财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价(jià)格本周四一度(dù)冲上2080美元/盎司一线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰(shì)品牌老凤祥及潮宏(hóng)基(jī)自(zì)去年10月低点以来股价均接近翻倍。

　　黄金价格的(de)持续(xù)攀升，引(yǐn)来众多投资(zī)者的(de)目光。国泰君安刘越男等人(rén)在4月23日研报中表示，黄(huáng)金珠(zhū)宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月同期(qī)高(gāo)基数(shù)下(xià)黄金(jīn)珠宝销售(shòu)表(biǎo)现亮眼；3月(yuè)后逐步进入Q2同期低基(jī)数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提及(jí)黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男等人(rén)拆解(jiě)，其(qí)一，金价稳步(bù)上行预期提振长期需求，存(cún)货增值提振毛利率，C端消费者黄金投资保值需(xū)求及加盟商补货需求有望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆(qìng)需求显(xiǎn)著回补(bǔ)，同店(diàn)开店(diàn)有望匹(pǐ)配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期(qī)待；其(qí)三，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶(xiāng)钻打开利润弹性。

　　关于黄金(jīn)珠宝(bǎo)板块行情的(de)可持续(xù)性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全(quán)球地缘(yuán)政治的不确(què)定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因(yīn)素均有望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内消费复苏的(de)节(jié)奏来看(kàn)，预计(jì)kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗今(jīn)年三(sān)四季度(dù)婚庆旺季将(jiāng)持续释放消费需求。

　　长期来看(kàn)，龙头公司(sī)有望(wàng)凭借精准的(de)产品定位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的(de)渠道(dào)扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄(huáng)金珠宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历(lì)史(shǐ)中枢水平，仍(réng)具(jù)有(yǒu)较大的投资(zī)吸引力。

　　中国(guó)银(yín)河证券研(yán)究院甄唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国内金银珠(zhū)宝市场规模未来将稳步上升(shēng)，将在2024年超过90万亿(yì)元，年(nián)复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为5％，奢侈金银珠宝(bǎo)的市(shì)场规模增(zēng)长(zhǎng)速度更快，年复合增长(zhǎng)率约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预(yù)测，中国金(jīn)银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的复kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗合增(zēng)长率(lǜ)为5.9％，预(yù)计未来5年也将保(bǎo)持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄金珠宝(bǎo)行业的产业链(liàn)来(lái)看，主要包括上游(yóu)黄金(jīn)、钻石(shí)等原材(cái)料(liào)供应，中游的(de)制造设计及下游(yóu)的终端零售环节，其中下(xià)游(yóu)环节的附加值较高，盈利能力较强。

　　国(guó)信证券研报中指出，下游零售环节同样(yàng)拥有较(jiào)高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄金(jīn)品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等，钻石(shí)镶(xiāng)嵌(qiàn)类可(kě)达到(dào)60％左右的(de)高毛利率水平，产业链附加值高，相关(guān)企业通过强势的渠道建设以提高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可(kě)以获得(dé)更加优化的盈利表现。

　　从竞争格局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金(jīn)银珠宝(bǎo)行(xíng)业市占率前十的集团中，除了瑞士历峰集团、路(lù)易·威(wēi)登集团外其余8个均为国产品牌集(jí)团。中国金银珠宝行(xíng)业头部(bù)公司周大(dà)福、老凤祥、豫园股(gǔ)份(fèn)在2022年(nián)的市(shì)占(zhàn)率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断(duàn)提升，于2021年超过了30％。

　　据财联社不完全统计(jì)，相关(guān)上市公司包括萃华珠宝、曼卡龙、菜百股份、潮宏基、老凤祥和周大生等，具(jù)体情况(kuàng)如下：

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