公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径(jìng)和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的(de)管理规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规模为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理(lǐ)规模超越葛兰，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基金的权益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基(jī)金股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最(zuì)大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分别(bié)为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年(nián)一季(jì)度易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级持(chí)五(wǔ)粮液。

　　从减持情(qíng)况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业(yè)模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们(men)用事实(shí)证明(míng)自己的成(chéng)功(gōng)和巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性(xìng)。如果只是针对(duì)某(mǒu)一次投资，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长期复合(hé)回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积(jī)累(lèi)性就是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的(de)规模最大的基金(jīn)，一(yī)季度末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值增(zēng)长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大(dà)集(jí)团、药(yào)明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度(dù)景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金一季报中指出，我国(guó)经(jīng)济(jì)复苏、美国(guó)紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复信心。随着经济(jì)逐步正常化，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的(de)社融和地产数据分(fēn)析(xī)，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面(miàn)。可(kě)以看到(dào)很多公司在(zài)过去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆(nì)境中变得更加优秀、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继续(xù)保(bǎo)持合(hé)同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人(rén)工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模(mó)达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基金在报(bào)告期(qī)内均实现了正(zhèng)收益。

　　其(qí)中，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模(mó)最大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一(yī)季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际(jì)旭创、晶(jīng)晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视(shì)、晶(jīng)晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达(dá)股(gǔ)份(fèn)、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合(hé)润什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消(xiāo)除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳(wěn)增长政策落实与全球范(fàn)围(wéi)内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行出(chū)现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减(jiǎn)弱，一(yī)季(jì)度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务(wù)器、光模块等(děng)子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内对人工(gōng)智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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