看(kàn)看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周五公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放(fàng)价(jià)格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号：4月购(gòu)进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创(chuàng)去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经(jīng)济学(xué)家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的(de)2年期美债收益率一度较日内低位回(huí)升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌(diē)幅转涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在(zài)美联储官员最近一(yī)再表(biǎo)态(tài)支持继续加息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次(cì)收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周五回落而(ér)全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中(zhōng)国(guó)公布3月精炼(liàn)铜(tóng)产(chǎn)量同比(bǐ)增(zēng)长(zhǎng)9％、增(zēng)至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连(lián)阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累(lèi)涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月(yuè)来累计涨(zhǎng)势(shì)，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降反增(zēng)打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布(bù)将基准(zhǔn)利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年(nián)第(dì)二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基(jī)准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这家央行也(yě)已经经历(lì)了(le)多(duō)次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表示，此次(cì)加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月该国通(tōng)胀加剧(jù)，央行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公(gōng)布的数据显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装(zhuāng)鞋(xié)履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最大，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通运输等(děng)方面价格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布(bù)当(dāng)天，阿根廷总统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀(zhàng)严重主要原因包括国际大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发(fā)生严(yán)重(zhòng)旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认(rèn)为这一(yī)数(shù)字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个(gè)地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风(fēng)等天(tiān)气状况(kuàng)，得(dé)州沿(yán)海地区到(dào)密西西比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖(hú)地区将受到影响，部分地(dì)区的(de)洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日晚上因天气状况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特(tè)宣(xuān)布该(gāi)州部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻(wén)网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十年里(lǐ)，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工(gōng)作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一(yī)批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日(rì)，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主力跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收(shōu)盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低7558元/吨(dūn)，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申(shēn)银万国(guó)期货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示(shì)，一方面，原(yuá雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间n)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再(zài)度(dù)加息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差(chà)还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消费增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库(kù)存(cún)同(tóng)样偏低，导致(zhì)近月产地报价相对(duì)内盘(pán)偏强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量少，国内持续去库存，棕榈油5—9月差(chà)走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼(ní)部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助于提高产量，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡(dàn)雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支(zhī)撑价(jià)格，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端因(yīn)为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量位于历史同期(qī)最高(gāo)位，且未来(lái)产区(qū)产量季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受(shòu)到(dào)菜油供应压力的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不(bù)断累库。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂(zàn)无明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当(dāng)前国内(nèi)库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数(shù)据显示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未来产区压力逐(zhú)步体现，预计进口(kǒu)利(lì)润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船(chuán)，基(jī)差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港口库存(cún)继续小幅(fú)去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲(zhō雪燕只泡了三四个小时可以煮吗，泡发好的雪燕一般煮多长时间u)菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌(wū)克兰出口粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱(ruò)，进(jìn)口加拿大菜籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油(yóu)和一(yī)级(jí)大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现(xiàn)货价差(chà)由负(fù)转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君(jūn)安期货农产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)程度还算正常，菜油(yóu)的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充(chōng)分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基(jī)本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高(gāo)。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始(shǐ)增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后(hòu)续继续维持高(gāo)位运行(xíng)。因为进口菜油到(dào)港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的(de)菜籽进口量要比3—6月(yuè)少(shǎo)，但是每个月维(wéi)持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉(mián)油、玉(yù)米油等(děng)其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格(gé)需要(yào)保持(chí)竞争力，要维持和豆油(yóu)的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势(shì)，进(jìn)口端(duān)带动国内(nèi)盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格局较为明确，后期国内的供应(yīng)也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油继续维持逢高(gāo)抛空的(de)思路(lù)。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新(xīn)一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要(yào)关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆油的价格，预(yù)计接下来一段(duàn)时(shí)间，国(guó)内菜油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油(yóu)厂恢复(fù)开机，20日(rì)后(hòu)其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期(qī)最(zuì)高(gāo)的进口量，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万(wàn)吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量(liàng)将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步(bù)恢复开机。当(dāng)前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态，预计短期开机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机(jī)预计将会(huì)继(jì)续(xù)恢复(fù)提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨，维持在(zài)历史同期(qī)低位，预计下(xià)周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计(jì)本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步缓(huǎn)解。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前(qián)，豆油现货(huò)价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜(cài)油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费(fèi)替代增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高(gāo)而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前备(bèi)货不积极，贸(mào)易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的(de)播种生(shēng)长情况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对强弱(ruò)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口(kǒu)大(dà)豆成本下(xià)行，豆油基本面从目前的低库存、高基差(chà)，转(zhuǎn)变为累库加基(jī)差下(xià)行的预期，即(jí)豆(dòu)油的基(jī)本(běn)面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期已经对(duì)自身的(de)供(gōng)应(yīng)压(yā)力进行了一波(bō)交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际(jì)变(biàn)化和需求预期都预示(shì)豆(dòu)油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的。

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