今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家(jiā)基金(jīn)公司发布(bù)与基(jī)金代(dài)销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降(jiàng)本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募(mù)密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发(fā)布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公(gōng)司(sī)旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下(xià)所(suǒ)有公(gōng)募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上(shàng)述公(gōng)司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西部利(lì)得(dé)基(jī)金、上银基金(jīn)也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基(jī)金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家基金公司宣(xuān)布(bù)终(zhōng)止了合计(jì)12家(jiā)基金代销机构(gòu)的合作，这其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合(hé)作关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中(zhōng)，长盛基(jī)金(jīn)解除(chú)合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业2l是多少毫升 2l是多少升内人士表示，随着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋(qū)严，近几年公募(mù)基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基(jī)金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是(shì)以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人(rén)员(yuán)也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基金公司终止与代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据(jù)自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每(měi)年要(yào)付出(chū)系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据(jù)该(gāi)负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是(shì)双(shuāng)向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头(tóu)部代销机构也会对(duì)基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行(xíng)、第三(sān)方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠道和头部互联网(wǎng)公司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不(bù)容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或(huò)将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依(yī)然是基金(jīn)销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)2l是多少毫升 2l是多少升6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监(jiān)会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂出(chū)了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金(jīn)销售业务许可证(zhèng)的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前(qián)第一家(jiā)主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天(tiān)下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违规(guī)等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富(fù)2l是多少毫升 2l是多少升财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大(dà)泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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