近期，多家险企获批(pī)增加注册(cè)资本或发(fā)行资(zī)本(běn)补充债券(quàn)。

　　为(wèi)提高偿付(fù)能力，近(jìn)年来，多家险企以增资、发债(zhài)的(de)形式“补血(xuè)”。今年以(yǐ)来，已有7家险(xiǎn)企增(zēng)加注册(cè)资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合计发行218亿(yì)元资(zī)本补充债(zhài)券。也(yě)就是说，共(gòng)有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补(bǔ)血”路上，增(zēng)资和发债较多且(qiě)较为顺利的(de)主(zhǔ)要(yào)是大型公司(sī)，中小险企增资仍比(bǐ)较难(nán)，很多偿付能力不达标的中小险企，资本金多年难以得到补充。

　　大型(xíng)险企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人保寿险(xiǎn)获批(pī)发(fā)债120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展(zhǎn)和偿付能力需要。

　　根据各(gè)公司官网以及监管披露信(xìn)息来看，今年(nián)以来(lái)，已有7家险企增加注(zhù)册资本获批，合计增资125.29亿元。获批(pī)增资的(de)险企多在去(qù)年(nián)发(fā)布公告。其中，国寿财(cái)险增(zēng)资最多，达(dá)90亿(yì)元，占总增资额的“半(bàn)壁江山”。

　　具体(tǐ)看来(lái)，爱心人(rén)寿(shòu)增资3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿元；国寿财险增资90亿元，注(zhù)册资本达到278亿元；阳光保险增资11.5亿元，注册(cè)资本达(dá)到115.02亿元；太保(bǎo)产险增资4.78亿元(yuán)，注册资本达到199.48亿元；瑞再企商保险增资1.01亿元，注册资本(běn)达到7.7亿元；华贵人(rén)寿(shòu)增(zēng)资10亿元(yuán)，注册资本达到20亿元(yuán)；国宝人寿(shòu)增资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿元。

　　公开信息显(xiǎn)示，今年以来(lái)还有太平财险、国宝人寿、财信吉(jí)祥人寿(shòu)等9家险企(qǐ)发布了增资公告。

　　除增资(zī)外(wài)，发行资本补充(chōng)债券也是保险公司“补(bǔ)血”的方式(shì)之一(yī)。

　　今年以来，紫金财险、中华联合(hé)人寿、农(nóng)银(yín)人寿、中再(zài)财险、太九龙司是哪里？保产(chǎn)险、中国人保获批在(zài)全国银行间债券市场公开(kāi)发行10年期可赎(shú)回资本补(bǔ)充债券，发行规模从6亿元至120亿元不等。其(qí)中，中国(guó)人保发行规模最大，为不超过120亿(yì)元(yuán)。

　　从目前一级市场发(fā)债情况来(lái)看(kàn)，根据Wind数据统(tǒng)计，今年以来，5家险企发行资本补(bǔ)充债，规模达218亿元。利(lì)安(ān)人(rén)寿于3月(yuè)10日(rì)发(fā)行10亿元(yuán)资本补充债；太平再保险于3月3日发行13亿(yì)元资(zī)本补充(chōng)债(zhài)；农银人寿于3月30日发(fā)行(xíng)35亿元资本补充债；中再(zài)产(chǎn)险于5月5日发行40亿元(yuán)资本补(bǔ)充债；人保寿(shòu)险于(yú)5月(yuè)25日发行120亿元(yuán)资本补充债券。

　　中(zhōng)小险企“补血”不(bù)易复(fù)星联合健康三次增资失败

　　据公开信息显示(shì)，近年来(lái)增资的企业中，中小险企占(zhàn)大(dà)多数(s九龙司是哪里？hù)。

　　据中(zhōng)国保险行业协会官网披(pī)露信息以(yǐ)及国家金融监督管(guǎn)理总局官网信息(xī)显示，2022年共有23家(jiā)险企公布增资计(jì)划，截至目前已有(yǒu)19家公司(sī)获批(pī)增资，其(qí)中包含上述国(guó)寿财险、太保(bǎo)产险等大型险企还有太平科技保险、安联资管、中意资管等公司(sī)。而长城(chéng)财富保险(xiǎn)资管(guǎn)、都(dōu)邦(bāng)财险、中银三星人寿、复(fù)星保德信人寿(shòu)4家公司的增资(zī)需求(qiú)尚未被批(pī)复。

　　从实际情况来看，大(dà)型险企增资相对顺利且规模较高(gāo)，中(zhōng)小(xiǎo)险企(qǐ)增资(zī)并不容易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认缴并不积极。都邦财(cái)险曾(céng)披露，该公司2022年5月17日(rì)召开临时(shí)股东(dōng)大(dà)会审(shěn)议通过了有关都邦财险增资扩股的议(yì)案，拟增资4亿(yì)元(yuán)。各增(zēng)资股东将(jiāng)以货(huò)币方式向公司(sī)投入资金。但根据都(dōu)邦财险发布公告显示，截(jié)至2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认购额(é)度未由股东认(rèn)购，将进(jìn)入下(xià)一轮同(tóng)比例(lì)增资。

　　有险企多(duō)次尝试(shì)增(zēng)资，至今仍没有成功。自2018年开始(shǐ)，复星联(lián)合健康(kāng)此前曾作出三次(cì)增(zēng)资计划，但至今仍未成(chéng)功(gōng)。今年5月23日，复星联合健康再次(cì)对外(wài)公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股份，公(gōng)司(sī)注册资本金由(yóu)5亿元增加(jiā)至6.94亿元。

　　此(cǐ)外，一(yī)些(xiē)偿付能(néng)力不达标的险企中，多家(jiā)公司资本常年得不到补充。

　　根(gēn)据公(gōng)开(kāi)信息显(xiǎn)示，截至(zhì)一季度末(mò)，最近风(fēng)险综合评级为C类险企的有华汇人(rén)寿、合(hé)众人寿(shòu)、幸福(fú)人(rén)寿、长生人寿(shòu)、渤海人寿、百年(nián)人寿、三峡人寿、华安(ān)财(cái)险、安华农险、渤(bó)海财险、富德财险、前海财险、珠峰财险；D类的(de)险(xiǎn)企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年以后，上述险(xiǎn)企中，除渤(bó)海(hǎi)财险外，均(jūn)未(wèi)获批增资(zī)。其中合众人寿、长生人寿、渤海人寿、百(bǎi)年人(rén)寿、富德财险、安(ān)华农险于2015年至2016年之间获批增(zēng)资(zī)。

　　为(wèi)什么中小(xiǎo)险企(qǐ)增(zēng)资相对困难？

　　对外经济贸易(yì)大学保险学(xué)院(yuàn)教授(shòu)王国军(jūn)对(duì)“V观财报(bào)”表示，中小保险公司在市场(chǎng)竞争(zhēng)中不占(zhàn)优势，前景不明，投资回报期较长(zhǎng)，经常不被投资人(rén)看好，所以存在增(zēng)资难的问(wèn)题(tí)。

　　面对增资难题，王国军(jūn)表示，中小险企应打造自(zì)己的核(hé)心竞争力，在某一个领域(yù)取得优势，成为行(xíng)业翘楚，形成稳定的保费(fèi)和利(lì)润来源(yuán)。恶性循环是中小保险公司容易掉落的(de)陷阱，必须在恰当的时机找到独特的(de)业务模式，才能逐步走向良性循环(huán)。中小险企保持偿(cháng)付能力处于正常水平其实并(bìng)不(bù)是难事，不照抄大型保险(xiǎn)公司的业务(wù)模式，不随波逐流(liú)，不盲(máng)目扩(kuò)张，提高资金运作(zuò)能力，稳扎(zhā)稳打打造公司的(de)核心竞争力(lì)。

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