剂是对美国银行(xíng)体系的担(dān)忧再度抬头。市场定价美(měi)联储下周最后一次加息，这与我行的美国经济团队(duì)的(de)预期一致。进一步(bù)加息是(shì)有(yǒu)可(kě)能的(de)，但(dàn)考虑到银行体系的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大的障碍。预计美国(guó)债务上限“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根大(dà)通预计，美国债务上限问题最早将在下个月显(xiǎn)现出来。该行(xíng)认为，美(měi)国国债出现技术性违(wéi)约的(de)风险“不小”。摩(mó)根大通在(zài)报告中表示，预计(jì)有关美国债务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论(lùn)都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最后(hòu)期限(xiàn)。该行的美(měi)国利率策略团队预计，美国财政部(bù)可能在8月(yuè)中旬之前耗尽可用资源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期内(nèi)提高美国债(zhài)务上限对未来的(de)僵(jiāng)局没有帮助；在共(gòng)和党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后，解决美(měi)国债务上限僵局的方法仍(réng)未(wèi)明晰。

　　此前高盛(shèng)也警(jǐng)告称，美(měi)国触及关(guān)键的(de)债务(wù)上限最后期限的时间(jiān)可能会早于(yú)市场普遍预(yù)期。高盛(shèng)首(shǒu)席经济学家兼全(quán)球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表(biǎo)示，虽(suī)然初(chū)步统(tǒng)计数据透露的信(xìn)息有限，但是(shì)4月份迄今(jīn)为止的“疲(pí)弱”税收表明，在6月上半(bàn)月达到美国债(zhài)务上限的可能(néng)性(xìng)大幅增加了。

　　中信证券研究表示，美国已(yǐ)在(zài)今年1月触及债(zhài)务上限，财政部可(kě)通(tōng)过特(tè)别(bié)措施和TGA余(yú)额两大途径缓解燃眉之(zhī)急。近日市场对美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题的担忧(yōu)情绪(xù)再次升温，这(zhè)主(zhǔ)要(yào)是由税收(shōu)同比减少(shǎo)与国会两党僵持这两个因素催化(huà)。尽(jǐn)管如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方案等(děng)三(sān)个角度看，我们(men)认为(wèi)美债在今(jīn)年6月违约的风险(xiǎn)仍然较小。债务上限问题可能(néng)导致(zhì)货币市场与债券市场加大(dà)波(bō)动(dòng)，但总体而(ér)言预计其直接影响(xiǎng)有限。

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