看(kàn)看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月(yuè)美国(guó)制造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半(bàn)年(nián)和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创(chuàng)去(qù)年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国国债(zhài)价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低谷的美元指数迅(xùn)速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再表(biǎo)态支持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金(jīn)大幅回(huí)落，本月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而(ér)全周累计(jì)由(yóu)涨转跌(diē)；工业金属总体继续下(xià)挫(cuò)，在(zài)中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增(zēng)至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经济(jì)增长前景(jǐng)的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基(jī)点，高于此前市(shì)场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今(jīn)年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利(lì)率从(cóng)75％上调至78％。而在去年，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在(zài)周四的声明中表(biǎo)示，此次加息(xī)主(zhǔ)要(yào)是由于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将继续监测物(wù)价水平、外(wài)汇市场和(hé)货币总量变化，以对利率政策做出(chū)进(jìn)一步调(diào)整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐(cān)厅(tīng)酒店(diàn)消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大(dà)，涨幅均超过100％；通信、教育和交通(tōng)运输等方(fāng)面(miàn)价格(gé)波(bō)动(dòng)相(xiāng)对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发(fā)言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以及(jí)今年初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月(yuè)21日，美国(guó)得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的多个地区持续遭到恶(è)劣(liè)天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会产生(shēng)冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州(zhōu)沿海地(dì)区(qū)到密西西比河谷(gǔ)地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大(dà)湖地区将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际(jì)机场(chǎng)20日晚733是什么意思上(shàng)因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄(é)克(kè)拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美(měi)国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派电(diàn)台(tái)主持人拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网(wǎng)（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕(zōng)榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油(yóu)脂分析师聂波表示(shì)，一方(fāng)面，原油(yóu)下(xià)跌较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在(zài)200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最(zuì)终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费略(lüè)增至181万吨(dūn)。其(qí)中，生物柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存(cún)同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒(dào)挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季(jì)明显，4月下(xià)旬印尼部(bù)分地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值，印度(733是什么意思dù)还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最(zuì)近印(yìn)度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑(chēng)价格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告诉(sù)期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的(de)原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印(yìn)度高库存(cún)，欧(ōu)盟(méng)进口受到菜(733是什么意思cài)油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走高至200美元(yuán)以上，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印(yìn)度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维(wéi)持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内方面，陈界正分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较(jiào)低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未来产区(qū)压力逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一般，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳(wěn)。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续需继续(xù)关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油(yóu)价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克(kè)兰出口粮食，价格(gé)冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是自(zì)从(cóng)菜豆油(yóu)现(xiàn)货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品分析(xī)师傅(fù)博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程(chéng)度还算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生物柴油政策执行不及预期，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能(néng)再(zài)度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计(jì)后续(xù)继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库(kù)存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月(yuè)维持在24万吨以(yǐ)上的水平，而且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位，特别(bié)是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油(yóu)的(de)供应(yīng)并没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预(yù)期。同(tóng)时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油(yóu)的低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜籽供应恢(huī)复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端(duān)菜(cài)油(yóu)继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一季菜(cài)籽播(bō)种生(shēng)长情(qíng)况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应(yīng)或者上游成本(běn)端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油(yóu)的(de)累库情况和国内(nèi)豆油的(de)价格，预计接下来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动(dòng)。

　　供需(xū)格局(jú)变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在(zài)担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万(wàn)吨，几乎是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机(jī)。当前已(yǐ)公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨(dūn)左右，压榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计(jì)短(duǎn)期(qī)开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下周将会继续(xù)累(lèi)库。现(xiàn)货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周全国大豆(dòu)压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对豆(dòu)油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油需求也会因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供(gōng)应将会逐(zhú)步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南(nán)国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美(měi)豆的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱，再加(jiā)上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前的(de)低(dī)库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库(kù)加基(jī)差下行的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期，菜油前(qián)期已经对自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未(wèi)来一段时(shí)间(jiān)三大油脂中最弱(ruò)的。

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