市场(chǎng)再迎来(lái)风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在(zài)证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目(mù)前，市面上(shàng)已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模超900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内(nèi)人(rén)士表(biǎo)示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的(de)上市，市(shì)场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都(dōu)将有(yǒu)所(suǒ)提升，更(gèng)多吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于(yú)科(kē)创(chuàng)板上市(shì)企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以(yǐ)来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调(diào)整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施(shī)在(zài)创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做(zuò)好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市(shì)场监管，确(què)保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，持(chí)续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进(jìn)一步完(wán)善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权稳(wěn)健运(yùn)行(xíng)。

　　作为我国(guó)首只(zhǐ)基于科创50指数的场内(nèi)期(qī)权(quán)品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(li当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗áng)好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》的(de)重大(dà)举措，是贯彻(chè)落实(shí)党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创(chuàng)板，激发(fā)科创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元(yuán)化的(de)交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科创板改革先行先试(shì)的示范引(yǐn)领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升服务实体经济质效(xiào)。

　　上交所表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对(duì)促进科创(chuàng)板企业进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支(zhī)持(chí)科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立(lì)以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超(chāo)440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市(shì)场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为(wèi)20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不(bù)断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者提(tí)供更(gèng)加(jiā)灵活的风险(xiǎn)管理工具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者更有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的(de)时间和精力(lì)去关注(zhù)标的对(duì)应(yīng)上市公司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认为，随着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更(gèng)好(hǎo)的流动性，市场(chǎng)稳定性提升(当兵多久回家一次 嫁给当兵12年的人好吗shēng)；也将为市(shì)场带来(lái)更多(duō)的增(zēng)量资(zī)金(jīn)，更好地(dì)服务科创(chuàng)板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　事(shì)实(shí)上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工(gōng)具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发(fā)挥了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业(yè)板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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