今年AI波(bō)澜壮阔的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业所有基金经(jīng)理(lǐ)关(guān)注，而公募基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点和真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报基(jī)金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年以来业绩(jì)最领(lǐng)先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金(jīn)。同时，较好的(de)业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗p>

　　不仅(jǐn)蔡(cài)嵩(sōng)松，AI板块在一季度也吸(xī)引了(le)多位明星基金经理的关注(zhù)目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季(jì)报(bào)表(biǎo)示，一季(jì)度在人工(gōng)智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公(gōng)司(sī)进行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来，计算(suàn)机行业在人(rén)工智(zhì)能板块的带(dài)动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇(yù)，业(yè)绩一路领(lǐng)跑，诺安基(jī)金蔡嵩松的(de)知名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积极回报成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能出(chū)现了突(tū)飞猛进的发展，将影响几乎我们所有的(de)行业，或将成为未来(lái)最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他还提到(dào)，海外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片的(de)突(tū)飞猛进(jìn)，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷纷开展结合(hé)自(zì)身业务的人工(gōng)智能领域(yù)的研(yán)究，在股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在(zài)产业(yè)端的积极布局，人工智(zhì)能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他也直言(yán)，诺安积极回报基金一季度主要投资(zī)在人工智能(néng)领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从(cóng)诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去年(nián)底，除了中微公司、沪硅(guī)产业仍(réng)出现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上(shàng)海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、唐家三少娶了年轻女学生，唐家三少娶了年轻女学生是真的吗中芯国(guó)际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年(nián)表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股中微(wēi)公司(sī)，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅(fú)达(dá)到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内(nèi)拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆科技、江波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基(jī)金净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺安积(jī)极回(huí)报并没有保(bǎo)持去(qù)年(nián)底的高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的仓位水平，去(qù)年三(sān)季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至(zhì)0.12％的水(shuǐ)平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管理的(de)另外一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大(dà)变化，前十大(dà)重仓股相较去年底变化很小，仍(réng)重点(diǎn)布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦股份、北(běi)方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在(zài)诺安成长的一季(jì)报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯(xīn)片板块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季(jì)度都到了临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板(bǎn)块，从2021年(nián)四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一季度库(kù)存水(shuǐ)平接近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水(shuǐ)平见底。伴随着疫后经济恢复，未来需(xū)求端(duān)将对设计板块(kuài)持续拉(lā)动。

　　同(tóng)时我(wǒ)们(men)应该觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工(gōng)智能出现(xiàn)了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影响(xiǎng)几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势。海外引(yǐn)领，从算(suàn)法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进展迅速。而算(suàn)力几何级(jí)的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要(yào)板块是(shì)芯(xīn)片设(shè)备材料EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到了穷途末(mò)路的地步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国(guó)半导(dǎo)体(tǐ)出口(kǒu)新法案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之(zhī)后(hòu)，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另(lìng)一方面在(zài)国(guó)内设备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先(xiān)进制程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制(zhì)程(chéng)的扩产造成了一定的(de)影响，但(dàn)是另(lìng)外一个角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国(guó)产化(huà)率(lǜ)却(què)取得了突飞猛(měng)进的增长。在全球(qiú)晶(jīng)圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下，国(guó)产替代进(jìn)程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益于业(yè)绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模也(yě)出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示(shì)，截至4月21日，蔡(cài)嵩松管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报A以62.04％的收益，成为2023年以来(lái)业(yè)绩最强(qiáng)的(de)主动权益(yì)基金。这一业绩还是受到4月(yuè)21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩(jì)也(yě)让这只冠军基金一季度(dù)规模(mó)暴(bào)增超(chāo)900％。数据显(xiǎn)示，诺安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值涨(zhǎng)幅，这(zhè)一规模暴涨更多来自于(yú)投资者申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安(ān)积(jī)极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投资(zī)者申(shēn)购(gòu)，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除了(le)诺安积极回报之外，2023年业绩(jì)超40％的诺安优(yōu)化(huà)配置同样规(guī)模暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基金(jīn)的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季(jì)度末的(de)331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治宇：对人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场(chǎng)关注。

　　从最(zuì)新一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治(zhì)宇主要加仓(cāng)半(bàn)导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦(tǎn)言在一季度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润(rùn)基(jī)金(jīn)一季(jì)度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相(xiāng)关。

　　其中，安防龙头——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于(yú)设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活动记录表》中，海康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视(shì)的(de)营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务是为云(yún)计(jì)算和(hé)人工(gōng)智(zhì)能领域(yù)提(tí)提供以芯(xīn)片为基础的解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括(kuò)内存接口等。晶(jīng)晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供(gōng)应商。截止4月21日，中际(jì)旭创今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加(jiā)仓，仅一(yī)个季度的时(shí)间就狂买(mǎi)8个(gè)多亿，直接(jiē)买(mǎi)进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒(máng)果超媒、普洛药业在内的四只个股在(zài)一季度(dù)退(tuì)出兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治宇管(guǎn)理的另外一只可投(tóu)港股(gǔ)的兴全合(hé)宜(yí)基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等(děng)板块之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的(de)腾讯控股也是(shì)其主要(yào)加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上(shàng)涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上涨较多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估(gū)”、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。

　　基金(jīn)报告期内维(wéi)持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增(zēng)持(chí)了(le)计算机、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在(zài)当(dāng)年(nián)弱市环境下斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市场备(bèi)受关注(zhù)的(de)基金经理。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路(lù)和路径(jìng)。从股票持仓来看，一季度末该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年中报、三(sān)季报、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年(nián)底(dǐ)，一季度朱(zhū)红(hóng)裕配(pèi)置(zhì)A股(gǔ)比例有所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所提升。数(shù)据显示，招商核心(xīn)竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香港股票市值占基(jī)金净值比(bǐ)例分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配(pèi)置来看，重点布局了信息技术、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的集(jí)团、金蝶国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有比例达(dá)到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去年底，朱红(hóng)裕整体(tǐ)做了一些持仓调整，绿城服务(wù)、中国民航信息(xī)网络、安(ān)琪(qí)酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通威股份、希望(wàng)教育、中航光电则退(tuì)出(chū)前十大(dà)。

　　朱红裕也在季(jì)报中写道(dào)，一季度初(chū)期(qī)，我们基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏感度相对较高的部(bù)分(fēn)制造业，增持(chí)了计(jì)算机、大众消费品等行(xíng)业，同(tóng)时，我(wǒ)们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了(le)港股中可能面临(lín)业绩(jì)拐点的物(wù)业(yè)及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了(le)我(wǒ)们(men)的预期(qī)，导致对部分行业的定价出(chū)现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将(jiāng)基于中长期的行业(yè)研(yán)究视野(yě)，逆势而行。

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