近期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金(jīn)调仓(cāng)换股(gǔ)，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基(jī)金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但部分资金开(kāi)始行动。透露什么(me)信(xìn)号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控股(gǔ)2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德(dé)时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同(tóng)一家机构(gòu)旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟(jìng)怎么回(huí)事(shì)？

　　资(zī)料显(xiǎn)示，这三只(zhǐ)基金中，施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国(guó)际精(jīng)选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新(xīn)的基金材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理发现，施罗(luó)德(dé)对中国新能源车产业链的(de)看重是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解释道：长期(qī)来(lái)看(kàn)，关(guān)注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越(yuè)来(lái)越重要。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一个方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投(tóu)资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车价值链的(de)供(gōng)应方面(miàn)是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球(qiú)2022年销(xiāo)售(shòu)的所(suǒ)有电动汽车中，57％是在中国(guó)销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应(yīng)链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空调阀(fá)行业全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电(diàn)动汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范(fàn)围内继续(xù)占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电池(chí)企业实(shí)现装(zhuāng)车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来(lái)看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年4月(yuè)，宁德时(shí)代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业(yè)的龙头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截(jié)至(zhì)5月14日，最(zuì)近(jìn)7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德(dé)时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北(běi)向资金净流(liú)入较(jiào)多的其它个股还包(bāo)括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化(huà)。北向资金(jīn)净流出(chū)较多(duō)的个股包括(kuò)格(gé)力(lì)电(diàn)器、中国建筑、东方(fāng)财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基(jī)在谈及为何持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断也可能是错的。例如，若(ruò)未来新(xīn)的电池技术出现，宁德(dé)时代(dài)的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能(néng)维系。这(zhè)些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德(dé)时(shí)代的(de)判(pàn)断。

　　但并(bì15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ng)非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁(níng)德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在(zài)4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中免(miǎn)、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美的集(jí)团(tuán)、广联(lián)达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根(gēn)基金-中(zhōng)国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截(jié)至2023年(nián)一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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