A股“股王”之(zhī)争进入白(bái)热化阶(jiē)段，中国(guó)移动(dòng)股价周中创历(lì)史新高，一度从(cóng)独占A股市值榜首近3年的茅台手(shǒu)中抢下“A股之王”的光环，引发市(shì)场(chǎng)热议。截(jié)至(zhì)周(zhōu)五收盘，茅台(tái)最终以微(wēi)弱优势反超，但地位(wèi)已岌岌可危。值得注意的是(shì)，因中国(guó)移(yí)动在A+H两地上市(shì)，若按其A股股本计算则不过是(shì)一场计(jì)算(suàn)上(shàng)的乌龙，但若均按照(zhào)A股股价等数据计算，则(zé)其总市值一度达2.19万亿元，超(chāo)越茅台(tái)成为“市值王”。

　　拉长时间(jiān)看，在数(shù)字(zì)经济、信创、中特(tè)估、人(rén)工智能等一系列热点催(cuī)化下，中(zhōng)国移动(dòng)今年股价(jià)累计(jì)最(zuì)大(dà)涨(zhǎng)幅已近60%，自去年(nián)上市(shì)以来最近一年股(gǔ)价(jià)累计最大涨幅(fú)接近翻倍，而茅(máo)台股价则几乎仅(jǐn)在原地踏步。有市场人(rén)士认为，中国(guó)移动(dòng)和茅台这(zhè)场股王(wáng)宝座的争夺可能揭(jiē)示着(zhe)A股未(wèi)来的发展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启示录：消费回潮卷出白酒泡沫 数(shù)字经济时代带来(lái)预备新股王

　　A股总市值榜首之争(zhēng)，向来(lái)是市场(chǎng)关注焦点，回顾历史来看，最近(jìn)十多(duō)年来(lái)股王变迁的背后似乎也反应着国内(nèi)经济趋势(shì)和产业价值的变化(huà)。

　　回溯(sù)2007年中国石油登(dēng)陆A股(gǔ)时，市值一(yī)度超过(guò)8万亿人民币。不仅稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)市值之首，得益于(yú)当时基建大(dà)发展时期(qī)，中石油(yóu)在股王的位(wèi)置上稳坐(zuò)了八年，直到2015年(nián)工(gōng)商银行依(yī)托当年(nián)互联网金融(róng)牛(niú)市成为新锐(ruì)股王。再后来，随着我国在(zài)2018年进(jìn)入消(xiāo)费(fèi)牛市，开肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢启了此后三年的(de)消费白马股大(dà)牛(niú)市，也(yě)成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来(lái)源(yuán)：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料来源(yuán)：微信公(gōng)众(zhòng)号市值观察4月17日文章《谁是A股(gǔ)之(zhī)王？》）

　　而最近两年，虽(suī)然茅台仍一(yī)直稳(wěn)稳(wěn)领(lǐng)跑，但在高端白酒(jiǔ)的高估值(zhí)泡沫下，以及今年(nián)春节后白酒行业的终端动销几乎并未(wèi)达到预期，整个白酒板块经历回调(diào)，公司股价(jià)也现大幅下跌。近日，中国移(yí)动的突然崛(jué)起更是(shì)开始对其王位发(fā)出(chū)了挑(tiāo)战。

　　市场(chǎng)分析指(zhǐ)出，中国移动一度超越贵州茅台市值(zhí)这一历(lì)史性事件背(bèi)后，除(chú)了离不(bù)开国(guó)家(jiā)政策持(chí)续推进的数字经济(jì)，与最(zuì)近爆火(huǒ)的人工智能两大概念加持，还有来自于“中特估(gū)”这个新(xīn)概念的(de)强力催化。

　　具体来看(kàn)，根(gēn)据数据(jù)显示，当前美股(gǔ)市值(zhí)前十的上市公司中，苹(píng)果(guǒ)、微(wēi)软、谷歌、亚马逊、英(yīng)伟达、特斯(sī)拉、META均(jūn)为科技股。有分析(xī)认为，科技进步已成提(tí)升生产(chǎn)力的(de)重要因(yīn)素，二级市场对科技企(qǐ)业(yè)的态度能一定(dìng)程度显示出科技企(qǐ)业的竞争力强度。因此，以(yǐ)中国移动为代表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵(guì)州茅台为代(dài)表(biǎo)的消费股似乎也预示着市(shì)场中(zhōng)的积极现(xiàn)象。

　　目前(qián)，在我国经济逐(zhú)渐(jiàn)向数字化深度转型的背景下，实力强劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中国移动，已经逐渐成引(yǐn)领中国经济潮流(liú)的主(zhǔ)力军。信达证(zhèng)券研报(bào)表示，公司作为(wèi)国(guó)企数字经济担当，积(jī)极布局云计算、IDC、工业互联网等创新业务(wù)，伴随算力(lì)网络的(de)进一(yī)步发展，将拉动底层云计算业(yè)务的需求，公司具(jù)备较强的 IDC/云计算业务能(néng)力(lì)，正在从(cóng)传统管(guǎn)道运营商向数字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎来估值(zhí)重塑机遇。

　　同(tóng)时，从估值修复(fù)情(qíng)况来(lái)看，根(gēn)据光大(dà)证(zhèng)券4月(yuè)15日研报显示，2022年(nián)底以来(lái)，截至4月13日，三(sān)大运营商股价涨幅(fú)均超过20%，其中中国电信涨幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨(zhǎng)幅达(dá)40.5%；三者估值(zhí)分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五(wǔ)年区间平均PB（LF）。以中国移动(dòng)为代表的三(sān)大运营商板块，借助“央企低估(gū)值+数字经济”成为率先修(xiū)复的(de)板块。

　　▌中国移动的新魔法能(néng)否打破“茅(máo)台(tái)魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还有另一个故事引发市场热议。即很长一(yī)段时间(jiān)以(yǐ)来(lái)，A股市场一直流传着“茅(máo)台魔咒”的传说，即大多(duō)股价超(chāo)过茅台的上(shàng)市(shì)公司，在风光散尽之(zhī)后往往下(xià)场都不太好。本次中国移动(dòng)直接在市值(zhí)上超越(yuè)茅台，结果是(shì)否(fǒu)会不一样呢？

　　回看(kàn)那些(xiē)中了“茅(máo)台魔咒”的A股(gǔ)上市公司(sī)，有同样中字头的中国(guó)船舶，其(qí)在2007年依托船舶业景气度(dù)提升肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢，股价超越茅台并(bìng)一度突破300元/股，但好(hǎo)景不(bù)长，在2008年(nián)金(jīn)融(róng)危机爆发、船舶业跌(diē)入冰点(diǎn)后极速缩水至(zhì)30元附近(jìn)，至今中国船舶股价维(wéi)持(chí)在24元左右(yòu)。此外，海普瑞、神州(zhōu)泰岳(yuè)、安硕信息、中(zhōng)文(wén)在线(xiàn)、全通教育等多家公司(sī)股价均超越茅台，但最后的结果不是(shì)业(yè)绩(jì)暴(bào)雷就是股价毫无(wú)原因跌跌不休。

　　可(kě)以看出的(de)是(shì)，上述公司的陨落大部分主要是由于行业景气度(dù)变(biàn)化以及(jí)股市(shì)景(jǐng)气(qì)度无法(fǎ)维持。而茅台凭(píng)借(jiè)其产品(pǐn)稀缺(quē)性以及长期稳稳增长的利润，最(zuì)终一(yī)次(cì)次甩开这些曾经短(duǎn)暂领先者。对于一家企业股价能(néng)否持(chí)续上涨以及(jí)维持高位，市场普遍观点还是(shì)认为，实际需要看(kàn)公司(sī)的(de)基本面(miàn)。

　　那么，一(yī)向有(yǒu)着“印钞机”之称，营收(shōu)规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什(shén)么此前市值却(què)一直(zhí)不如茅(máo)台呢？

　　对此，有分析(xī)认为(wèi)，大(dà)致归(guī)结为两个(gè)重要原因。一方面，茅台越卖越贵，但话费越交越少。在(zài)市(shì)场化的作用下，一瓶(píng)茅台(tái)已(yǐ)经冲上(shàng)3000元左(zuǒ)右的高价，而中国(guó)移动(dòng)虽(suī)掌握着大把的通信(xìn)类资(zī)源，但作为央企(qǐ)需(xū)要承担“提速降费(fèi)”的(de)责任(rèn)，也就不能无拘束地涨价。另一方面即是成本方面的问题，中国移动本质作为通(tōng)信基础设(shè)施(shī)企业，需要(yào)持续(xù)不断的建设投入，从(cóng)2G到(dào)5G，其近十年资本开支合计(jì)1.82万(wàn)亿元(yuán)。相比之(zhī)下，茅台就(jiù)像一门“躺赢”的生意，基本(běn)不需要如(rú)此沉重的资本(běn)开支，也不需要(yào)面(miàn)临追赶最新技(jì)术(shù)的焦(jiāo)虑(lǜ)。

　　因此，从财(cái)务数(shù)据可以看出，中国移动今年一季度的营收是(shì)茅台的8倍，但净(jìng)利润却(què)差(chà)别(bié)不大，销售毛利率更是有着一个24%另一个92%的巨(jù)大(dà)差别。

　　不过(guò)，近(jìn)期(qī)来看(kàn)，一系(xì)列信号(hào)表明中国移动可能正在(zài)迎来一(yī)些变化。

　　随着(zhe)5G建设高峰(fēng)期的结束，中国(guó)移动此前表示，2022年(nián)是三(sān)年投(tóu)资高峰的最后一年，2023年起资本开支不(bù)再增长，2023年计划资本开(kāi)支1832亿元同比下降(jiàng)20亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万亿(yì)元。据业内人士测算(suàn)，这意味着届(jiè)时全年资本开(kāi)支(zhī)占收(shōu)入比重将低于(yú)18%，创下2007年(nián)以来的(de)新低。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业(yè)重心已转向产业互联网和智(zhì)能化(huà)，中(zhōng)国移动加速(sù)转型(xíng)下正在抓紧机遇。信(xìn)达证券(quàn)研报表示，中国(guó)移动数字化转型收入“第二曲线”不(bù)断攀升，去年公司数字(zì)化转型收(shōu)入对主营业务(wù)收(shōu)入增量贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务收入比提升至(zhì) 25.6%，成为公司收入(rù)增长的第一驱动力(lì)。此外(wài)，公司(sī)移(yí)动云收入规(guī)模(mó)实现新跨(kuà)越(yuè)，去年移动云收入(rù)达到503亿元(yuán)，同比增(zēng)长108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴涨(zhǎng)，综合实力迈入国(guó)内业界第一(yī)阵营(yíng)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 肖姓出过哪些名人名字，肖姓出过哪些名人呢