金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄(qiāo)然之间，已经崩盘了(le)33年的日本股市(shì)竟然奇(qí)迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价(jià)。今年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市几经挣扎但是最终都黯淡(dàn)收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴(bā)菲特(tè)助阵、“华(huá)尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政(zhèng)治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美(měi)元(yuán)）的日本股票，为(wèich2是什么基团，chch3ch3是什么基团)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人(rén)净(jìng)购买(mǎi)量。不过，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的(de)最(zuì)大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对(duì)日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期数据披露可以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步投资日本股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在(zài)这个时点，不(bù)断增持(chí)日(rì)本股票(piào)？在5月初(chū)巴(bā)菲特股(gǔ)东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实(shí)非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回(huí)购股票，我(wǒ)们(men)也能很好(hǎo)地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同(tóng)时(shí)我们还(hái)能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开(kāi)始我(wǒ)都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非(fēi)保险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特(tè)的接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如(rú)今看(kàn)，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位大(dà)佬抄底日(rì)本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密(mì)鼓的行动(dòng)中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍(biàn)认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金(jīn)Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益(yì)于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃(kuì)以(yǐ)来，日本股市一直(zhí)都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑(kēng)之中，如今似(shì)乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在(zài)事后(hòu)马后炮的(de)角度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研(yán)究。

　　自(zì)2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格局中(zhōng)扮(bàn)演了更加(jiā)重(zhòng)要的角色，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际上(shàng)的(de)重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后(hòu)有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定(dìng)甚至略显僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手的(de)时机。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发，日本股市出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了(le)被低估(gū)的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底(dǐ)日本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大(dà)商社也用(yòng)业绩证明(míng)自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的合计净(jìng)利(lì)润(rùn)超过约4.2万ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团亿(yì)日元，在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股(gǔ)不容忽(hū)视的力(lì)量(liàng)。日(rì)本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购成(chéng)为(wèi)改革重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤(yóu)其是在今年3月底，东京(jīng)证券交易所(suǒ)为了改(gǎi)变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起(qǐ)一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日(rì)本可能正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的(de)牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由(yóu)时(shí)间给出答(dá)案吧。

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