昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上限达成(chéng)协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一(yī)名(míng)了解(jiě)谈(tán)判情况的人士(shì)称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是一(yī)份(fèn)长达数百页、可(kě)能需要立(lì)法者花几(jǐ)天时间撰写、阅(yuè)读(dú)和投票的(de)法案，而是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人(rén)士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由(yóu)支配开(kāi)支的最高限额，包括军费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常(cháng)的(de)拨款程(chéng)序敲定住房和(hé)教(jiào)育(yù)等类别的细节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由(yóu)支配(pèi)支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于国(guó)防，一些(xiē)议(yì)员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举(jǔ)行的六个月来首次面对(duì)面会(huì)议不太(tài)可(kě)能采取新(xīn)的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任务是监(jiān)控市场(chǎng)形势(shì)并(bìng)及(jí)时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动(dòng)油价上涨，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费(fèi)者的(de)利(lì)益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格反映了(le)市场对(duì)全球(qiú)宏观(guān)经(jīng)济(jì)形势的评估。美国加息阻碍了(le)油价(jià)进一(yī)步上(shàng)涨。

　　受此影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货(huò)盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌(diē)超(chāo)4.5％，跌(diē)破71美元/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完(wán)全押注(zhù)美联储会在6月或(huò)7月的某次会议上(shàng)再度加(jiā)息25个基点，最早在(zài)6月(yuè)便加息(xī)的可能性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会加息(xī)25个基点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期(qī)，由于美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规(guī)模(mó)通常都是(shì)25个基点的(de)倍(bèi)数，这代表6月加息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨(chén)收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日连(lián)涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收(shōu)盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨(zhǎng)0.88％，道指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最(zuì)好(hǎo)的(de)英伟(wěi)达(dá)早盘股价曾涨至(zhì)394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿美元(yuán)的上市公司。盘中(zhōng)英伟达(d为什么球星都觉得梅西是最佳á)市值曾涨将近(jìn)2000亿美元(yuán)，几乎相当于两(liǎng)个英特尔的市值。英伟达创美(měi)股(gǔ)史上最(zuì)大单日市值增长规模(mó)，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份(fèn)股各自的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财(cái)报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预(yù)期(qī)的(de)65亿美元；调整后每股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分(fēn)，英伟(wěi)达数(shù)据中心业务营收(shōu)增长14％至42.8亿美(měi)元，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美(měi)元。

　　最(zuì)重要的数(shù)据(jù)在于——展(zhǎn)望(wàng)未来(lái)，英伟达预计第二财季(jì)营(yíng)收将达到110亿美元左右，较(jiào)市场预(yù)期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(de)热潮中获得的(de)利(lì)益远超人(rén)们预期(qī)。英伟达生产极度复杂的人工智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主(zhǔ为什么球星都觉得梅西是最佳)导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极(jí)度适合AI训练和运行机器学(xué)习软件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最(zuì)关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘(pán)中明显下滑并创下近半年或半(bàn)年多以(yǐ)来(lái)新(xīn)低(dī)。截至(zhì)5月25日下(xià)午收盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商品(pǐn)在经历(lì)短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究(jiū)员黄(huáng)科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种大幅下跌是宏观和产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目(mù)前美(měi)国两党对(duì)于政府债务上限问题(tí)仍(réng)没(méi)有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日期临(lín)近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下(xià)来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前(qián)美联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指数走强对于大(dà)宗商品价(jià)格普遍形成(chéng)一定压力。国内方面，5月(yuè)份公(gōng)布(bù)的(de)社(shè)融和固(gù)定资产投资(zī)等(děng)经济数据略低(dī)于市(shì)场，市(shì)场担心(xīn)经济复苏的后劲不足(zú)，也导致与国内(nèi)经(jīng)济状(zhuàng)况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业层面也并(bìng)无利多因素。黄科(kē)表示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随(suí)着(zhe)成本端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有很强(qiáng)的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情况(kuàng)下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而(ér)当前国内钢材需求(qiú)也已临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断(duàn)下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年3月中旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环，期(qī)现货价格(gé)呈(chéng)“螺旋式”走低(dī)趋势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢(gāng)材(cái)下(xià)游需求恢复距离此前预期有较大差(chà)距，叠加(jiā)今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导(dǎo)致钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较大(dà)。而(ér)在(zài)市场(chǎng)供需阶段性错配的情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进(jìn)口规模又出现明显增(zēng)长(zhǎng)，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来(lái)，钢材五大(dà)品种周(zhōu)度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据(jù)，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我(wǒ)国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同(tóng)比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期(qī)有(yǒu)反弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的问题来(lái)看，方(fāng)正中期期货研究(jiū)院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的(de)问题(tí)：一是高炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外(wài)需可能会大幅(fú)下滑(huá)；三(sān)是国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有限，当前内(nèi)需虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品(pǐn)种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以来国(guó)内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内(nèi)市场利空在价格中已(yǐ)有(yǒu)体现，从后期市场表现来看(kàn)，钢(gāng)材需(xū)求端利空可能(néng)来自海外(wài)，6月出口一旦转差，则为什么球星都觉得梅西是最佳板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面(miàn)临(lín)继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及(jí)预(yù)期后，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策时点可(kě)能在(zài)7月的半年(nián)度经济数(shù)据公布后(hòu)，在(zài)此(cǐ)之(zhī)前，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应回(huí)落，即铁水(shuǐ)产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目前(qián)焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负反(fǎn)馈(kuì)还在持续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需(xū)要具备两个条件：一(yī)是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形(xíng)成(chéng)一定支撑；二是(shì)钢厂方面有(yǒu)实质性(xìng)的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善市场对(duì)于(yú)后期供(gōng)需平(píng)衡的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情(qíng)绪较为悲观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加速(sù)下跌(diē)迹象；此外国内粗(cū)钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意愿不(bù)强。因此(cǐ)，预(yù)计短(duǎn)期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷(xiàn)叠加(jiā)造成的(de)负向循环，或将令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价格惯性(xìng)下跌(diē)趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹(dàn)。”翟贺(hè)攀(pān)说。

　　此外值得注(zhù)意的是(shì)，在期(qī)货(huò)价格大幅下探(tàn)之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货价格已跌(diē)回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期的价(jià)格区间(jiān)有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距离(lí)2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力量的(de)供应(yīng)压减(jiǎn)速度加快(kuài)、稳经济政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局(jú)势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口再(zài)上台阶等因素，未来(lái)2-4个月(yuè)，我们对(duì)黑色系商(shāng)品价格(gé)保(bǎo)持谨慎乐(lè)观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平(píng)，但(dàn)中期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也(yě)表示(shì)，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此在后续进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并(bìng)带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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