随着(zhe)公(gōng)募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕(mù)，多位知名(míng)基金经理调仓换股以(yǐ)及对(duì)后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在(zài)一季报中表(biǎo)示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域投(tóu)资机会。他(tā)认为AI 产业的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会有曲折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波(bō)动。投资机会上，“卖水人”硬件先(xiān)行(xíng)的(de)算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直类(lèi)应用场景值得关(guān)注。

　　信(xìn)达澳亚(yà)基金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季度(dù)，随着 TMT 板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入 AI 或数字(zì)经济(jì)等热门概念的创新，以及半导体和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐步回暖，产生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科(kē)技、高端(duān)制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上挖(wā)掘投资(zī)机会。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保(bǎo)诚基金王睿等人也(yě)发布了一(yī)季(jì)报，均谈到了(le)自己对AI领(lǐng)域的密(mì)切关注，但观点略有不(bù)同。

　　“果链”龙头新进成(chéng)为第一(yī)大(dà)重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一季(jì)度大幅调入AI相关概念(niàn)股

　　一季报(bào)数据显(xiǎn)示，从银华基金李(lǐ)晓星(xīng)在管的10只基金来(lái)看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右。

　　其中，银华(huá)中小盘精选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银华大盘(pán)定开、银华丰享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中，减仓幅度最大的是(shì)银华心选一年(nián)持有A，较去(qù)年底(dǐ)下(xià)降了(le)4.65个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　而银华心(xīn)诚A、银(yín)华心怡A、银(yín)华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有、银华(huá)心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加(jiā)仓(cāng)，其中，加仓幅度最大的是银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A，较去(qù)年底加仓了2.30个百分(fēn)点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品大幅(fú)提(tí)高了港股(gǔ)仓位，比如(rú)银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港股仓位(wèi)从去年底14.38％上升到(dào)一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以(yǐ)李晓星代表作银(yín)华中小盘(pán)为(wèi)例，前十大重仓(cāng)股变动较大。今张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛年一季度，立讯精密(mì)、金山办公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达(dá)、中微(wēi)公司、星(xīng)环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密成为第一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金(jīn)持(chí)有立(lì)讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有(yǒu)市值约2.5亿元(yuán)。一季度，该基(jī)金还(hái)增持(chí)了精测电子，较去(qù)年底增加(jiā)了16倍，目前持有市值约(yuē)1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意(yì)的是，上(shàng)述“进新”个股大多数(shù)是AI相关(guān)概念(niàn)股。

　　而宁德时代(dài)、晶澳科技、德业股份(fèn)、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电(diàn)、锦浪(làng)科技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年一(yī)季度(dù)，该基金减持紫(zǐ)光(guāng)国微、华海清科，分别较去(qù)年底(dǐ)减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国(guó)微(wēi)、华海清科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二(èr)、四大重仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次(cì)用(yòng)“千字(zì)小作(zuò)文”表(biǎo)达了(le)自己对市场的看法(fǎ)，基金君为(wèi)大(dà)家做了(le)些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，对于今年国内的宏观判(pàn)断依然是经济整体稳(wěn)健(jiàn)复苏，产业结构(gòu)调整继续升级(jí)，居民消(xiāo)费信心逐渐恢复；我们判断由于(yú)国家自身实力的不(bù)断增强，国际伙伴跟我们的利(lì)益共同点变多(duō)，国(guó)际(jì)形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐触(chù)底(dǐ)回升。

　　一季度市场最(zuì)火热(rè)的方(fāng)向是 ChatGPT 引爆(bào)的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又一革命性的技术，现象级应(yīng)用推(tuī)出后，国内(nèi)外(wài)各巨头(tóu)加速入(rù)局。需要关注的(de)是，AI 产业(yè)的(de)发展不会(huì)一蹴而就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜(qián)在风(fēng)险(xiǎn)，可能造(zào)成板(bǎn)块后续波(bō)动。投资机会上(shàng)，“卖水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力产业链，以及 AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替代方向，集中在(zài)半(bàn)导(dǎo)体设(shè)备、材(cái)料、零部件环(huán)节，中长期 看，伴随国产(chǎn)供应商积(jī)极验证导(dǎo)入，国内晶圆(yuán)产线建设将再度提速。在景气复(fù)苏方向，我(wǒ)们的看 法边(biān)际转(zhuǎn)向积极，全球半导体下行周期接近尾(wěi)声，经历了过去几个季度的去库存，有望在(zài)今年下 半(bàn)年重启(qǐ)上行周(zhōu)期，向上(shàng)弹性取决(jué)于下游需求恢复(fù)的力度，数据中心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消(xiāo)费电子，关注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是(shì)一季度被市场抛弃较多的板块，交易占比和(hé)估(gū)值已经处于(yú)历史偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对于上涨(zhǎng)的(de)标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于下跌的板块更多(duō)地关注利空。我们(men)总(zǒng)体(tǐ)认为(wèi)现在市场对于新能源(yuán)板(bǎn)块的(de)担忧讨(tǎo)论，更多是对于一(yī)个下跌板块的(de)应激式反应。在去年的中(zhōng)报中(zhōng)，我(wǒ)们(men)曾(céng)经(jīng)提到(dào)了新能(néng)源板块的(de)一(yī)些(xiē)风险点，这些风险(xiǎn)点(diǎn)在(zài)经(jīng)过大半年的消化后，在这(zhè)个(gè)估值分位以及股价位置下，我们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经充分(fēn)释放，目前这个(gè)时间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好(hǎo)电动车(chē)、风光电储、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是(shì)第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明远(yuǎn)继(jì)续加(jiā)仓新能源(yuán)相关个股

　　一(yī)季报数据显示(shì)，信达澳亚(yà)基金冯明远(yuǎn)在管的6只基(jī)金平均仓位为92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选A的股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从持仓情况来看，以冯明远(yuǎn张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)的代表(biǎo)作信澳新(xīn)能源产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，该基金一季度增持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前(qián)持(chí)有股(gǔ)数876.4万股(gǔ)，持(chí)有市值为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时(shí)代、东(dōng)阳光(guāng)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅(fú)度最大(dà)的是中伟股份(fèn)，今年一(yī)季度较(jiào)去年底增(zēng)持(chí)了(le)129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股(gǔ)份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛前十大个(gè)股，斯莱克、保(bǎo)隆科技、比亚迪则退(tuì)出前十(shí)大之列。

　　一季(jì)度，该基(jī)金对(duì)爱柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋(fēng)锂业进行不(bù)同程度(dù)减持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的(de)是(shì)天齐锂业，今年一季(jì)度较去年底减持了(le)24.23％，目前持有市值2.19亿元，为(wèi)例第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远(yuǎn)在一(yī)季报(bào)中表示，2023 年一季度 A 股市场经历(lì)了疫情复苏后的调(diào)整(zhěng)修复，经(jīng)济先(xiān)是在大家“强(qiáng)复苏”的(de)预(yù)期 中趋于明显的(de)回暖，但基于(yú)“强预(yù)期，弱现实(shí)”的担(dān)忧(yōu)，随后(hòu)又出现了显著(zhù)的(de)回调，从而总体呈 现出震荡趋势。本(běn)基金的投资主要聚焦在新能源、科(kē)技、高端制造(zào)等新兴产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块(kuài)的(de)整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现(xiàn)小幅震荡。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体 和(hé)制造业(yè)正(zhèng)经历触底反弹的复(fù)苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一(yī)定(dìng)正(zhèng)面效应(yīng)。我们会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端(duān)制(zhì)造等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面(miàn)扎实的优(yōu)质(zhì)个(gè)股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日(rì)，中信保(bǎo)诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发(fā)布了一季(jì)报。其中，中信(xìn)保诚基金权益投资部总(zǒng)监(jiān)王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在(zài)一个(gè)温和复苏的(de)通(tōng)道，在海外加息进入(rù)尾声后，社会流动性将(jiāng)相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有利于(yú)权益市场(chǎng)行情(qíng)的(de)开展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行的态(tài)势。

　　一(yī)季(jì)度，王睿减表示持了部分短期(qī)达到目(mù)标价(jià)的相关品(pǐn)种，并根(gēn)据收益率预期的变化调整了(le)一(yī)部分科技持仓(cāng)。具体来(lái)看，以其代表作中信保(bǎo)诚(chéng)创新成长为(wèi)例，该基金(jīn)在一季(jì)度增持(chí)了晶(jīng)盛机(jī)电、TCL中环、当升(shēng)科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示，对于(yú)人(rén)工智能这(zhè)一非常宏大的命题(tí)，他目前持谨慎乐观的(de)态度。首先我们(men)相信这(zhè)是一项会对目(mù)前(qián)的生产和生活方式带来重大变化的技术变革，值(zhí)得我们投(tóu)入非常多的精力去跟踪和研究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前(qián)还无(wú)法相对(duì)准确的评估这项(xiàng)技术(shù)革命给具(jù)体公司和行业格局带来的影响，也(yě)不能给出大部分公(gōng)司一个相(xiāng)对清晰的(de)定价(jià)，因此(cǐ)我们一(yī)季(jì)度暂(zàn)时还没(méi)有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一(yī)季度我们持仓较多的电动车(chē)和(hé)光伏表现不佳，受(shòu)到了一些(xiē)短期因素(sù)的干扰(rǎo)，投资者的信心出现了(le)波动(dòng)。投资(zī)者预(yù)期变化导致部(bù)分个股出现了较大回调，目前行业整体估(gū)值水平(píng)处(chù)于历史较低位(wèi)置，而这两(liǎng)个行(xíng)业(yè)未来的发展方向还是相(xiāng)对比较(jiào)确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的(de)一天

　　今日，中泰(tài)资(zī)管基金经理姜诚也发(fā)布了一季报(bào)在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一(yī)季度的市场走势再次佐证了一个道理，即市场是难以预(yù)测的。迄今为止，表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的是AI相关板块，AI或许(xǔ)是科技发展进(jìn)程(chéng)中最重要(yào)的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资(zī)有(yǒu)哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何(hé)分配？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为的(de)受(shòu)益环(huán)节是否能如(rú)愿受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平达到(dào)了什(shén)么程度以及渗透率将多(duō)快提升？都是(shì)很容易(yì)让人兴奋、可细说(shuō)起来又让人不明就里(lǐ)的(de)难题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间(jiān)，隔(gé)着一道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本原(yuán)理告诉我们(men)，价值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们(men)需要重(zhòng)点关注长期因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素。人工(gōng)智能的发(fā)展(zhǎn)是一(yī)个长期因素，我们(men)还没有足够的把握(wò)去(qù)捕(bǔ)捉(zhuō)到它(tā)带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回(huí)避它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格买尽可能好(hǎo)的资产，是我们(men)的投(tóu)资目标(biāo)。好资产的标准是活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优(yōu)势(shì)维(wéi)持得长、平均净(jìng)资(zī)产收益(yì)率高(gāo)，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代(dài)表作中泰星元(yuán)价(jià)值优选A代表作为例，该基金在(zài)一季度减持了中(zhōng)国(guó)建筑、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团(tuán)，增持了工商银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行(xíng)、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜(jiāng)诚(chéng)表示，自己的组合(hé)没有大(dà)的变化，是因为长期观点没有大的变化(huà)。对中(zhōng)国经济的长(zhǎng)期乐(lè)观，结(jié)合当前市(shì)场提供(gōng)的较低估(gū)值水平，让我们可以在热(rè)点(diǎn)不断(duàn)切换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是一项苦(kǔ)差(chà)事，需要随时(shí)准备(bèi)证伪自己的观点，需要(yào)保持学(xué)习，永远没(méi)有躺平(píng)的一天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛