看看(kàn)周末(mò)有(yǒu)哪(nǎ)些重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标(biāo)普全球周五公布的4月(yuè)美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压力再度(dù)升温的警报信号：4月购(gòu)进价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去(qù)年9月(yuè)以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上(shàng)升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价(jià)格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后(hòu)，美(měi)股承压(yā)下行，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美(měi)元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日内跌幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继(jì)续加(jiā)息(xī)后，黄金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二(èr)周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在(zài)中国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需(xū)求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然(rán)继续回落，但(dàn)凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但(dàn)经济(jì)前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大(dà)，其(qí)受到美国能源部公布上周(zhōu)库(kù)存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行(xíng)宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度达300个(gè)基(jī)点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声(shēng)明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是(shì)由于3月(yuè)该国(guó)通胀加(jiā)剧，央行未来将继续监测物价水(shuǐ)平(píng)、外(wài)汇市场和货币总量变(biàn)化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增(zēng)速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等(děng)同比价格变化(huà)最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等方面价(jià)格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际(jì)大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一(yī)项市(shì)场预期调查报(bào)告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率(lǜ)将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷(léi)暴风险(xiǎn)

　　当(dāng)地(dì)时间4月21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风(fēng)险。风(fēng)暴预测中心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿(yán)海地区(qū)到(dào)密西(xī)西比河谷(gǔ)地区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到(dào)五大(dà)湖地(dì)区将受到影响(xiǎng)，部分(fēn)地区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部(bù)分地区进(jìn)入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时(shí)间20日(rì)，美(měi)国(guó)保守派电(diàn)台主持(chí)人拉(lā)里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他(tā)开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通(tōng)过广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年(nián)新低。

　　申银(yín)万国(guó)期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重(zhòng)回原(yuán)油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可(kě)能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处(chù)于弱复苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费偏弱。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观(guān)消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低(dī)于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌也侧面验(yàn)证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提(tí)高产量，国际豆(dòu)棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的(de)免(miǎn)税额度，斋(zhāi)月(yuè)后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低(dī)库存支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料(liào)分(fēn)析师陈界正告诉(sù)期货日报记(jì)者(zhě)，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据的超预期(qī)去(qù)库继(jì)续(xù)支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且(qiě)未来产区产量季节性(xìng)恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈(yù)发充足(zú)，国内消费以及印度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继(jì)续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱(ruò)，因(yīn)此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存(cún)加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油价格再度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国(guó)家禁(jìn)止乌克(kè)兰出口粮食(shí)，价格(gé)冲击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右(yòu)，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油(yóu)成交再度冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油的基本(běn)面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对(duì)于(yú)植物油消费增速不会像之前那(nà)么(me)高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背(bèi)景下可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从(cóng)国内的情(qíng)况来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续维持(chí)高(gāo)位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继(jì)续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续(xù)累库。

　　“从现在(zài)的采购情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进(jìn)口量预计(jì)会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份的菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅收缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响，菜油价格需要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激需(xū)求。”傅(fù)博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油(yóu)将不断(duàn)到港(gǎng)。欧洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带动国(guó)内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油继续维持(chí)逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是否会(huì)有新增供应(yīng)或(huò)者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另(lìng)一方面，要关注(zhù)国内(nèi)菜(cài)油的累库情况和国(guó)内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一(yī)段时间，国内菜油价格(gé)会(huì)跟随豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大(dà)豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢(huī)复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下(xià)旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨量将从目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对(duì)应的(de)豆油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续位于(yú)低位，下周开机预(yù)计将河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖(jiāng)会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史(shǐ)同期(qī)低位，预计下周将会继续累(lèi)库(kù)。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华(huá)东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等(děng)领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏(fá)亮点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供(gōng)应(yīng)将会(huì)逐步转向宽松转变。后(hòu)期需(xū)要(yào)重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低库存(cún)、高基(jī)差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差下行(xíng)的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本(běn)面(miàn)转差。而同时(shí)，4—6月(yuè)份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对(duì)自身的供(gōng)应压力进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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