芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观点:我(wǒ)们(men)将影响青年失业率(lǜ)的因素拆解为三方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总(zǒng)人(rén)口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过(guò)三因素(sù)框架，我们发(fā)现16-24岁失业人口的增(zēng)加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青(qīng)年失业率的上升，更重要(yào)却(què)被忽视的(de)因(yīn)素是青年人(rén)口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动力(lì)减少，从分母(mǔ)端大幅推高青年失业率。假(jiǎ)如今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动力与2020年(nián)持平，新增(zēng)约(yuē)132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实际青(qīng)年失业(yè)率却(què)高达19.6％。我们认为，失业人口会随(suí)着经济(jì)复苏而减少，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素框架：（1）失(shī)业(yè)率=失业人口/劳动力=失业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率），据此(cǐ)可(kě)将青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自(zì)失业增加，不(bù)要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增(zēng)加4万，青(qīng)年(nián)劳动力(lì)却减少1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个点。

　　·分子端的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)：（1）从总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约为2587万人，失业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约(yuē)70万，较七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万(wàn)。

　　·（2）失业原因方(fāng)面(miàn)，近7成青年失(shī)业者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育(yù)程度来看，三分(fēn)之二(èr)的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从(cóng)制造(zào)到服(fú)务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高两个特(tè)点。2010年农业和工业(yè)吸纳了50.3％的青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主(zhǔ)要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年限作为(wèi)维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的(de)行业流(liú)向较高行业(yè)，但是知(zhī)识密集型行(xíng)业的(de)青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏(sū)分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因。经济复苏(sū)的主力是(shì)知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)低的餐饮(yǐn)、零售等服务业，而知识密集程度较高的生产性服(fú)务业复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏(sū)结构的分化，带来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分(fēn)母(mǔ)端(duān)的青年劳动力(lì)：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对(duì)应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移(yí)也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下(xià)降。2010-2020年(nián)青年(nián)劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率的(de)下降主要有三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万；二是部分群体因(yīn)就业形(xíng)势恶化而退出劳动(dòng)市场；三是就业观念的变(biàn)化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口(kǒu)的增加不能完全解释青(qīng)年失业率的上升(shēng)。假如(rú)当(dāng)前(qián)青(qīng)年(nián)劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业(yè)率应该(gāi)从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释(shì)当(dāng)前(qián)青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则来自(zì)分母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力的(de)减少。

　　·（2）未来青(qīng)年失业(yè)率的变动可能出(chū)现以(yǐ)下三种情况(kuàng)：①青年(nián)失业(yè)人口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅(fú)不及劳动力降幅，青年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，失业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业率下(xià)降。

　　·（3）我(wǒ)们(men)认(rèn)为，失业(yè)人口(kǒu)会随着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复苏(sū)而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青年失业(yè)率的长期中枢。未来失业率的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提(tí)示(shì)：服务(wù)业分化未收窄；青年劳(láo)动(dòng)参与率出现(xiàn)明显下降；外(wài)需、房地产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复偏慢(màn)。

　　目 录

　　1. 青年失业(yè)率的三因素框架

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居多(duō)；三分(fēn)之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化或(huò)是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加(jiā)的原(yuán)因

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下(xià)降(jiàng)，带(dài)来劳动(dòng)力减少(shǎo)

　　3.1.青年(nián)人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预期(qī)下降

　　4. 结论：未来失业(yè)率(lǜ)的(de)分母端可能会(huì)越(yuè)来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和(hé)数据说明

　　6. 风(fēng)险提(tí)示

　　正 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创(chuàng)下2018年有数据(jù)以来最高值。在(zài)疫情影响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇调(diào)查失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较(jiào)去年(nián)4月逆势攀升(shēng)2.2个点。本篇报告将重点研究疫(yì)情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框架(jià)

　　失业(yè)率=失业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口×劳动参与率）

　　据(jù)此可见，影响青(qīng)年失业率的主要是三个因素：①青年(nián)失(shī)业人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力(lì)的(de)变化。这三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三(sān)个因素的变化都(dōu)不能忽视。当我(wǒ)们(men)讨论失业率时，经常认为失业率上升(shēng)一(yī)定是失业(yè)增加的结果，这个判(pàn)断对(duì)于全(quán)年龄(líng)段失业率来说(shuō)并没有问题(tí)，因为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也称经(jīng)济活动(dòng)人口）在2015年(nián)之前一直在上升，2015年后(hòu)略有下降，到(dào)2021年(nián)末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)则不能忽视分母的变动(dòng)，因为(wèi)青(qīng)年劳动(dòng)力波动幅度更大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大(dà)幅提高3.8个点。两次人(rén)口普查(chá)期间(jiān)（2010-2020年），青年失业人口从496万增加到(dào)500万，仅增加了4万左(zuǒ)右(yòu)，约为2020年青(qīng)年劳动力的0.1％，但青年失业率却从(cóng)六(liù)普的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失(shī)业率(lǜ)的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动力人口(kǒu)在(zài)此期间从5481万(wàn)人(rén)大幅减至(zhì)3903万人(rén)，减少了1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动力数(shù)量基(jī)本(běn)稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因(yīn)此(cǐ)，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动的(de)是失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定青年(nián)失业率变动(dòng)的(de)却(què)是青(qīng)年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服(fú)务业复(fù)苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职(zhí)居多；三分之二(èr)接受过大学(xué)教育

　　从总量来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万，较七(qī)普增(zēng)加约(yuē)132万。国(guó)家统计局在(zài)3月就业数(shù)据解读时，披露了当前青年就业(yè)和失(shī)业人数(shù)的基本(běn)情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青(qīng)年(nián)9637万人，没有参与劳动力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年6418万人，主体为在校学生(shēng)；参与劳动力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与(yǔ)去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年(nián)失业率(lǜ)比去年同期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业(yè)人员比去(qù)年同期多70万人左右，比2020年(nián)七普多132万人(rén)。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期(qī)。假设(shè)2022年以来(lái)青(qīng)年劳动力(lì)总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业(yè)率每提高(gāo)1个点，带(dài)来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去(qù)年同期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青年失(shī)业人口(kǒu)来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同期(qī)为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于去年，这与当前经(jīng)济(jì)逐渐(jiàn)恢复也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上半(bàn)年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始逐步回落，预计5-7月青年失业率或将继续(xù)小幅攀升(shēng)。

　　失业原(yuán)因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员比例只有2.6％，远(yuǎn)低(dī)于35岁以上群体。一种(zhǒng)观点认为，青年群体由于(yú)工作(zuò)经验和技(jì)能相对(duì)不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首当其(qí)冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据(jù)，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主(zhǔ)动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁以上(shàng)群体。根(gēn)据《2021年(nián)中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿但从未工(gōng)作过的失业群体(tǐ)在16-24岁失业(yè)人口(kǒu)中(zhōng)占比59％，其(qí)他年龄(líng)群体中这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩下的青年失(shī)业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因(yīn)是(shì)主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到低(dī)依次(cì)是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三分之二的青年失业人(rén)员接(jiē)受过大学教(jiào)育。各年龄段失业人群(qún)中，年龄越低，平均(jūn)受教育程(chéng)度(dù)越高。16-24岁失业(yè)人(rén)员中66.2％是(shì)接受过(guò)大学教育的，这一(yī)比例(lì)在(zài)其他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段逐(zhú)步(bù)递(dì)减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青(qīng)年人由于年龄(líng)限制，接受大学教育比(bǐ)例略(lüè)低于25-34岁(suì)，整体(tǐ)来看(kàn)35岁以下就(jiù)业(yè)人(rén)员(yuán)的受(shòu)教育程度大幅(fú)高于35岁(suì)以(yǐ)上。按照(zhào)接受过大学(xué)教育的占(zhàn)比来看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业(yè)：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高(gāo)

　　青年失业(yè)人口的行业与青年就业(yè)分布(bù)基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行(xíng)业聚集(jí)的特(tè)点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育(yù)（7.5％）、居民服(fú)务\修(xiū)理和(hé)其(qí)他服务业（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的(de)65％左右(yòu)。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来看，青年失业人口的行业分布是由就(jiù)业分布(bù)决(jué)定的(de)，吸纳(nà)就业占比较(jiào)大(dà)的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业。因此，在挖掘青年失业人(rén)口来(lái)自何处之前，需要研(yán)究(jiū)青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大(dà)，呈(chéng)现出(chū)从制(zhì)造到服务、知识密集程度由低到高(gāo)两(liǎng)个特(tè)点。

　　青年就业从(cóng)工农(nóng)业大量流入服务(wù)业。农林牧渔、采矿(kuàng)业(yè)、制造业和电热燃水(shuǐ)的(de)生(shēng)产(chǎn)供(gōng)应业，这四个行业是国民(mín)经济分类的农业(yè)和工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，到(dào)2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业(yè)从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业(yè)吸纳青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和(hé)房地产等其(qí)他6个服务行(xíng)业吸纳(nà)青年就业的(de)比例均增超1个百分点。

　　以(yǐ)受教育年限(xiàn)作(zuò)为维(wéi)度，青年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人(rén)员的受教育(yù)年限，来(lái)计算(suàn)各行业的知识密集(jí)程度。有5个行(xíng)业的(de)平均受教育(yù)年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融(róng)业外，其他(tā)四个行业(yè)是过去(qù)十年(nián)青年就业流入的主要行业，吸纳青年就业比例的(de)增幅均(jūn)居前列。如(rú)图10，各行(xíng)业所吸纳的青年就(jiù)业比例变动与(yǔ)行业平均受教育年限基本(běn)一致，即青年就业(yè)从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向较(jiào)高行业。

　　但(dàn)是知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失(shī)业情(qíng)况(kuàng)比整体失业更严峻。我们用(yòng)《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业(yè)人数(shù)/青年失业总人(rén)数），除以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青年就(jiù)业人数/青年(nián)就业总(zǒng)人数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知(zhī)识(shí)密集型行(xíng)业(yè)的青年失(shī)业率大(dà)多高于全年龄(líng)段(duàn)失业率，如信(xìn)息(xī)技术、教育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏(sū)分化或是一季(jì)度青年失业人口仍增(zēng)加(jiā)的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出(chū)现分化。今(jīn)年一季(jì)度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增速缺(quē)口。分行业来看，批(pī)发零售业缺(quē)口为1.5个点，而(ér)建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均高于(yú)疫情前(qián)三年均值，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的(de)房地(dì)产(chǎn)业(yè)、租赁和商务服务(wù)业、信息(xī)技(jì)术服(fú)务业的缺口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一(yī)季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢(màn)。

　　因此(cǐ)从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业(yè)人员增长(zhǎng)的症结在于服务业(yè)就业复苏(sū)的(de)结(jié)构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育(yù)水(shuǐ)平(píng)的整(zhěng)体提高，青年就业大量(liàng)流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等行业。另(lìng)一方面，年初疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱(ruò)后，经(jīng)济复苏的主(zhǔ)力是(shì)知(zhī)识密集程(chéng)度较低的生活性服务业(yè)，而知(zhī)识密集程度(dù)较高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服(fú)务业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互(hù)联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现明显改(gǎi)善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而(ér)住宿餐(cān)饮(yǐn)等(děng)行业就业(yè)已经(jīng)出现回(huí)暖，但对(duì)于(yú)三分(fēn)之(zhī)二(èr)接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)的青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)而言，这些行业(yè)的就业吸纳(nà)相(xiāng)对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力减少

　　青年(nián)失业率的分母端是城镇青年劳动力，主要由青(qīng)年(nián)人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年我(wǒ)国开始步入(rù)人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力(lì)可能(néng)将步入(rù)长期下(xià)降通道，这将从分(fēn)母(mǔ)端推升(shēng)青年(nián)失(shī)业率，或成为(wèi)疫(yì)情后就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　城镇青年劳动力首先(xiān)取决(jué)于(yú)城(chéng)镇(zhèn)青(qīng)年人(rén)口数量，而后(hòu)者来自于两部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡(xiāng)村(cūn)到城镇的迁移人口(kǒu)，这两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少(shǎo)1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生(shēng)人口，而前者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴儿(ér)潮”时期，年均出(chū)生人口超2000万，其中1987年(nián)出生人(rén)口最(zuì)高超过2500万，到90年代开始明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人(rén)口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口(kǒu)分别(bié)对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这(zhè)两(liǎng)个时(shí)期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国农村向城镇的人(rén)口(kǒu)转移(yí)也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫(yì)情影(yǐng)响(xiǎng)减弱，人员流动恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年有明显增(zēng)长，但(dàn)可能(néng)仍然(rán)较难(nán)回到十(shí)三五期(qī)间(jiān)超(chāo)2000万的(de)规模。当前我国城镇(zhèn)化率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)达(dá)到(dào)65％以(yǐ)上，继续高速增长空(kōng)间有限，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人(rén)口数量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青(qīng)年劳(láo)动(dòng)参与率：超(chāo)预期下降

　　青年劳动参与率有两个特(tè)点，一是低于其他年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳动市场(chǎng)。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超(chāo)预期下降。根(gēn)据(jù)今年3月统计局披露的(de)青年就业和失业(yè)人数，当前16-24岁青年的劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人口中，有3219万进(jìn)入或(huò)有意愿进入劳动市场。而2010和(hé)2020年两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要有三方面原(yuán)因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在校(xiào)生增(zēng)加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均(jūn)增长246.5万，远远快(kuài)于(yú)此前十年增速。

　　二(èr)是部分群体因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在(zài)未来经(jīng)济和(hé)就业(yè)好(hǎo)转后(hòu)会(huì)回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统(tǒng)计局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就业人员规模(mó)比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响劳动参与(yǔ)率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低(dī)16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。从社(shè)会风气来看，对(duì)学历的推崇导(dǎo)致本科(kē)毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发展至“二战(zhàn)”“三战”，客观上(shàng)会将部(bù)分(fēn)青年人初次就业时(shí)间从(cóng)16-24岁(suì)延迟到25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现(xiàn)下降。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重要

　　失业(yè)人(rén)口的(de)增加(jiā)不(bù)能完全解(jiě)释青年失(shī)业率的(de)上升。假如当前(qián)青年劳(láo)动力与(yǔ)2020年(nián)相(xiāng)同(tóng)，在失业(yè)人口(kǒu)增(zēng)加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应(yīng)青年失业率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解(jiě)释(shì)当前青年失业率的一部分，另一(yī)部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经开始(shǐ)负增长，未来青年失业(yè)率的变动可能出现以下(xià)三种情况：

　　①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青(qīng)年(nián)失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人口与劳动力均在(zài)减少(shǎo)，但失(shī)业人口降幅不及劳动力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏而减(jiǎn)少，但经(jīng)济复苏难以(yǐ)改(gǎi)变(biàn)失(shī)业率的(de)分(fēn)母(mǔ)下降趋势(shì)。青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重要，这也(yě)是人口(kǒu)长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和数(shù)据(jù)说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个(gè)前(qián)置概(gài)念。讨论16-24岁人口调查(chá)失(shī)业(yè)率(lǜ)时，有必要(yào)明晰这一概念的两个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并非(fēi)针(zhēn)对全部(bù)就(jiù)业人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我国城乡就业大约(yuē)分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成(chéng)的就业人口并未包含在(zài)内。因此，许多(duō)针(zhēn)对青(qīng)年失业(yè)率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人口数量为出发点，未(wèi)区分(fēn)人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有失偏(piān)颇。本(běn)篇报告如(rú)无特别说明，各概(gài)念均(jūn)是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二(èr)是失业率的(de)分母(mǔ)不含没有劳动(dòng)意愿的(de)劳(láo)动(dòng)年龄人(rén)口。按照统计局(jú)的定(dìng)风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周(zhōu)岁(suì)，有劳动(dòng)能力，参加或(huò)要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力。根据《2022年中(zhōng)国劳动统计年(nián)鉴》，2021年底我国(guó)16岁以(yǐ)上的(de)人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿，而(ér)就业人口(kǒu)为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口(kǒu)可能为3372万人左右。

　　从数(shù)据来看，失业率来自全国(guó)月(yuè)度(dù)劳(láo)动力(lì)调查(chá)。该项(xiàng)调查制度于2005年正(zhèng)式实施，每年进行两(liǎng)次全(quán)国劳动(dòng)力(lì)抽样调查(chá)，调查范围(wéi)为(wèi)中国大陆(lù)的城镇和乡(xiāng)村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立了31个大城市月(yuè)度劳(láo)动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳(láo)动力调(diào)查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月，全国月度劳(láo)动力调查正式在全国范围内开展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地(dì)级市。

　　月度劳动力调查样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调(diào)查(chá)的五分之一左右。全国(guó)每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例(lì)为1‰，五年一次的人(rén)口抽样调查(chá)样本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一次(cì)的人口普查则在长表部(bù)分纳入就业调查，长表(biǎo)抽(chōu)样(yàng)比(bǐ)例(lì)是10％左右，因而人口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修(xiū)正(zhèng)，但结构(gòu)数(shù)据仍会存在差异。比如(rú)2020年的(de)《劳动统计年(nián)鉴(jiàn)》显示，2019年末全国(guó)就业人员约为7.75亿人；而七普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结(jié)构数据的差(chà)异仍(réng)然存(cún)在(zài)。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城(chéng)镇制造业就业(yè)人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服(fú)务(wù)业(yè)分化未(wèi)收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳动(dòng)参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地(dì)产等(děng)不(bù)及预期，经济和就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究报告：【芦(lú)哲&；占(zhàn)烁(shuò)】青年就业(yè)：从三因素(sù)框架看“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外(wài)发布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日

　　报告发布机构：德邦证券(quàn)股份有限公(gōng)司

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