财(cái)联社4月29日讯（编辑 笠晨）“一(yī)口牙县城一套房”、“一(yī)口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活中(zhōng)经常听(tīng)到的玩笑(xiào)话，透(tòu)露出(chū)“种牙贵”让(ràng)人望而却(què)步(bù)的无奈现实。近日，北京(jīng)、河北、浙(zhè)江、四川等多(duō)地(dì)医(yī)保部门发布公告(gào)，于4月20日落实口腔种(zhǒng)植医疗服务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购(gòu)、牙冠竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合(hé)治理措施，单颗种植牙(yá)的价格降低(dī)一半左(zuǒ)右(yòu)。网(wǎng)友(yǒu)直(zhí)呼：再也(yě)不用(yòng)担(dān)心“口腔(qiāng)刺客(kè)”了！

　　“我们在临床工作中，也看到不少患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策(cè)落地。”中华口腔医学(xué)会(huì)种(zhǒng)植专委会常委满(mǎn)毅告诉(sù)南方周末记(jì)者，“集采后的(de)种植牙将(jiāng)为更多患者减轻医疗(liáo)负担，不再让患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家医保(bǎo)局(jú)披露，本次(cì)集采汇聚全国近1.8万家医(yī)疗(liáo)机构的需(xū)求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占(zhàn)国内(nèi)年种植(zhí)牙数量（400万颗）的72％，预计每年可节约患者费用(yòng)40亿元左右(yòu)。随(suí)着医疗服务价格相关规定(dìng)出台，三级(jí)公立(lì)医院常规种(zhǒng)植(zhí)牙医疗服务价格为(wèi)单(dān)颗4500元。

　　第四次全国口腔(qiāng)流(liú)行(xíng)病学(xué)调查(chá)结果显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁yá)缺(quē)失。新京报贝壳财经记(jì)者(zhě)走访(fǎng)发(fā)现(xiàn)，多(duō)家北京民营连锁(suǒ)口(kǒu)腔机构(gòu)在4月(yuè)1日即开始了“集(jí)采价”的种(zhǒng)植牙(yá)促销，价格已低至3000多(duō)元/颗，并(bìng)表示“降价不降质(zhì)”。此外，规范(fàn)整(zhěng)合(hé)后的山东省口腔种植医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当天(tiān)，“随(suí)着(zhe)牙冠、种(zhǒng)植(zhí)体等(děng)集采价(jià)格(gé)落(luò)地执(zhí)行，种植牙相关的咨询量、问(wèn)诊(zhěn)量、手(shǒu)术量都大幅增(zēng)长(zhǎng)，其(qí)中手(shǒu)术数(shù)量比之前增加(jiā)80％-90％。”济南市口(kǒu)腔医院(yuàn)副院(yuàn)长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采的靴子(zi)落(luò)地，种植牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计(jì)未(wèi)来国内的种(zhǒng)植牙数量，有望从目前每(měi)年400万颗(kē)，增长到每年(nián)1000万颗以上(shàng)。”专家告诉南方(fāng)周末记者(zhě)，他认(rèn)为这(zhè)个目标或许一(yī)年后就能实现。而对(duì)于起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材厂商而言(yán)，集采是压力也(yě)是(shì)机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代(dài)表透露，尽管国产品牌产品拥有一定的价(jià)格优势，但销售份额占有(yǒu)率尚(shàng)不(bù)足10％，本次集(jí)采后很难快速放量(liàng)或实现“国产(chǎn)替代”。但对于(yú)临床应用时间短、案例少的国产种植牙来说，整个种植牙市场规(guī)模的扩大(dà)，将有助于企业积累(lèi)更多(duō)的临床应用数(shù)据和案(àn)例，对未(wèi)来(lái)长期的应用和研(yán)发会有(yǒu)一定(dìng)帮(bāng)助。

　　▌种植牙纳(nà)入(rù)集(jí)采带(dài)动国内耗(hào)材需求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益于老龄化和支付(fù)能(néng)力提高，近年来种植牙需求(qiú)呈现爆发式增长。根据牙(yá)博士招股说(shuō)明书，2020年国内种植(zhí)牙市场规模(mó)为431亿元，2015-2020年(nián)复合(hé)增速为(wèi)22.07％，预(yù)计2030年市场规模将(jiāng)增至1911亿元(yuán)，2020-2030年(nián)复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链(liàn)中包括上(shàng)游设备和耗材企业(yè)：种(zhǒng)植类如华西口腔科技中心等；修补类如(rú)正海生(shēng)物、奥精医疗等；设备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组断层影像设备的美亚光(guāng)电等；数字软件类如3shape等，以(yǐ)及他们的(de)上游(yóu)陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中游为器(qì)械经销商(shāng)：松佰牙科等(děng)；下游为(wèi)口(kǒu)腔医疗(liáo)机构如通策(cè)医疗、拜(bài)博口腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月(yuè)20日发布的研报中表示(shì)，种植牙集采降价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产(chǎn)口腔(qiāng)CBCT等(děng)检测(cè)设备需求释放。中游设备美(měi)亚光电、朗视仪器是国产口(kǒu)腔CBCT设备龙头。种(zhǒng)植(zhí)牙渗透率提升，民营医院(yuàn)和诊所(suǒ)的设备需(xū)求弹性更(gèng)大，国产设备依托(tuō)性价比优(yōu)势聚焦民营市(shì)场。口(kǒu)腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司主要为奕(yì)瑞科技、康众医疗。

　　▌种植牙集(jí)采“短兵(bīng)相接” “牙茅”面临一场(chǎng)硬(yìng)仗

　　正所谓“金(jīn)眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一直(zhí)都被投资(zī)者(zhě)视为坡长雪厚的黄金(jīn)赛道，关于牙科的纯正上(shàng)市公司只有通策医(yī)疗这一家(jiā)。也正是因为如(rú)此，自(zì)通策医疗借壳上市以来(lái)，其(qí)便一直(zhí)备(bèi)受资金的追捧，被投资(zī)者(zhě)奉为(wèi)“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几年在资本(běn)市场走势一路下行(xíng)，前(qián)年最(zuì)风(fēng)光的(de)时候曾触顶(dǐng)1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市(shì)值蒸发超过(guò)70％。

　　从(cóng)2020年、2021年的财报(bào)数(shù)据来看，种植业(yè)务位列通策医(yī)疗五大业务板(bǎn)块增(zēng)速第(dì)一位(wèi)。对(duì)通策医疗来(lái)说，种植牙业务是不可或缺(quē)的市场。业内人士透(tòu)露(lù)，一旦种植牙耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的盈(yíng)利能力很可能受(shòu)影响。面对激(jī)烈竞争的市(shì)场(chǎng)，大(dà)型(xíng)口腔连锁机构失去了(le)此前集团(tuán)采购优(yōu)势(shì)，与公立(lì)医院及其他(tā)民营口腔机(jī)构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在(zài)必行，这也将影响种植(zhí)牙最终(zhōng)利润率。

　　通策医疗面对的最(zuì)大的问(wèn)题是，怎么能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参(cān)与集采的1.8万(wàn)家(jiā)医(yī)疗机构(gòu)，其中有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想要(yào)获得(dé)足够量的种植牙，一(yī)要有覆(fù)盖面足够广的口(kǒu)腔机(jī)构，二得有(yǒu)足够(gòu)多的医护(hù)人(rén)员。“种植牙放(fàng)量一直是其所期待的一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗董秘处的回复直(zhí)截了当(dāng)。2022年通策医疗发布的财报(bào)中提及——医护人(rén)才储备，这也是其这两年最(zuì)重要的(de)战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医疗在调研内(nèi)容纪要中(zhōng)提到(dào)，宁口2022年上半(bàn)年营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)3％，净利润下降是由(yóu)于2022年新增了(le)40名医生(shēng)储备，增(zēng)加的(de)人力成本影响了900万元(yuán)利润。通策医疗2022年三季度财报(bào)中提到，为“后集采”时代准(zhǔn)备(bèi)，让90％以上(shàng)的专家都(dōu)在支持蒲(pú)公英医(yī)院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的(de)时(shí)间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值得注意的是(shì)，通策医疗(liáo)的重磅项目“蒲(pú)公英计划”在2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未来(lái)五年重要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来(lái)看，该(gāi)计划仍处筹备(bèi)或(huò)培育期，2022年(nián)上(shàng)半(bàn)年蒲公英分(fēn)院贡献收入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三季度贡献收入(rù)2.98亿元，新(xīn)增蒲公英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医(yī)疗董(dǒng)秘(mì)提(tí)到，这几年相(xiāng)关(guān)医生(shēng)的储(chǔ)备已(yǐ)经足够了，“（种(zhǒng)植牙(yá)）量再增长10倍也够”。“以(yǐ)价换量更容易形成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗(shèn)透(tòu)率低(dī)，随着价格差异化定价，总(zǒng)量(liàng)的快速(sù)增加仍有望(wàng)形成规模的较高增长(zhǎng)。”这是通策(cè)医疗2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调(diào)研时的观(guān)点(diǎn)。一位长期(qī)关注消费(fèi)医(yī)疗的行业(yè)人士分析，通策医疗的主(zhǔ)要市场仍在浙江，但即使(shǐ)在(zài)浙江(jiāng)，面对接下来激烈(liè)的种植(zhí)牙市场(chǎng)，也(yě)没有(yǒu)绝(jué)对优(yōu)势，“确(què)实是一(yī)场硬(yìng)仗(zhàng)”。

　　“即使没有集(jí)采，未(wèi)来种植牙也会(huì)慢慢(màn)从一(yī)个(gè)高毛(máo)利业务变成(chéng)低毛(máo)利业(yè)务。因(yīn)为这一部分对医生的(de)技术(shù)要求并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设(shè)备定(dìng)位、辅(fǔ)助软件和(hé)三维(wéi)建模。所(suǒ)有的口腔(qiāng)诊所都能做，没有(yǒu)那么深的(de)护(hù)城河，所(suǒ)以市(shì)场竞争会比较(jiào)激烈。”关注口腔赛道(dào)的投资人说。

　　对于中国的(de)民营(yíng)口(kǒu)腔医院市场而言，集采消息和盈利(lì)曲线下降关系也不大。“其实在(zài)集采消息出来之(zhī)前，民(mín)营口腔(qiāng)诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了(le)。低(dī)于4500元的种植(zhí)价格，在业内其实已经比比(bǐ)皆(jiē)是。”口腔诊所从业者(zhě)如是说(shuō)到。目(mù)前(qián)，很多民营(yíng)口腔诊(zhěn)所面(miàn)临(lín)着巨(jù)大的经营压力(lì)，面(miàn)对高昂的诊所房(fáng)租、水电以及人工费用等，其(qí)实利润不算高。有(yǒu)医疗投(tóu)资机构工作人员曾表示，目前80％的民(mín)营连锁口腔机构(gòu)都处于(yú)亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天(tiān)价种(zhǒng)植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所(suǒ)或大批退出

　　有业内人士给予了一(yī)个乐观的预测，当集(jí)采降低(dī)价中国最早的朝代，中国最早的皇帝是谁格后，原(yuán)本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百(bǎi)姓(xìng)们(men)的基本需(xū)求——几十亿颗失牙的市场会打(dǎ)开。这几乎奠定了一个(gè)薄利多销的局面(miàn)。但这(zhè)并不是在所有(yǒu)牙科诊所都会发生的局面。当耗材价格下降后，牙医利益会(huì)受到直接冲击。“在大(dà)部(bù)分诊所里，医生收入(rù)是和耗材(cái)挂钩的。这(zhè)和骨科心脏支架集采的影响类似，医(yī)生的(de)工(gōng)作量加大不说(shuō)，收入会减少。”业内人士(shì)表示(shì)最担心的是到底(dǐ)能不能以(yǐ)价(jià)换量。如(rú)果(guǒ)薄利了(le)，但最终没有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以(yǐ)为继(jì)。

　　牙科是医院所(suǒ)有科室中(zhōng)，最适合独立执业的。即便在(zài)改(gǎi)革开(kāi)放之前(qián)，全国(guó)各地的个体牙(yá)医也(yě)不在少(shǎo)数(shù)。国家(jiā)卫生统计(jì)年鉴(jiàn)显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔医院(yuàn)、诊所(suǒ)加起来有66000多(duō)家(jiā)，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗(liáo)服务(wù)占(zhàn)到总量69％左右。民营口腔医(yī)院(yuàn)或诊所的一大特(tè)点就是连锁率特别低(dī)，只有约4.8％，绝大部分(fēn)牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依(yī)赖(lài)医生的个人(rén)能力，牙医独(dú)立执业(yè)会比(bǐ)其他(tā)专(zhuān)科容易很(hěn)多。

　　“种植牙的(de)暴(bào)利在上(shàng)游的(de)厂家，到了终端(duān)诊(zhěn)所，利润空间很微(wēi)薄，还没有算上(shàng)房(fáng)租、水电、折旧。”业内人士(shì)认为(wèi)，假如耗材降价，但没(méi)有带来体量的增长，薄利了之后又没(méi)多(duō)销，就形(xíng)成(chéng)了一个悖论。当收入不足以支(zhī)撑过(guò)高的运营成本时，一些(xiē)诊所不得不关停退市。长远来看(kàn)，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗(liáo)过程(chéng)中，应对牙齿缺失时最后的办法，更重要的是提高公众对口腔卫生的(de)关注意(yì)识。“世界卫生(shēng)组织提(tí)出的(de)‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在80岁的时候每个人(rén)都(dōu)有20颗(kē)以上(shàng)的好牙齿，而不是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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