看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公布的4月美国制造(zào)业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格创去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球(qiú)的经济学(xué)家在点评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可能(néng)上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收(shōu)益(yì)率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收(shōu)盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全(quán)周累计由涨转跌；工业(yè)金属总(zǒng)体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高(gāo)位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需(xū)求，加之全周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连(lián)跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部(bù)公(gōng)布上周库(kù)存(cún)不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点(diǎn)，高于(yú)此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同样(yàng)加(jiā)息了(le)300个基点，将基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达(dá)到(dào)了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明中表示，此(cǐ)次(cì)加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧，央行未来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策(cè)做(zuò)出进一步16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长调整。

　　上(shàng)周公布的数(shù)据显示，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通(tōng)胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商(shāng)品和服务中(zhōng)，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比(bǐ)价格(gé)变化最大，涨幅(fú)均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格(gé)波动(dòng)相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加(jiā)芙(fú)列(liè)拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要(yào)原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月21日，美(měi)国得克(kè)萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及(jí)俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游到五大(dà)湖地区(qū)将(jiāng)受到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪(hóng)水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分(fēn)地区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里(lǐ)，埃(āi)尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于弱复(fù)苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费(fèi)增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物柴(chái)油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂时(shí)略弱。2月(yuè)底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈油库存同(tóng)样(yàng)偏(piān)低，导致近月产(chǎn)地报价相对(duì)内盘(pán)偏强(qiáng)，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上，而豆油(yóu)套利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛(máo)豆(dòu)油(yóu)和(hé)毛(máo)葵(kuí)油(yóu)各200万吨的(de)免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油订(dìng)单(dān)。因此(cǐ)，短期(qī)棕榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产(chǎn)地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记(jì)者(zhě)，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据(jù)以及马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支撑近月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史同期(qī)最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢(huī)复(fù)，国内、印度16英寸是多少厘米，16英寸是多少厘米长高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走(zǒu)弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美(měi)元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)量，因(yīn)此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称(chēng)，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存(cún)较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月(yuè)买(mǎi)船6船。海(hǎi)关(guān)数(shù)据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱复苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐(zhú)步去库，但(dàn)未来产区压力(lì)逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快(kuài)，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口库存继续小(xiǎo)幅(fú)去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去库(kù)。后续(xù)需继续关注(zhù)实(shí)际消(xiāo)费(fèi)以及(jí)买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止(zhǐ)乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击(jī)减(jiǎn)弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油成交(jiāo)再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品(pǐn)分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现(xiàn)货(huò)价格跌至比(bǐ)豆油(yóu)便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多(duō)个国家生物(wù)柴(chái)油政策执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可能再度对价格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到港的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜籽供应(yīng)仍偏(piān)宽(kuān)松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅(fú)累积(jī)，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的(de)菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预(yù)计会维持高(gāo)位，特别(bié)是(shì)6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是个未知(zhī)数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还(hái)受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维持(chí)弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈(yù)发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高抛(pāo)空的思路。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿(ná)大(dà)新(xīn)一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要(yào)关注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会有新增供应(yīng)或者(zhě)上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影(yǐng)响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累(lèi)库(kù)情(qíng)况(kuàng)和国(guó)内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预计接下来一段时间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆油(yóu)价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以(yǐ)预计大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大幅回升(shēng)至180万—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的(de)豆油供应(yīng)量将从每(měi)周的28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分工厂预(yù)计逐步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续(xù)位于低位，下周开机预(yù)计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善(shàn)可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆油的消费替代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上(shàng)旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以及整体的开机情况。新一季美(měi)豆的播(bō)种生(shēng)长情况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应(yīng)增加而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目(mù)前的低库存、高基差，转(zhuǎn)变为(wèi)累库(kù)加基差下(xià)行的(de)预期(qī)，即豆油(yóu)的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降(jiàng)库(kù)预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压力进行了(le)一波(bō)交(jiāo)易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此(cǐ)，阶段性来看(kàn)，供应的边际(jì)变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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